$60 ಮಿಲಿಯನ್ ಶುಲ್ಕದ ಏರಿಕೆಯೊಂದಿಗೆ ಸಿಟಿ (Citi) ಭಾರತದ ಅಗ್ರಗಣ್ಯ ಇನ್ವೆಸ್ಟ್‌ಮೆಂಟ್ ಬ್ಯಾಂಕರ್ ಆಗಿ ಹೊರಹೊಮ್ಮಿದೆ

ಸಿಟಿಗ್ರೂಪ್ (Citigroup) ಭಾರತೀಯ ಹಣಕಾಸು ಕ್ಷೇತ್ರದಲ್ಲಿ ಭರ್ಜರಿ ಮರಳಿದೆ. ಕಳೆದ ವರ್ಷ 27ನೇ ಸ್ಥಾನದಲ್ಲಿದ್ದ ಇದು, 2026ರ ಮೊದಲಾರ್ಧದಲ್ಲಿ ಇನ್ವೆಸ್ಟ್‌ಮೆಂಟ್ ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಶುಲ್ಕದಲ್ಲಿ ಮೊದಲ ಸ್ಥಾನಕ್ಕೆ ಏರಿದೆ. ಈ ನಾಟಕೀಯ ಬದಲಾವಣೆಯು ಡೀಲ್ ಮಾಡಿಕೆಯ (dealmaking) ಚಲನಶೀಲತೆಯಲ್ಲಿನ ಮಹತ್ವದ ಬದಲಾವಣೆಯನ್ನು ಎತ್ತಿ ತೋರಿಸುತ್ತದೆ; ಇಲ್ಲಿ ಬೃಹತ್ ಪ್ರಮಾಣದ ಎಂ ಅಂಡ್ ಎ (M&A - ವಿಲೀನ ಮತ್ತು ಸ್ವಾಧೀನ) ಚಟುವಟಿಕೆಗಳು ಈಗ ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ಬಂಡವಾಳ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಗಿಂತ ವೇಗವಾಗಿ ಬೆಳೆಯುತ್ತಿವೆ.

ಸಿಟಿಯ (Citi) ಅದ್ಭುತ ಏರಿಕೆ ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಪ್ರಾಬಲ್ಯ

LSEG Deals Intelligence ದತ್ತಾಂಶದ ಪ್ರಕಾರ, ಭಾರತದಲ್ಲಿ ಸಿಟಿಗ್ರೂಪ್‌ನ ಶುಲ್ಕವು ವರ್ಷದಿಂದ ವರ್ಷಕ್ಕೆ ಶೇಕಡಾ 705 ರಷ್ಟು ಭಾರಿ ಏರಿಕೆಯಾಗಿದ್ದು, 2026ರ ಮೊದಲಾರ್ಧದಲ್ಲಿ $60.3 ಮಿಲಿಯನ್ ತಲುಪಿದೆ. ಈ ಸಾಧನೆಯು ಭಾರತದ ಒಟ್ಟು ಇನ್ವೆಸ್ಟ್‌ಮೆಂಟ್ ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಶುಲ್ಕದ ಮೊತ್ತವಾದ $614.1 ಮಿಲಿಯನ್‌ನಲ್ಲಿ ಬ್ಯಾಂಕಿಗೆ 9.8% ಪಾಲು (wallet share) ಸಿಗುವಂತೆ ಮಾಡಿದೆ.

ಸಿಟಿಯ ಏರಿಕೆಗೆ ಮುಖ್ಯ ಕಾರಣವೆಂದರೆ ವಿಲೀನ ಮತ್ತು ಸ್ವಾಧೀನ (M&A) ಕ್ಷೇತ್ರದಲ್ಲಿ ಅದರ ಅತಿಮಾನುಷ ಪ್ರಾಬಲ್ಯ. ಬ್ಯಾಂಕ್ M&A ಹಣಕಾಸು ಸಲಹಾ ಶ್ರೇಣಿಯಲ್ಲಿ ಅಗ್ರಸ್ಥಾನ ಪಡೆದಿದ್ದು, ಭಾರತಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ $30.2 ಬಿಲಿಯನ್ ಮೌಲ್ಯದ ಘೋಷಿತ ಡೀಲ್‌ಗಳಿಗೆ ಸಲಹೆ ನೀಡಿದೆ. ಇದು 34.7% ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪಾಲನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಹಿಂದಿನ ವರ್ಷಕ್ಕೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಡೀಲ್ ಮೌಲ್ಯದಲ್ಲಿ 1,047% ಭಾರಿ ಏರಿಕೆಯನ್ನು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ.

ಬದಲಾಗುತ್ತಿರುವ ಚಿತ್ರಣ: ECM ತಣ್ಣಗಾಗುತ್ತಿದ್ದಂತೆ M&A ಚೇತರಿಸಿಕೊಳ್ಳುತ್ತಿದೆ

ಒಟ್ಟಾರೆ ಇನ್ವೆಸ್ಟ್‌ಮೆಂಟ್ ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಶುಲ್ಕದ ಮೊತ್ತವು ವರ್ಷದಿಂದ ವರ್ಷಕ್ಕೆ ಶೇಕಡಾ 20 ರಷ್ಟು ಕುಸಿದಿದ್ದರೂ, ಸಲಹಾ ಕೆಲಸಗಳು (advisory work) ಮತ್ತು ಬಂಡವಾಳ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬಿಡುಗಡೆಗಳ (capital markets issuance) ನಡುವಿನ ಪ್ರವೃತ್ತಿಗಳು ವಿಭಿನ್ನವಾಗಿವೆ.

M&A ಸಲಹಾ ಶುಲ್ಕಗಳು ಸ್ಥಿತಿಸ್ಥಾಪಕತ್ವವನ್ನು ಪ್ರದರ್ಶಿಸಿವೆ, ಶೇಕಡಾ 24 ರಷ್ಟು ಏರಿಕೆಯಾಗಿ $265.0 ಮಿಲಿಯನ್ ತಲುಪಿದೆ. ಭಾರತದಲ್ಲಿ ಒಟ್ಟು M&A ಡೀಲ್ ಮೌಲ್ಯವು $86.9 ಬಿಲಿಯನ್ ತಲುಪಿದೆ—ಇದು 2022ರ ನಂತರದ ಅತ್ಯುನ್ನತ ಮೊದಲಾರ್ಧದ ಒಟ್ಟು ಮೊತ್ತವಾಗಿದೆ. ಈ ಬೆಳವಣಿಗೆಯು ಡೀಲ್‌ಗಳ ಸಂಖ್ಯೆಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ದೊಡ್ಡ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚು ಸಂಕೀರ್ಣವಾದ ವಹಿವಾಟುಗಳಿಂದಾಗಿ ಉಂಟಾಗಿದೆ, ಕೇವಲ ಎರಡನೇ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದಲ್ಲಿಯೇ (Q2) $66.9 ಬಿಲಿಯನ್ ಡೀಲ್ ಮೌಲ್ಯ ದಾಖಲಾಗಿದೆ.

ಇದಕ್ಕೆ ವ್ಯತಿರಿಕ್ತವಾಗಿ, ಬಂಡವಾಳ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ವಿಭಾಗಗಳು ಗಮನಾರ್ಹ ಸವಾಲುಗಳನ್ನು ಎದುರಿಸಿವೆ:

  • Equity Capital Markets (ECM): ಅಂಡರ್‌ರೈಟಿಂಗ್ ಶುಲ್ಕಗಳು ಶೇಕಡಾ 34 ರಷ್ಟು ಕುಸಿದು $188.6 ಮಿಲಿಯನ್ ತಲುಪಿದೆ ಮತ್ತು ಒಟ್ಟು ಆದಾಯವು ಶೇಕಡಾ 38 ರಷ್ಟು ಕುಸಿದು $16.5 ಬಿಲಿಯನ್ ಆಗಿದ್ದು, ಇದು ಮೂರು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲೇ ಅತ್ಯಂತ ಕಡಿಮೆ ಮಟ್ಟದಲ್ಲಿದೆ.
  • Debt Capital Markets (DCM): ಬಾಂಡ್ ಆದಾಯವು ನಾಲ್ಕು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲೇ ಅತ್ಯಂತ ಕಡಿಮೆ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಇಳಿದಂತೆ, ಅಂಡರ್‌ರೈಟಿಂಗ್ ಶುಲ್ಕಗಳು ಶೇಕಡಾ 49 ರಷ್ಟು ಕುಸಿದು $84.2 ಮಿಲಿಯನ್ ತಲುಪಿದೆ.
  • Syndicated Lending: ಶುಲ್ಕಗಳು ಶೇಕಡಾ 26 ರಷ್ಟು ಕುಸಿದು $76.3 ಮಿಲಿಯನ್ ತಲುಪಿದೆ.

ಸ್ಪರ್ಧಾತ್ಮಕ ಶ್ರೇಯಾಂಕಗಳು ಮತ್ತು ವಲಯದ ಪ್ರವೃತ್ತಿಗಳು

ಸಿಟಿಯ ಈ ಏರಿಕೆಯು ಲೀಗ್ ಟೇಬಲ್‌ಗಳನ್ನು ಮರುರೂಪಿಸಿದೆ. Ernst & Young PLC $43.0 ಮಿಲಿಯನ್ ಶುಲ್ಕದೊಂದಿಗೆ (124% ಏರಿಕೆ) ಎರಡನೇ ಸ್ಥಾನವನ್ನು ಪಡೆದರೆ, Axis Bank Ltd $38.1 ಮಿಲಿಯನ್‌ನೊಂದಿಗೆ ಮೂರನೇ ಸ್ಥಾನದಲ್ಲಿದೆ. Arpwood Capital ನಾಲ್ಕನೇ ಸ್ಥಾನದಲ್ಲಿ ಬಲವಾದ ಹೊಸ ಪ್ರವೇಶಕಾರನಾಗಿ ಹೊರಹೊಮ್ಮಿದೆ. ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ, ಕಳೆದ ವರ್ಷದ ನಾಯಕನಾಗಿದ್ದ Jefferies LLC ತನ್ನ ಶುಲ್ಕವು ಶೇಕಡಾ 60 ರಷ್ಟು ಕುಸಿದು $27.9 ಮಿಲಿಯನ್ ಆಗಿದ್ದರಿಂದ ಐದನೇ ಸ್ಥಾನಕ್ಕೆ ಜಾರಿದೆ.

ವಲಯವಾರು ನೋಡಿದಾಗ, $20.6 ಬಿಲಿಯನ್ ವೆದಾಂತಾ ಅಲ್ಯೂಮಿನಿಯಂ ಸ್ಪಿನ್-ಆಫ್‌ನಂತಹ ಪ್ರಮುಖ ಕ್ರಮಗಳಿಂದಾಗಿ ಮೆಟೀರಿಯಲ್ಸ್ (materials) ವಲಯವು 28% ಪಾಲಿನೊಂದಿಗೆ M&A ಚಟುವಟಿಕೆಯಲ್ಲಿ ಮುಂಚೂಣಿಯಲ್ಲಿದೆ. ಹೆಲ್ತ್‌ಕೇರ್ ಮತ್ತು ಹಣಕಾಸು ವಲಯಗಳು ಸ್ಥಿರ ಚಟುವಟಿಕೆಯನ್ನು ತೋರಿಸಿದರೂ, ಹೈ ಟೆಕ್ನಾಲಜಿ ವಲಯವು ಹೆಚ್ಚಿನ ಪ್ರಮಾಣದ ವಹಿವಾಟುಗಳನ್ನು ಕಂಡರೂ ಒಟ್ಟಾರೆ ವಹಿವಾಟಿನ ಮೌಲ್ಯವು ಕಡಿಮೆಯಿದೆ.

ECM ಕಡೆಯಿಂದ ನೋಡಿದಾಗ, ಮಂದಗತಿಯ ಹೊರತಾಗಿಯೂ, Jefferies 15.5% ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪಾಲಿನೊಂದಿಗೆ ಬುಕ್‌ರನ್ನಿಂಗ್‌ನಲ್ಲಿ (bookrunning) ಮುಂಚೂಣಿಯಲ್ಲಿದೆ, ಆದರೆ Axis Bank 12.3% ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪಾಲಿನೊಂದಿಗೆ DCM ವಿಭಾಗದಲ್ಲಿ ಪ್ರಾಬಲ್ಯ ಸಾಧಿಸಿದೆ.

ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು

  • ಸಿಟಿಯ ಪ್ರಾಬಲ್ಯ: ಶುಲ್ಕದಲ್ಲಿ ಶೇಕಡಾ 705 ರಷ್ಟು ಏರಿಕೆಯಾದ ಕಾರಣ ಸಿಟಿಗ್ರೂಪ್ ಭಾರತದ ಇನ್ವೆಸ್ಟ್‌ಮೆಂಟ್ ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ಲೀಗ್ ಟೇಬಲ್‌ನಲ್ಲಿ 27ನೇ ಸ್ಥಾನದಿಂದ 1ನೇ ಸ್ಥಾನಕ್ಕೆ ಜಿಗಿದಿದೆ.
  • M&A vs. ಬಂಡವಾಳ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು: M&A ಚಟುವಟಿಕೆಯು $86.9 ಬಿಲಿಯನ್ ಡೀಲ್ ಮೌಲ್ಯದೊಂದಿಗೆ ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಉತ್ತೇಜಿಸುತ್ತಿದೆ, ಆದರೆ ECM ಮತ್ತು DCM ವಿಭಾಗಗಳು ಗಮನಾರ್ಹ ಕುಸಿತವನ್ನು ಅನುಭವಿಸುತ್ತಿವೆ.
  • ಸಂಖ್ಯೆಗಿಂತ ಗುಣಮಟ್ಟ ಮುಖ್ಯ: ಭಾರತೀಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಮೆಟೀರಿಯಲ್ಸ್ ಮತ್ತು ಹೆಲ್ತ್‌ಕೇರ್ ವಲಯಗಳಲ್ಲಿ ಕಡಿಮೆ ಆದರೆ ಹೆಚ್ಚು ದೊಡ್ಡದಾದ ವಹಿವಾಟುಗಳತ್ತ ಬದಲಾಗುತ್ತಿದೆ.