$60 મિલિયન ફીના ઉછાળા સાથે Citi ભારતનું ટોચનું ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેન્કર બન્યું

Citigroup એ ભારતીય નાણાકીય ક્ષેત્રમાં એક મોટું પુનરાગમન કર્યું છે, જે ગયા વર્ષે 27મા સ્થાનેથી વધીને 2026ના પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળા માટે ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેન્કિંગ ફીમાં પ્રથમ સ્થાને પહોંચી ગયું છે. આ નાટકીય ફેરફાર ડીલમેકિંગિંગ ડાયનેમિક્સમાં એક મહત્વપૂર્ણ પરિવર્તન દર્શાવે છે, જ્યાં મોટા પાયે M&A (મર્જર્સ એન્ડ એક્વિઝિશન) પ્રવૃત્તિ હવે પરંપરાગત કેપિટલ માર્કેટ કરતા આગળ વધી રહી છે.

Citi નો ઝડપી ઉદય અને બજાર પર પ્રભુત્વ

LSEG Deals Intelligence ના ડેટા અનુસાર, ભારતમાં Citigroup ની ફીમાં વર્ષોવર્ષના ધોરણે 705% નો આશ્ચર્યજનક ઉછાળો આવ્યો છે, જે 2026ના પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળામાં $60.3 મિલિયન સુધી પહોંચી છે. આ પ્રદર્શનથી બેંકે ભારતના કુલ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેન્કિંગ ફી પૂલના 9.8% હિસ્સા પર કબજો મેળવ્યો છે, જે $614.1 મિલિયન હતો.

Citi ના આ ઉદય પાછળનું મુખ્ય કારણ મર્જર્સ એન્ડ એક્વિઝિશન (M&A) માં તેનું અપ્રતિમ પ્રભુત્વ હતું. બેંકે M&A ફાઇનાન્શિયલ એડવાઇઝરી રેન્કિંગમાં ટોચનું સ્થાન મેળવ્યું છે, જેણે ભારત સાથે સંકળાયેલ $30.2 બિલિયનના જાહેર કરાયેલા ડીલ્સ પર સલાહ આપી હતી. આ 34.7% માર્કેટ શેર અને અગાઉના વર્ષની સરખામણીમાં ડીલ વેલ્યુમાં 1,047% નો મોટો ઉછાળો દર્શાવે છે.

બદલાતું પરિદ્રશ્ય: ECM મંદી વચ્ચે M&A માં સુધારો

જોકે એકંદર ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેન્કિંગ ફી પૂલમાં વર્ષોવર્ષના ધોરણે 20% નો ઘટાડો થયો છે, પરંતુ પાયાના વલણો એડવાઇઝરી કામ અને કેપિટલ માર્કેટ ઇશ્યુઅન્સ વચ્ચે સ્પષ્ટ તફાવત દર્શાવે છે.

M&A એડવાઇઝરી ફી સ્થિતિસ્થાપક સાબિત થઈ છે, જે વર્ષોવર્ષના ધોરણે 24% વધીને $265.0 મિલિયન થઈ છે. ભારતમાં કુલ M&A ડીલ વેલ્યુ $86.9 બિલિયન સુધી પહોંચી છે—જે 2022 પછીનો સૌથી વધુ પ્રથમ-અર્ધવાર્ષિક કુલ આંકડો છે. આ વૃદ્ધિ વોલ્યુમ કરતાં મોટા અને વધુ જટિલ વ્યવહારો દ્વારા પ્રેરાઈ હતી, જેમાં માત્ર Q2 માં જ $66.9 બિલિયનની ડીલ વેલ્યુ હતી.

તેનાથી વિપરીત, કેપિટલ માર્કેટ સેગમેન્ટ્સને નોંધપાત્ર પડકારોનો સામનો કરવો પડ્યો:

• Equity Capital Markets (ECM): અંડરરાઇટિંગ ફી 34% ઘટીને $188.6 મિલિયન થઈ છે, અને કુલ આવક 38% ઘટીને $16.5 બિલિયન થઈ છે, જે ત્રણ વર્ષનો નીચલો સ્તર છે.
• Debt Capital Markets (DCM): બોન્ડની આવક ચાર વર્ષના નીચલા સ્તરે પહોંચતા, અંડરરાઇટિંગ ફી 49% ઘટીને $84.2 મિલિયન થઈ ગઈ છે.
• Syndicated Lending: ફી 26% ઘટીને $76.3 મિલિયન થઈ છે.

સ્પર્ધાત્મક રેન્કિંગ અને સેક્ટર ટ્રેન્ડ્સ

Citi ના ઉછાળાએ લીગ ટેબલને નવું સ્વરૂપ આપ્યું છે. Ernst & Young PLC એ $43.0 મિલિયન ફી સાથે (124% વધારો) બીજું સ્થાન મેળવ્યું છે, ત્યારબાદ Axis Bank Ltd ત્રીજા સ્થાને $38.1 મિલિયન સાથે છે. Arpwood Capital ચોથા સ્થાને એક મજબૂત નવા પ્રવેશક તરીકે ઉભરી આવ્યું છે. નોંધનીય છે કે, ગયા વર્ષનું લીડર Jefferies LLC, ફીમાં 60% ઘટાડો થતા પાંચમા સ્થાને સરકી ગયું છે.

સેક્ટર મુજબ, $20.6 બિલિયનના Vedanta Aluminium સ્પિન-ઓફ જેવા મોટા વ્યવહારોને કારણે મટિરિયલ્સ સેક્ટરે 28% હિસ્સા સાથે M&A પ્રવૃત્તિનું નેતૃત્વ કર્યું હતું. જ્યારે હેલ્થકેર અને ફાઇનાન્શિયલ સેક્ટરમાં મજબૂત પ્રવૃત્તિ જોવા મળી હતી, ત્યારે હાઇ ટેકનોલોજીમાં વોલ્યુમ વધુ હતું પરંતુ એકંદર વ્યવહારના મૂલ્યો ઓછા હતા.

ECM બાજુએ, મંદી હોવા છતાં, Jefferies 15.5% માર્કેટ શેર સાથે બુકરનિંગમાં લીડર રહ્યું હતું, જ્યારે Axis Bank 12.3% માર્કેટ શેર સાથે DCM સેગમેન્ટમાં પ્રભુત્વ ધરાવતું હતું.

મુખ્ય તારણો

• Citi નું પ્રભુત્વ: ફીમાં 705% ના વધારાને કારણે Citigroup ભારતના ઇન્વેસ્ટમેન્ટ બેન્કિંગ લીગ ટેબલમાં 27મા સ્થાનેથી 1લા સ્થાને પહોંચી ગયું છે.
• M&A વિરુદ્ધ કેપિટલ માર્કેટ્સ: M&A પ્રવૃત્તિ $86.9 બિલિયનની ડીલ વેલ્યુ સાથે વૃદ્ધિ કરી રહી છે, જ્યારે ECM અને DCM સેગમેન્ટ્સમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો જોવા મળી રહ્યો છે.
• જથ્થા કરતાં ગુણવત્તા: ભારતીય બજાર હવે ઓછા પરંતુ ઘણા મોટા વ્યવહારો તરફ વળી રહ્યું છે, ખાસ કરીને મટિરિયલ્સ અને હેલ્થકેર સેક્ટરમાં.