Citi zostaje liderem bankowości inwestycyjnej w Indiach dzięki wzrostowi opłat o 60 mln USD
Citigroup zaliczył spektakularny powrót na indyjski krajobraz finansowy, awansując z 27. miejsca w zeszłym roku na pierwsze miejsce pod względem opłat z bankowości inwestycyjnej w pierwszej połowie 2026 roku. Ta dramatyczna zmiana podkreśla istotną ewolucję dynamiki zawierania transakcji, w której wielkoskalowa aktywność w obszarze fuzji i przejęć (M&A) wyprzedza obecnie tradycyjne rynki kapitałowe.
Meteoryczny wzrost i dominacja rynkowa Citi
Według danych LSEG Deals Intelligence, opłaty Citigroup w Indiach wzrosły o oszałamiające 705% rok do roku, osiągając 60,3 mln USD w pierwszej połowie 2026 roku. Wynik ten zapewnił bankowi 9,8% udziału w całkowitej puli opłat z bankowości inwestycyjnej w Indiach, która wyniosła 614,1 mln USD.
Głównym motorem napędowym wzrostu Citi była jego przytłaczająca dominacja w obszarze fuzji i przejęć (M&A). Bank zajął pierwsze miejsce w rankingach doradztwa finansowego M&A, doradzając przy ogłoszonych transakcjach o wartości 30,2 mld USD związanych z Indiami. Stanowi to 34,7% udziału w rynku i ogromny, 1047-procentowy skok wartości transakcji w porównaniu z poprzednim rokiem.
Zmieniający się krajobraz: Odbicie M&A przy ochłodzeniu ECM
Choć całkowita pula opłat z bankowości inwestycyjnej zmniejszyła się o 20% rok do roku, kluczowe trendy wskazują na wyraźną rozbieżność między pracą doradczą a emisjami na rynkach kapitałowych.
Opłaty za doradztwo M&A okazały się odporne na wahania, rosnąc o 24% rok do roku do poziomu 265,0 mln USD. Całkowita wartość transakcji M&A w Indiach osiągnęła 86,9 mld USD — najwyższy wynik w pierwszej połowie roku od 2022 roku. Wzrost ten był napędzany przez większe i bardziej złożone transakcje, a nie przez ich liczbę, przy czym sam drugi kwartał (Q2) odpowiadał za 66,9 mld USD wartości transakcji.
W przeciwieństwie do tego, segmenty rynków kapitałowych stanęły przed znacznymi trudnościami:
- Equity Capital Markets (ECM): Opłaty za underwriting spadły o 34% do 188,6 mln USD, a całkowite wpłyki zmniejszyły się o 38% do 16,5 mld USD, osiągając najniższy poziom od trzech lat.
- Debt Capital Markets (DCM): Opłaty za underwriting gwałtownie spadły o 49% do 84,2 mln USD, podczas gdy wpływy z emisji obligacji osiągnęły najniższy poziom od czterech lat.
- Syndicated Lending: Opłaty spadły o 26% do 76,3 mln USD.
Rankingi konkurencyjne i trendy sektorowe
Skokowy wzrost Citi zmienił układ sił w rankingach (league tables). Ernst & Young PLC zajęło drugie miejsce z opłatami w wysokości 43,0 mln USD (wzrost o 124%), a na trzecim miejscu uplasował się Axis Bank Ltd z kwotą 38,1 mln USD. Arpwood Capital wyłoniło się jako silny nowy gracz na czwartym miejscu. Co istotne, zeszłoroczny lider, Jefferies LLC, spadł na piątą pozycję, gdy jego opłaty obniżyły się o 60% do 27,9 mln USD.
Pod względem sektorowym aktywność M&A prowadził sektor materiałowy z 28-procentowym udziałem, wspierany przez duże ruchy, takie jak wydzielenie (spin-off) Vedanta Aluminium o wartości 20,6 mld USD. Podczas gdy sektory ochrony zdrowia i finansów wykazały solidną aktywność, w sektorze wysokich technologii odnotowano duże wolumeny, ale niższe ogólne wartości transakcji.
W obszarze ECM, mimo spowolnienia, Jefferies pozostało liderem w zakresie bookrunningu z 15,5-procentowym udziałem w rynku, podczas gdy Axis Bank zdominowało segment DCM z 12,3-procentowym udziałem w rynku.
Kluczowe wnioski
- Dominacja Citi: Citigroup awansował z 27. na 1. miejsce w indyjskim rankingu bankowości inwestycyjnej, co było wynikiem 705-procentowego wzrostu opłat.
- M&A vs. rynki kapitałowe: Aktywność M&A napędza wzrost przy wartości transakcji wynoszącej 86,9 mld USD, podczas gdy segmenty ECM i DCM doświadczają znaczącego kurczenia się.
- Jakość ponad ilość: Indyjski rynek przesuwa się w stronę mniejszej liczby, ale znacznie większych transakcji, szczególnie w sektorach materiałowym i ochrony zdrowia.