Citi torna-se o principal banco de investimento da Índia com salto de US$ 60 milhões em taxas
O Citigroup protagonizou um retorno massivo no cenário financeiro indiano, saltando da 27ª posição no ano passado para o primeiro lugar em taxas de banco de investimento no primeiro semestre de 2026. Essa mudança dramática destaca uma alteração significativa na dinâmica de fechamento de negócios, onde a atividade de M&A em larga escala está agora superando os mercados de capitais tradicionais.
A ascensão meteórica e a dominância de mercado da Citi
De acordo com dados da LSEG Deals Intelligence, as taxas do Citigroup na Índia saltaram impressionantes 705% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 60,3 milhões no primeiro semestre de 2026. Esse desempenho garantiu ao banco uma participação de 9,8% no total de taxas de banco de investimento da Índia, que somaram US$ 614,1 milhões.
O principal motor por trás da ascensão da Citi foi sua dominância esmagadora em Fusões e Aquisições (M&A). O banco liderou os rankings de assessoria financeira de M&A, assessorando negócios anunciados que somaram US$ 30,2 bilhões envolvendo a Índia. Isso representa uma participação de mercado de 34,7% e um salto massivo de 1.047% no valor dos negócios em comparação ao ano anterior.
O cenário em mudança: M&A se recupera enquanto ECM esfria
Embora o montante total de taxas de banco de investimento tenha encolhido 20% em relação ao ano anterior, as tendências subjacentes mostram uma divergência nítida entre o trabalho de assessoria e a emissão de títulos nos mercados de capitais.
As taxas de assessoria de M&A mostraram-se resilientes, crescendo 24% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 265,0 milhões. O valor total dos negócios de M&A na Índia chegou a US$ 86,9 bilhões — seu maior total para um primeiro semestre desde 2022. Esse crescimento foi impulsionado por transações maiores e mais complexas, em vez de volume, com apenas o segundo trimestre representando US$ 66,9 bilhões em valor de negócios.
Em contraste, os segmentos de mercado de capitais enfrentaram ventos contrários significativos:
- Equity Capital Markets (ECM): As taxas de subscrição (underwriting) caíram 34%, para US$ 188,6 milhões, com o total de recursos caindo 38%, para US$ 16,5 bilhões, atingindo o nível mais baixo em três anos.
- Debt Capital Markets (DCM): As taxas de subscrição despencaram 49%, para US$ 84,2 milhões, enquanto os recursos de títulos atingiram o nível mais baixo em quatro anos.
- Syndicated Lending: As taxas caíram 26%, para US$ 76,3 milhões.
Rankings competitivos e tendências setoriais
O salto da Citi remodelou as tabelas de classificação (league tables). A Ernst & Young PLC garantiu o segundo lugar com US$ 43,0 milhões em taxas (alta de 124%), seguida pelo Axis Bank Ltd em terceiro com US$ 38,1 milhões. A Arpwood Capital surgiu como uma forte nova entrante em quarto lugar. Notavelmente, a líder do ano passado, Jefferies LLC, caiu para a quinta posição, com suas taxas recuando 60%, para US$ 27,9 milhões.
Por setor, o segmento de materiais liderou a atividade de M&A com uma participação de 28%, impulsionado por movimentos importantes como o spin-off da Vedanta Aluminium de US$ 20,6 bilhões. Enquanto os setores de saúde e financeiro mostraram atividade sólida, o de alta tecnologia apresentou altos volumes, mas valores de transação geral mais baixos.
No lado do ECM, apesar da desaceleração, a Jefferies permaneceu como líder em bookrunning com uma participação de mercado de 15,5%, enquanto o Axis Bank dominou o segmento de DCM com uma participação de mercado de 12,3%.
Principais conclusões
- Dominância da Citi: O Citigroup saltou do 27º para o 1º lugar na tabela de classificação de bancos de investimento da Índia, impulsionado por um aumento de 705% nas taxas.
- M&A vs. Mercados de Capitais: A atividade de M&A está impulsionando o crescimento com um valor de negócios de US$ 86,9 bilhões, enquanto os segmentos de ECM e DCM estão passando por contrações significativas.
- Qualidade sobre Quantidade: O mercado indiano está migrando para transações menos frequentes, porém muito maiores, particularmente nos setores de materiais e saúde.