Citi становится ведущим инвестиционным банком Индии благодаря резкому росту комиссионных доходов на 60 млн долларов

Citigroup совершил мощный камбэк на финансовом рынке Индии, взлетев с 27-го места в прошлом году на первое место по объему комиссионных доходов от инвестиционно-банковской деятельности в первом полугодии 2026 года. Этот резкий сдвиг подчеркивает значительные изменения в динамике заключения сделок: масштабная активность в сфере слияний и поглощений (M&A) теперь опережает традиционные рынки капитала.

Стремительный взлет и доминирование Citi на рынке

Согласно данным LSEG Deals Intelligence, комиссионные доходы Citigroup в Индии выросли на ошеломляющие 705% в годовом исчислении, достигнув 60,3 млн долларов в первом полугодии 2026 года. Благодаря этим показателям банк занял 9,8% доли рынка (wallet share) от общего объема комиссионных доходов от инвестиционно-банковской деятельности в Индии, который составил 614,1 млн долларов.

Основным двигателем роста Citi стало его подавляющее доминирование в сегменте слияний и поглощений (M&A). Банк возглавил рейтинг финансовых консультантов по сделкам M&A, выступив советником в объявленных сделках с участием Индии на сумму 30,2 млрд долларов. Это составляет 34,7% доли рынка и представляет собой колоссальный скачок стоимости сделок на 1047% по сравнению с предыдущим годом.

Смена парадигмы: восстановление M&A на фоне охлаждения ECM

Хотя общий объем комиссионных доходов от инвестиционно-банковской деятельности сократился на 20% в годовом исчислении, основные тенденции демонстрируют резкое расхождение между консультационными услугами и размещениями на рынках капитала.

Комиссионные за консультации по M&A оказались устойчивыми, увеличившись на 24% в годовом исчислении до 265,0 млн долларов. Общая стоимость сделок M&A в Индии достигла 86,9 млрд долларов — самого высокого показателя за первое полугодие с 2022 года. Этот рост был обусловлен более крупными и сложными транзакциями, а не их количеством: только на второй квартал пришлось 66,9 млрд долларов стоимости сделок.

Напротив, сегменты рынков капитала столкнулись со значительными трудностями:

  • Рынки акционерного капитала (ECM): Комиссионные за андеррайтинг упали на 34% до 188,6 млн долларов, а общий объем привлеченных средств снизился на 38% до 16,5 млрд долларов, достигнув трехлетнего минимума.
  • Рынки долгового капитала (DCM): Комиссионные за андеррайтинг рухнули на 49% до 84,2 млн долларов, так как объем поступлений от выпуска облигаций достиг четырехлетнего минимума.
  • Синдицированное кредитование: Комиссионные снизились на 26% до 76,3 млн долларов.

Конкурентный рейтинг и отраслевые тенденции

Взлет Citi изменил расстановку сил в рейтингах (league tables). Ernst & Young PLC заняла второе место с комиссионными в 43,0 млн долларов (рост на 124%), за ней на третьем месте следует Axis Bank Ltd с 38,1 млн долларов. Arpwood Capital стала сильным новым игроком, заняв четвертую позицию. Примечательно, что лидер прошлого года, Jefferies LLC, опустился на пятую позицию, так как его доходы упали на 60% до 27,9 млн долларов.

В разрезе отраслей лидерство в M&A-активности занял сектор материалов с долей 28%, чему способствовали такие крупные события, как выделение Vedanta Aluminium стоимостью 20,6 млрд долларов. В то время как здравоохранение и финансовый сектор продемонстрировали стабильную активность, в секторе высоких технологий наблюдались большие объемы сделок, но более низкая общая стоимость транзакций.

В сегменте ECM, несмотря на замедление, Jefferies осталась лидером по ведению книги заявок (bookrunning) с долей рынка 15,5%, в то время как Axis Bank доминировала в сегменте DCM с долей рынка 12,3%.

Ключевые выводы

  • Доминирование Citi: Citigroup взлетел с 27-го на 1-е место в индийской лиге инвестиционных банков благодаря росту комиссионных на 705%.
  • M&A против рынков капитала: Активность в сфере M&A стимулирует рост (общая стоимость сделок составила 86,9 млрд долларов), в то время как сегменты ECM и DCM переживают значительный спад.
  • Качество важнее количества: Индийский рынок переходит к меньшему количеству, но гораздо более крупным сделкам, особенно в секторах материалов и здравоохранения.