سيتي تصبح المصرف الاستثماري الأول في الهند مع قفزة في الرسوم بقيمة 60 مليون دولار

حققت مجموعة سيتي جروب (Citigroup) عودة هائلة في المشهد المالي الهندي، حيث قفزت من المركز 27 العام الماضي إلى المركز الأول في رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية للنصف الأول من عام 2026. يسلط هذا التحول الدراماتيكي الضوء على تغيير كبير في ديناميكيات إبرام الصفقات، حيث تتجاوز الآن أنشطة الاندماج والاستحواذ واسعة النطاق أسواق رأس المال التقليدية.

الصعود النيزكي لسيتي وهيمنتها على السوق

وفقاً لبيانات LSEG Deals Intelligence، ارتفعت رسوم سيتي جروب في الهند بنسبة مذهلة بلغت 705% على أساس سنوي، لتصل إلى 60.3 مليون دولار في النصف الأول من عام 2026. وقد ضمن هذا الأداء للبنك حصة قدرها 9.8% من إجمالي مجمع رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية في الهند، والذي بلغ 614.1 مليون دولار.

كان المحرك الرئيسي وراء صعود سيتي هو هيمنتها الساحقة في مجال الاندماج والاستحواذ (M&A). فقد تصدر البنك تصنيفات الاستشارات المالية للاندماج والاستحواذ، حيث قدم الاستشارات في صفقات معلنة بقيمة 30.2 مليار دولار تتعلق بالهند. ويمثل هذا حصة سوقية قدرها 34.7% وقفزة هائلة بنسبة 1,047% في قيمة الصفقات مقارنة بالعام السابق.

المشهد المتغير: انتعاش الاندماج والاستحواذ مع تراجع أسواق رأس المال

بينما تقلص إجمالي مجمع رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية بنسبة 20% على أساس سنوي، تظهر الاتجاهات الأساسية تباينًا صارخًا بين الأعمال الاستشارية وإصدارات أسواق رأس المال.

أثبتت رسوم استشارات الاندماج والاستحواذ مرونتها، حيث نمت بنسبة 24% على أساس سنوي لتصل إلى 265.0 مليون دولار. وبلغ إجمالي قيمة صفقات الاندماج والاستحواذ في الهند 86.9 مليار دولار، وهو أعلى إجمالي للنصف الأول منذ عام 2022. وقد كان هذا النمو مدفوعاً بصفقات أكبر وأكثر تعقيداً بدلاً من حجم الصفقات، حيث استحوذ الربع الثاني وحده على 66.9 مليار دولار من قيمة الصفقات.

في المقابل، واجهت قطاعات أسواق رأس المال عقبات كبيرة:

  • أسواق رأس المال للأسهم (ECM): انخفضت رسوم التغطية بنسبة 34% إلى 188.6 مليون دولار، مع انخفاض إجمالي العائدات بنسبة 38% إلى 16.5 مليار دولار، لتصل إلى أدنى مستوى لها في ثلاثة أعوام.
  • أسواق رأس المال للديون (DCM): تراجعت رسوم التغطية بنسبة 49% إلى 84.2 مليون دولار، حيث سجلت عائدات السندات أدنى مستوى لها منذ أربع سنوات.
  • الإقراض المشترك: انخفضت الرسوم بنسبة 26% لتصل إلى 76.3 مليون دولار.

التصنيفات التنافسية واتجاهات القطاعات

أعادت الطفرة التي حققتها سيتي تشكيل جداول التصنيفات (league tables). فقد حلت شركة Ernst & Young PLC في المركز الثاني برسوم بلغت 43.0 مليون دولار (بزيادة 124%)، يليه بنك Axis Bank Ltd في المركز الثالث بـ 38.1 مليون دولار. وبرزت Arpwood Capital كوافد جديد قوي في المركز الرابع. ومن الجدير بالذكر أن متصدر العام الماضي، Jefferies LLC، تراجع إلى المركز الخامس مع انخفاض رسومه بنسبة 60% لتصل إلى 27.9 مليون دولار.

ومن حيث القطاعات، قادت المواد نشاط الاندماج والاستحواذ بحصة بلغت 28%، مدعومة بتحركات كبرى مثل انفصال شركة Vedanta Aluminium بقيمة 20.6 مليار دولار. وبينما أظهر قطاعا الرعاية الصحية والخدمات المالية نشاطاً قوياً، شهد قطاع التكنولوجيا العالية أحجاماً كبيرة ولكن بقيم معاملات إجمالية أقل.

وعلى جانب أسواق رأس المال للأسهم (ECM)، ورغم التباطؤ، ظل Jefferies رائداً في إدارة سجل الاكتتاب (bookrunning) بحصة سوقية بلغت 15.5%، بينما هيمن بنك Axis Bank على قطاع أسواق رأس المال للديون (DCM) بحصة سوقية بلغت 12.3%.

النقاط الرئيسية

  • هيمنة سيتي: قفزت سيتي جروب من المركز 27 إلى المركز الأول في جدول تصنيفات الخدمات المصرفية الاستثمارية في الهند، مدفوعة بزيادة قدرها 705% في الرسوم.
  • الاندماج والاستحواذ مقابل أسواق رأس المال: يقود نشاط الاندماج والاستحواذ النمو بقيمة صفقات بلغت 86.9 مليار دولار، بينما تشهد قطاعات ECM وDCM انكماشاً ملحوظاً.
  • الجودة فوق الكمية: يتحول السوق الهندي نحو صفقات أقل ولكنها أكبر بكثير، لا سيما في قطاعي المواد والرعاية الصحية.