سيتي تصبح المصرف الاستثماري الأول في الهند مع قفزة في الرسوم بقيمة 60 مليون دولار

حققت مجموعة سيتي جروب (Citigroup) تحولاً تاريخياً في مشهد الخدمات المصرفية الاستثمارية في الهند، حيث قفزت من المركز 27 إلى المركز الأول في النصف الأول من عام 2026. وبفضل الطفرة الهائلة في الاستشارات المتعلقة بالاندماج والاستحواذ (M&A)، أعاد عملاق الخدمات المصرفية الأمريكي تعريف مكانته في السوق وسط منظومة مالية محلية متغيرة.

الصعود النيزكي لسيتي وهيمنتها على عمليات الاندماج والاستحواذ

وفقاً لأحدث البيانات الصادرة عن LSEG Deals Intelligence، ارتفعت رسوم سيتي جروب في الهند بنسبة 705% على أساس سنوي، لتصل إلى 60.3 مليون دولار. وقد سمح هذا النمو المذهل للبنك بالاستحواذ على حصة قدرها 9.8% من إجمالي مجمع رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية في الهند، والذي بلغ 614.1 مليون دولار للنصف الأول من العام.

كان المحرك الرئيسي وراء هذا الصعود هو هيمنة سيتي على عمليات الاندماج والاستحواذ (M&A). فقد تصدر البنك تصنيفات الاستشارات المالية للاندماج والاستحواذ، حيث قدم الاستشارات في صفقات معلنة بقيمة 30.2 مليار دولار شملت كيانات هندية. ويمثل هذا قفزة هائلة بنسبة 1,047% في قيمة الصفقات مقارنة بالعام السابق، تمت إدارتها عبر ثماني صفقات كبرى فقط.

ديناميكيات السوق المتغيرة: انتعاش الاندماج والاستحواذ مقابل هدوء أسواق رأس المال

في حين انكمش إجمالي مجمع رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية بنسبة 20% على أساس سنوي، إلا أن هذا الانخفاض أخفى تباينًا حادًا بين الخدمات الاستشارية وإصدارات أسواق رأس المال.

أثبت نشاط الاندماج والاستحواذ أنه نقطة الضوء، حيث نمت رسوم استشارات الاندماج والاستحواذ المكتملة بنسبة 24% لتصل إلى 265.0 مليون دولار. وبلغ إجمالي قيمة صفقات الاندماج والاستحواذ في الهند 86.9 مليار دولار، بزيادة قدرها 31% على أساس سنوي. وتميز هذا النمو بصفقات "أقل عدداً ولكن أكبر حجماً"، لا سيما في الربع الثاني الذي شهد قيمة صفقات بلغت 66.9 مليار دولار. وقاد قطاع المواد هذا الاندفاع، مدعوماً بصفقات ضخمة مثل عملية انفصال Vedanta Aluminium بقيمة 20.6 مليار دولار.

وعلى العكس من ذلك، واجهت أسواق رأس المال تباطؤاً ملحوظاً:

  • أسواق رأس المال للأسهم (ECM): انخفضت رسوم تغطية الاكتتاب بنسبة 34% لتصل إلى 188.6 مليون دولار، مع انخفاض إجمالي العائدات بنسبة 38% لتصل إلى أدنى مستوى لها في ثلاث سنوات عند 16.5 مليار دولار.
  • أسواق رأس المال للدين (DCM): انخفضت رسوم تغطية الاكتتاب بنسبة 49% لتصل إلى 84.2 مليون دولار، حيث سجلت عائدات السندات أدنى مستوى لها في أربع سنوات عند 37.6 مليار دولار.
  • الإقراض المشترك: انخفضت الرسوم بنسبة 26% لتصل إلى 76.3 مليون دولار.

المشهد التنافسي: الرابحون والخاسرون

شهدت إعادة هيكلة جداول التصنيف (league tables) انتقال العديد من اللاعبين الرئيسيين في مراكزهم. فقد حلت شركة Ernst & Young PLC في المركز الثاني برسوم بلغت 43.0 مليون دولار (بزيادة 124%)، تلاها بنك Axis Bank Ltd في المركز الثالث بـ 38.1 مليون دولار. وبرزت Arpwood Capital كوافد جديد ملحوظ، حيث احتلت المركز الرابع بحصة قدرها 5.5% من السوق.

ومع ذلك، شهدت شركة Jefferies LLC، التي كانت تتصدر العام الماضي، تراجعاً كبيراً، حيث تراجعت إلى المركز الخامس مع هبوط رسومها بنسبة 60% لتصل إلى 27.9 مليون دولار. ورغم التباطؤ الأوسع في أسواق رأس المال للأسهم (ECM)، حافظت Jefferies على صدارتها في تصنيفات مدير إصدارات الأسهم (ECM bookrunner)، حيث قامت بتغطية اكتتاب إصدارات أسهم بقيمة 2.6 مليار دولار.

النقاط الرئيسية

  • هيمنة سيتي: قفزت سيتي جروب من المركز 27 إلى المركز الأول في جداول تصنيف الخدمات المصرفية الاستثمارية في الهند، مدفوعة بزيادة قدرها 705% في الرسوم.
  • التباين بين الاندماج والاستحواذ وأسواق رأس المال للأسهم: في حين ارتفعت قيم صفقات الاندماج والاستحواذ بنسبة 31% لتصل إلى 86.9 مليار دولار، سجل نشاط أسواق رأس المال للأسهم (ECM) أدنى مستوى له في ثلاث سنوات.
  • التوسع الخارجي: تضاعفت قيمة عمليات الاندماج والاستحواذ الهندية الخارجية أكثر من ثلاث مرات لتصل إلى 18.7 مليار دولار، مما يمثل أعلى مستوى للنصف الأول منذ عام 2010، وكانت الولايات المتحدة هي الوجهة الرئيسية.