سیتی با افزایش ۶۰ میلیون دلاری کارمزدها، به برترین بانک سرمایهگذار هند تبدیل شد
سیتیگروپ بازگشت خیرهکنندهای به چشمانداز مالی هند داشته است و از جایگاه بیست و هفتم در سال گذشته، به رتبه نخست در کارمزدهای بانکداری سرمایهگذاری در نیمه اول سال ۲۰۲۶ صعود کرده است. این تغییر چشمگیر نشاندهنده تحول قابلتوجهی در پویایی معاملات است، جایی که فعالیتهای ادغام و تملک (M&A) در مقیاس بزرگ، اکنون از بازارهای سرمایه سنتی پیشی گرفته است.
صعود خیرهکننده و تسلط سیتی بر بازار
طبق دادههای LSEG Deals Intelligence، کارمزدهای سیتیگروپ در هند با رشدی خیرهکننده و ۷۰۵ درصدی نسبت به سال گذشته، در نیمه اول سال ۲۰۲۶ به ۶۰.۳ میلیون دلار رسید. این عملکرد، ۹.۸ درصد از کل سهم کارمزدهای بانکداری سرمایهگذاری هند را که ۶۱۴.۱ میلیون دلار بود، برای این بانک تضمین کرد.
موتور محرک اصلی صعود سیتی، تسلط بیچون و چرای آن بر حوزه ادغام و تملک (M&A) بود. این بانک با ارائه مشاوره در معاملات اعلامشدهای به ارزش ۳۰.۲ میلیارد دلار در هند، در رتبهبندی مشاوران مالی M&A در صدر قرار گرفت. این رقم نشاندهنده ۳۴.۷ درصد سهم بازار و جهش عظیم ۱,۰۴۷ درصدی در ارزش معاملات نسبت به سال گذشته است.
تغییر چشمانداز: رونق M&A در مقابل رکود ECM
در حالی که کل سهم کارمزدهای بانکداری سرمایهگذاری نسبت به سال گذشته ۲۰ درصد کاهش یافته است، روندهای زیربنایی نشاندهنده تفاوت فاحش بین خدمات مشاورهای و عرضه در بازارهای سرمایه است.
کارمزدهای مشاوره M&A با رشد ۲۴ درصدی نسبت به سال گذشته به ۲۶۵ میلیون دلار رسید و تابآوری خود را نشان داد. ارزش کل معاملات M&A در هند به ۸۶.۹ میلیارد دلار رسید که بالاترین مجموع نیمه اول از سال ۲۰۲۲ است. این رشد بیش از آنکه ناشی از تعداد معاملات باشد، مدیون تراکنشهای بزرگتر و پیچیدهتر بود، بهطوری که تنها در سه ماهه دوم، ۶۶.۹ میلیارد دلار از ارزش معاملات ثبت شد.
در مقابل، بخشهای بازارهای سرمایه با چالشهای جدی روبرو شدند:
- بازارهای سرمایه سهام (ECM): کارمزدهای پذیرهنویسی با ۳۴ درصد کاهش به ۱۸۸.۶ میلیون دلار رسید و کل عواید با ۳۸ درصد کاهش به ۱۶.۵ میلیارد دلار رسید که کمترین میزان در سه سال اخیر است.
- بازارهای سرمایه بدهی (DCM): کارمزدهای پذیرهنویسی با ۴۹ درصد سقوط به ۸۴.۲ میلیون دلار رسید، در حالی که عواید اوراق قرضه به کمترین میزان در چهار سال اخیر رسید.
- وامهای سیندیکایی: کارمزدها با ۲۶ درصد کاهش به ۷۶.۳ میلیون دلار رسید.
رتبهبندیهای رقابتی و روندهای بخشی
جهش سیتی، جدول رتبهبندیها (league tables) را تغییر داد. شرکت Ernst & Young PLC با ۴۳ میلیون دلار کارمزد (۱۲۴ درصد افزایش) در جایگاه دوم قرار گرفت و پس از آن Axis Bank Ltd با ۳۸.۱ میلیون دلار در رتبه سوم ایستاد. Arpwood Capital نیز به عنوان یک تازهوارد قدرتمند در جایگاه چهارم ظاهر شد. شایان ذکر است که Jefferies LLC، پیشتاز سال گذشته، با ۶۰ درصد کاهش کارمزد به ۲۷.۹ میلیون دلار، به رتبه پنجم سقوط کرد.
از نظر بخشی، حوزه مواد (materials) با ۲۸ درصد سهم، پیشتاز فعالیتهای M&A بود که با حرکتهای بزرگی مانند جداسازی (spin-off) ۲۰.۶ میلیارد دلاری Vedanta Aluminium تقویت شد. در حالی که بخشهای مراقبتهای بهداشتی و مالی فعالیتهای پایداری داشتند، بخش فناوریهای پیشرفته (high technology) حجم معاملات بالایی داشت اما ارزش کلی تراکنشهای آن کمتر بود.
در بخش ECM، علیرغم کندی رشد، Jefferies با ۱۵.۵ درصد سهم بازار همچنان پیشتاز در مدیریت عرضه (bookrunning) باقی ماند، در حالی که Axis Bank با ۱۲.۳ درصد سهم بازار، بر بخش DCM تسلط داشت.
نکات کلیدی
- تسلط سیتی: سیتیگروپ با افزایش ۷۰۵ درصدی کارمزدها، از رتبه ۲۷ به رتبه ۱ در جدول رتبهبندی بانکداری سرمایهگذاری هند صعود کرد.
- M&A در مقابل بازارهای سرمایه: فعالیتهای M&A با ارزش معاملات ۸۶.۹ میلیارد دلاری محرک رشد هستند، در حالی که بخشهای ECM و DCM با انقباض قابلتوجهی روبرو شدهاند.
- کیفیت بر کمیت: بازار هند به سمت معاملات کمتر اما بسیار بزرگتر، بهویژه در بخشهای مواد و مراقبتهای بهداشتی، در حال حرکت است.