Citi стає провідним інвестиційним банкіром Індії завдяки зростанню комісійних на 60 мільйонів доларів

Citigroup здійснив масштабне повернення на фінансовий ринок Індії, піднявшись із 27-го місця минулого року на першу позицію серед інвестиційних банкірів країни. Цьому стрімкому злету сприяло приголомшливе зростання комісійних на 705% у річному обчисленні, що свідчить про суттєве зміщення ієрархії на внутрішньому ринку угод.

Домінування Citi у сфері M&A та зростання комісійних

Згідно з даними LSEG Deals Intelligence, у першій половині 2026 року Citigroup заробив 60,3 мільйона доларів на комісіях за інвестиційне банківське обслуговування. Цей показник забезпечив американському гіганту 9,8% частки ринку (wallet share) від загального обсягу комісійних в інвестиційному банківському секторі Індії, який за цей період склав 614,1 мільйона доларів.

Зростання Citi було підкріплене його абсолютним домінуванням у сфері злиттів та поглинань (M&A). Банк очолив рейтинг фінансових консультантів у сфері M&A, консультуючи щодо оголошених угод на суму 30,2 мільярда доларів за участю індійських компаній. Це означає величезний стрибок вартості угод на 1047% порівняно з попереднім роком, попри те, що було проведено лише вісім великих транзакцій.

Зміна трендів: відновлення M&A на тлі охолодження ринків капіталу

Перша половина 2026 року виявила різке розходження між консультаційними послугами та випуском цінних паперів на ринках капіталу. У той час як загальний обсяг комісійних скоротився на 20% у річному обчисленні, комісії за консультації у сфері M&A фактично зросли на 24%, досягнувши 265,0 мільйонів доларів. Це вказує на те, що хоча кількість транзакцій зменшилася, угоди, які закриваються, стали значно масштабнішими.

Навпаки, ринки капіталу зіткнулися з помітним уповільненням:

  • Ринки акційного капіталу (ECM): Комісії за андеррайтинг впали на 34% до 188,6 мільйона доларів, а загальний обсяг залучених коштів скоротився на 38% до 16,5 мільярда доларів.
  • Ринки боргового капіталу (DCM): Комісії за андеррайтинг стрімко впали на 49% до 84,2 мільйона доларів, оскільки обсяг випуску облігацій досяг чотирьохрічного мінімуму у 37,6 мільярда доларів.
  • Синдиковане кредитування: Комісії знизилися на 26% до 76,3 мільйона доларів.

Ландшафт M&A та результати за секторами

Активність M&A в Індії досягла 86,9 мільярда доларів у першому півріччі 2026 року, що є найвищим показником за перше півріччя з 2022 року. Ключовим чинником став стрибок у сфері вихідних (outbound) M&A, обсяг яких зростав більш ніж утричі, досягнувши 18,7 мільярда доларів — найвищого рівня з 2010 року. Цікаво, що США стали основним напрямком для індійських покупців, забезпечивши 73,9% вихідної активності.

За секторами лідером стали матеріали, на які припало 28% загальної вартості, що було підкріплено такими масштабними угодами, як виділення (spin-off) Vedanta Aluminium на суму 20,6 мільярда доларів. Охорона здоров'я, промисловість та фінансовий сектор також продемонстрували стабільну активність, навіть попри зниження вартості угод у сфері високих технологій.

Конкурентне середовище: хто ще лідирує?

У той час як Citi стрімко піднявся на вершину, інші учасники рейтингу продемонстрували змішані результати. Ernst & Young PLC посів друге місце з комісіями у 43,0 мільйона доларів (зростання на 124%), за ним на третьому місці розмістився Axis Bank Ltd з 38,1 мільйона доларів. Помітним новачком став Arpwood Capital, який увійшов до четвірки лідерів із часткою ринку 5,5%. Тим часом лідер минулого року, Jefferies LLC, опустився на п'яте місце, оскільки його комісії впали на 60% до 27,9 мільйона доларів.

Попри уповільнення ECM, Jefferies зберіг лідерство в рейтингу букраннерів (bookrunners) на ринку акцій, забезпечивши андеррайтинг випусків на суму 2,6 мільярда доларів, за ним ідуть Kotak Mahindra Bank та Axis Bank.

Основні висновки

  • Стрімке зростання Citigroup: Citi піднявся з 27-го на 1-ше місце в індійському рейтингу інвестиційного банкінгу завдяки зростанню комісій на 705% та домінуючій частці у 34,7% від вартості консультаційних послуг у сфері M&A.
  • M&A проти ринків капіталу: У той час як комісії за консультації у сфері M&A зросли на 24%, на ринках капіталу спостерігалося значне скорочення: комісії ECM та DCM впали на 34% та 49% відповідно.
  • Масштабні угоди: Індійський ринок переходить до моделі «менше, але більші» транзакції, про що свідчить досягнення вихідними M&A найвищого рівня за перше півріччя з 2010 року.