$60 மில்லியன் கட்டணங்களுடன் இந்தியாவின் முதன்மையான முதலீட்டு வங்கியாளராக Citi உருவெடுக்கிறது

2026 ஆம் ஆண்டின் முதல் பாதியில், முதலீட்டு வங்கி கட்டணப் பட்டியலில் (investment banking fee league tables) 27-வது இடத்திலிருந்து முதலிடத்திற்குப் பாய்ந்து, Citigroup இந்திய நிதிச் சூழலில் ஒரு மிகப்பெரிய மறுமலர்ச்சியை ஏற்படுத்தியுள்ளது. ஆண்டுக்கு ஆண்டு கட்டணங்களில் ஏற்பட்ட 705% என்ற வியக்கத்தக்க உயர்வு இந்த அதிரடி முன்னேற்றத்திற்கு முக்கியக் காரணமாக அமைந்தது, இது உலகளாவிய மற்றும் உள்நாட்டு நிறுவனங்களின் ஆதிக்கத்தில் ஏற்பட்டுள்ள ஒரு முக்கிய மாற்றத்தைக் காட்டுகிறது.

Citi-யின் மின்னல் வேக வளர்ச்சி மற்றும் M&A ஆதிக்கம்

LSEG Deals Intelligence தரவுகளின்படி, 2026 ஆம் ஆண்டின் முதல் பாதியில் Citigroup $60.3 மில்லியன் கட்டணங்களை ஈட்டியுள்ளது, இது இந்தியாவின் மொத்த முதலீட்டு வங்கி கட்டணப் பங்கில் (fee pool) 9.8% ஆகும். நாட்டின் ஒட்டுமொத்த கட்டணப் பங்கு 20% குறைந்து $614.1 மில்லியனாக இருந்தபோதிலும், இணைப்புகள் மற்றும் கையகப்படுத்துதல்களில் (Mergers and Acquisitions - M&A) Citi கொண்டுள்ள அபாரமான ஆதிக்கத்தால் அதன் செயல்பாடு தனித்துத் தெரிந்தது.

இந்திய நிறுவனங்கள் சம்பந்தப்பட்ட $30.2 பில்லியன் மதிப்புள்ள அறிவிக்கப்பட்ட ஒப்பந்தங்களுக்கு ஆலோசனை வழங்கியதன் மூலம், M&A நிதி ஆலோசனைத் தரவரிசையில் இந்த வங்கி முதலிடம் பிடித்தது. இது 34.7% சந்தைப் பங்கையும், முந்தைய ஆண்டை விட ஒப்பந்த மதிப்பில் 1,047% மிகப்பெரிய உயர்வையும் குறிக்கிறது; இது வெறும் எட்டு முக்கியப் பரிவர்த்தனைகள் மூலம் சாத்தியமானது.

போட்டிச் சூழல்: வெற்றியாளர்கள் மற்றும் தோல்வியடைந்தவர்கள்

தரவரிசையில் ஏற்பட்ட மாற்றத்தால் பல முக்கிய நிறுவனங்கள் தங்கள் நிலைகளை மாற்றியமைத்துள்ளன. Ernst & Young PLC $43.0 மில்லியன் கட்டணங்களுடன் (ஆண்டுக்கு ஆண்டு 124% உயர்வு) இரண்டாவது இடத்தைப் பிடித்தது, அதைத் தொடர்ந்து Axis Bank Ltd $38.1 மில்லியனுடன் (16% உயர்வு) மூன்றாவது இடத்தைப் பிடித்தது. குறிப்பிடத்தக்க வகையில், Arpwood Capital $33.7 மில்லியனுடன் நான்காவது இடத்தைப் பிடித்து ஒரு புதிய வலிமையான சக்தியாக உருவெடுத்தது.

இதற்கு நேர்மாறாக, கடந்த ஆண்டின் தலைவனான Jefferies LLC, அதன் கட்டணங்கள் 60% குறைந்து $27.9 மில்லியனாகச் சரிந்ததால், ஐந்தாவது இடத்திற்குத் தள்ளப்பட்டது.

இரு சந்தைகளின் கதை: மூலதனச் சந்தைகள் சரிவடையும் போது M&A மீண்டு வருகிறது

2026 ஆம் ஆண்டின் முதல் பாதி, ஒப்பந்த ஆலோசனை (deal advisory) மற்றும் மூலதனச் சந்தைகளுக்கு (capital markets) இடையிலான தெளிவான வேறுபாட்டை வெளிப்படுத்தியது. முடிக்கப்பட்ட M&A ஆலோசனை கட்டணங்கள் 24% அதிகரித்து $265.0 மில்லியனாக உயர்ந்த நிலையில், மற்ற துறைகள் குறிப்பிடத்தக்க சவால்களைச் சந்தித்தன:

• Equity Capital Markets (ECM): அண்டர்ரைட்டிங் (Underwriting) கட்டணங்கள் 34% குறைந்து $188.6 மில்லியனாகக் குறைந்தன, மேலும் மொத்த வருவாய் 38% குறைந்து மூன்று ஆண்டுகளில் இல்லாத மிகக் குறைந்த அளவான $16.5 பில்லியனாகச் சரிந்தது.
• Debt Capital Markets (DCM): பத்திர வருவாய் நான்கு ஆண்டுகளில் இல்லாத மிகக் குறைந்த நிலையை எட்டியதால், அண்டர்ரைட்டிங் கட்டணங்கள் 49% குறைந்து $84.2 மில்லியனாகக் குறைந்தன.
• Syndicated Lending: கட்டணங்கள் 26% குறைந்து $76.3 மில்லியனாகக் குறைந்தன.

பங்குகள் வெளியீட்டில் (equity issuance) மந்தநிலை இருந்தபோதிலும், M&A நடவடிக்கைகள் மீள்திறனை வெளிப்படுத்தின. இந்தியா சம்பந்தப்பட்ட மொத்த M&A மதிப்பு ஆண்டுக்கு ஆண்டு 31% அதிகரித்து $86.9 பில்லியனாக உயர்ந்தது. இது எண்ணிக்கையை விட பெரிய அளவிலான, அதிக மதிப்புள்ள பரிவர்த்தனைகளால் தூண்டப்பட்டது; இதில் பொருட்கள் துறை (materials sector) மொத்த மதிப்பில் 28% பங்களித்து முன்னணியில் இருந்தது, குறிப்பாக $20.6 பில்லியன் மதிப்புள்ள Vedanta Aluminium spin-off போன்ற ஒப்பந்தங்கள் இதற்கு வலுசேர்த்தன.

வெளிநாட்டிற்கான விரிவாக்கம் மற்றும் எதிர்காலக் கண்ணோட்டம்

தரவுகளில் கவனிக்கப்பட்ட ஒரு குறிப்பிடத்தக்க போக்கு என்னவென்றால், வெளிநாட்டிற்கான M&A (outbound M&A) மூன்று மடங்குக்கும் அதிகமாக அதிகரித்து $18.7 பில்லியனை எட்டியுள்ளது—இது 2010-க்குப் பிறகு அதன் மிக உயர்ந்த அளவாகும். இந்திய நிறுவனங்களின் கையகப்படுத்துதல்களுக்கு அமெரிக்கா முதன்மையான இடமாகத் தொடர்கிறது, இது வெளிநாட்டிற்கான நடவடிக்கைகளில் 73.9% பங்கைக் கொண்டுள்ளது.

மூலதனச் சந்தைகள் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட முறையில் செயல்பட்டாலும், 2026 ஆம் ஆண்டின் இரண்டாம் பாதி வலுவாக இருக்க வாய்ப்புள்ளது. Jio Platforms மற்றும் NSE போன்ற மிகவும் எதிர்பார்க்கப்படும் முக்கிய IPO-க்கள் ECM பிரிவிற்குத் தேவையான வேகத்தை வழங்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• Citi-யின் ஆதிக்கம்: Citigroup இந்தியாவின் முதலீட்டு வங்கித் தரவரிசையில் 27-வது இடத்திலிருந்து 1-வது இடத்திற்கு முன்னேறியுள்ளது, மேலும் 705% என்ற மிகப்பெரிய ஆண்டுக்கு ஆண்டு கட்டண உயர்வு மூலம் $60.3 மில்லியனை ஈட்டியுள்ளது.
• M&A vs. மூலதனச் சந்தைகள்: ஒப்பந்த மதிப்பில் 31% அதிகரிப்புடன் M&A நடவடிக்கைகள் செழித்து வளர்கின்றன, அதே நேரத்தில் ECM மற்றும் DCM துறைகள் குறிப்பிடத்தக்க சரிவைச் சந்திக்கின்றன.
• மூலோபாய மாற்றங்கள்: இந்திய ஒப்பந்தங்கள் பெரிய அளவிலான மறுசீரமைப்புகளை நோக்கியும், வளர்ந்த சந்தைகள், குறிப்பாக அமெரிக்காவிற்குத் தீவிரமான வெளிநாட்டு விரிவாக்கத்தை நோக்கியும் நகர்ந்து வருகின்றன.