Citi wyrasta na lidera bankowości inwestycyjnej w Indiach z 60 mln USD przychodów z opłat

Citigroup zaliczył spektakularny powrót na indyjski krajobraz finansowy, przeskakując z 27. miejsca na pozycję numer jeden w rankingach opłat za usługi bankowości inwestycyjnej w pierwszej połowie 2026 roku. Ten dramatyczny wzrost był napędzany oszałamiającym, 705-procentowym wzrostem opłat rok do roku, co sygnalizuje znaczącą zmianę w dominacji graczy globalnych nad krajowymi.

Meteoryczny wzrost Citi i dominacja w obszarze M&A

Według danych LSEG Deals Intelligence, Citigroup zarobił 60,3 mln USD z opłat w pierwszej połowie 2026 roku, przejmując 9,8% udziału w całkowitym rynku opłat za usługi bankowości inwestycyjnej w Indiach. Podczas gdy ogólna pula opłat w kraju skurczyła się o 20%, osiągając poziom 614,1 mln USD, wyniki Citi były wyjątkiem, napędzanym głównie przez jego przytłaczającą dominację w obszarze fuzji i przejęć (M&A).

Bank zajął pierwsze miejsce w rankingach doradztwa finansowego M&A, doradzając przy ogłoszonych transakcjach o wartości 30,2 mld USD z udziałem podmiotów indyjskich. Stanowi to 34,7% udziału w rynku i ogromny, 1047-procentowy skok wartości transakcji w porównaniu z poprzednim rokiem, osiągnięty przy zaledwie ośmiu dużych transakcjach.

Krajobraz konkurencyjny: Zwycięzcy i przegrani

Zmiana w rankingach sprawiła, że kilku głównych graczy musiało skorygować swoje pozycje. Ernst & Young PLC zajął drugie miejsce z opłatami w wysokości 43,0 mln USD (wzrost o 124% r/r), a na trzecim miejscu uplasował się Axis Bank Ltd z 38,1 mln USD (wzrost o 16%). Warto zauważyć, że Arpwood Capital wyłonił się jako nowy potentat, zajmując czwarte miejsce z wynikiem 33,7 mln USD.

W przeciwieństwie do niego, zeszłoroczny lider, Jefferies LLC, odnotował znaczący spadek, spadając na piąte miejsce, podczas gdy jego opłaty gwałtownie obniżyły się o 60%, do poziomu 27,9 mln USD.

Historia dwóch rynków: Odbicie M&A przy jednoczesnym ochłodzeniu rynków kapitałowych

Pierwsza połowa 2026 roku ujawniła wyraźną rozbieżność między doradztwem transakcyjnym a rynkami kapitałowymi. Podczas gdy opłaty za doradztwo M&A w zakończonych transakcjach wzrosły o 24%, osiągając 265,0 mln USD, inne segmenty napotkały znaczące trudności:

• Equity Capital Markets (ECM): Opłaty za underwriting spadły o 34% do 188,6 mln USD, a całkowite wpłyki spadły o 38%, osiągając trzyletnie minimum na poziomie 16,5 mld USD.
• Debt Capital Markets (DCM): Opłaty za underwriting spadły o 49% do 84,2 mln USD, ponieważ wpływy z emisji obligacji osiągnęły czteroletnie minimum.
• Syndicated Lending: Opłaty spadły o 26%, do poziomu 76,3 mln USD.

Mimo spowolnienia w emisji akcji, aktywność M&A wykazała odporność. Całkowita wartość transakcji M&A zaangażowanych w Indie wzrosła o 31% rok do roku, osiągając 86,9 mld USD. Było to napędzane przez większe, wysokowartościowe transakcje, a nie przez wolumen, przy czym sektor materiałowy przewodził z 28% całkowitej wartości, wspierany przez transakcje takie jak wydzielenie Vedanta Aluminium o wartości 20,6 mld USD.

Ekspansja zagraniczna i perspektywy na przyszłość

Istotnym trendem odnotowanym w danych jest gwałtowny wzrost transakcji M&A typu outbound (zagranicznych), które wzrosły ponad trzykrotnie do 18,7 mld USD — osiągając najwyższy poziom od 2010 roku. Stany Zjednoczone pozostają głównym kierunkiem dla indyjskich nabywców, przejmując 73,9% aktywności zagranicznej.

Choć rynki kapitałowe wykazywały selektywność, przygotowano grunt pod potencjalnie silniejszą drugą połowę 2026 roku, a wyczekiwane głośne debiuty giełdowe (IPO), takie jak Jio Platforms i NSE, mają zapewnić niezbędną dynamikę segmentowi ECM.

Kluczowe wnioski

• Dominacja Citi: Citigroup przesunął się z 27. na 1. miejsce w indyjskich rankingach bankowości inwestycyjnej, zarabiając 60,3 mln USD dzięki ogromnemu, 705-procentowemu wzrostowi opłat r/r.
• M&A vs. Rynki Kapitałowe: Aktywność M&A rozkwita, odnotowując 31-procentowy wzrost wartości transakcji, podczas gdy sektory ECM i DCM borykają się ze znacznymi spadkami.
• Zmiany strategiczne: Indyjskie zawieranie transakcji przesuwa się w stronę większych, wielkoskalowych restrukturyzacji oraz agresywnej ekspansji zagranicznej na rynki rozwinięte, w szczególności w USA.