Citi wyłania się jako wiodący bank inwestycyjny w Indiach z 60 milionami dolarów prowizji

Citigroup zaliczył spektakularny powrót na indyjski krajobraz finansowy, awansując z 27. miejsca w zeszłym roku na pozycję wiodącego banku inwestycyjnego w kraju. Ten gwałtowny wzrost nastąpił w czasie, gdy prowizje banku w Indiach wzrosły o oszałamiające 705% rok do roku, według najnowszych danych LSEG Deals Intelligence.

Dominujący skok Citi na szczyt rankingu

Pierwsza połowa 2026 roku przyniosła historyczną zmianę w rankingach (league tables) bankowości inwestycyjnej. Citigroup zarobił 60,3 mln USD prowizji, przejmując 9,8% udziału w całkowitej puli prowizji z bankowości inwestycyjnej w Indiach. Wzrost ten jest szczególnie godny uwagi, biorąc pod uwagę, że ogólna pula prowizji skurczyła się o 20% rok do roku, osiągając poziom 614,1 mln USD.

Dominacja Citi była napędzana przez nadzwyczajne wyniki w obszarze fuzji i przejęć (M&A). Bank doradzał przy ogłoszonych transakcjach o wartości 30,2 mld USD z udziałem indyjskich podmiotów, co stanowi ogromny skok wartości o 1047% w porównaniu z poprzednim rokiem. Mimo obsłużenia zaledwie ośmiu transakcji, Citi zabezpieczył imponujący 34,7% udziału w rynku doradztwa finansowego M&A.

Rozbieżność między M&A a rynkami kapitałowymi

Podczas gdy ogólna pula prowizji malała, rynek wykazał wyraźnie rozbieżne trendy w zależności od produktów finansowych. Doradztwo M&A okazało się najjaśniejszym punktem, a prowizje wzrosły o 24% rok do roku, osiągając 265,0 mln USD. Wzrost ten był napędzany przez większe transakcje o wysokiej wartości, mimo niewielkiego spadku liczby zawieranych transakcji.

W przeciwieństwie do tego, rynki kapitałowe doświadczyły znaczącego ochłodzenia:

• Equity Capital Markets (ECM): Prowizje z ubezpieczania emisji (underwriting) spadły o 34% do 188,6 mln USD, przy czym całkowite wpływy spadły o 38% do 16,5 mld USD — najniższy poziom od trzech lat.
• Debt Capital Markets (DCM): Prowizje z ubezpieczania emisji spadły o 49% do 84,2 mln USD, podczas gdy wpływy z obligacji osiągnęły czteroletnie minimum na poziomie 37,6 mld USD.
• Syndicated Lending (Kredyty syndykowane): Prowizje spadły o 26% do 76,3 mln USD.

Zmiany w krajobrazie M&A i zwycięskie sektory

Na indyjskim rynku M&A całkowita wartość transakcji wzrosła o 31% rok do roku, osiągając 86,9 mld USD. Istotnym czynnikiem był gwałtowny wzrost transakcji typu outbound M&A (poza granice kraju), które wzrosły ponad trzykrotnie do 18,7 mld USD — najwyższy poziom w pierwszej połowie roku od 2010 roku. Co istotne, Stany Zjednoczone pozostają głównym kierunkiem dla indyjskich nabywców, przejmując 73,9% aktywności typu outbound.

Pod względem sektorowym prym wiodły surowce, odpowiadając za 28% całkowitej wartości transakcji, co zostało wzmocnione przez ogromne operacje, takie jak wydzielenie (spin-off) Vedanta Aluminium o wartości 20,6 mld USD. Sektory opieki zdrowotnej, przemysłowy i finansowy również wykazały dużą aktywność.

Krajobraz konkurencyjny: Kto jeszcze wygrywa?

Podczas gdy Citi zajęło pierwsze miejsce, reszta liderów wykazała mieszankę stabilnego wzrostu i znaczących spadków:

• Ernst & Young (EY) PLC: Zajął drugie miejsce z 43,0 mln USD prowizji, co stanowi wzrost o 124% rok do roku.
• Axis Bank Ltd: Zajął trzecią pozycję z 38,1 mln USD prowizji (wzrost o 16%).
• Arpwood Capital: Godny uwagi nowy gracz, zajmujący czwarte miejsce z 33,7 mln USD.
• Jefferies LLC: Zeszłoroczny lider, Jefferies, spadł na piąte miejsce, ponieważ jego prowizje spadły o 60% do 27,9 mln USD.

W schłodzonym sektorze ECM, Jefferies zdołało utrzymać pozycję lidera w ubezpieczaniu emisji akcji o wartości 2,6 mld USD zarejestrowanych w Indiach, a za nim uplasowały się Kotak Mahindra Bank oraz Axis Bank.

Kluczowe wnioski

• Błyskawiczny awans Citi: Citigroup przesunął się z 27. na 1. miejsce w rankingach bankowości inwestycyjnej, co było napędzane 705-procentowym wzrostem prowizji oraz dominacją w doradztwie M&A.
• M&A a rynki kapitałowe: Podczas gdy aktywność M&A odbiła dzięki transakcjom o wyższej wartości, rynki kapitałowe (akcji i długu) odnotowały znaczące spadki zarówno w prowizjach, jak i wolumenach emisji.
• Impuls outbound: Indyjskie firmy agresywnie rozszerzają swoją obecność globalną, a transakcje M&A typu outbound osiągnęły najwyższy poziom w pierwszej połowie roku od 2010 roku, celując głównie w rynek USA.