Citi zostaje wiodącym bankiem inwestycyjnym w Indiach dzięki wzrostowi opłat o 60 milionów dolarów

Citigroup osiągnął historyczny kamień milowy w indyjskim krajobrazie finansowym, awansując z 27. miejsca na pozycję numer jeden w rankingach opłat bankowości inwestycyjnej za pierwsze półrocze (H1) 2026 roku. Ten gwałtowny wzrost był napędzany potężnym, 705-procentowym wzrostem opłat rok do roku, co sygnalizuje znaczącą zmianę w dynamice konkurencyjnej sektora transakcji w Indiach.

Dominujący wzrost Citi i boom na fuzje i przejęcia (M&A)

Według danych LSEG Deals Intelligence, Citigroup zarobił 60,3 mln USD z tytułu opłat w pierwszej połowie 2026 roku, przejmując 9,8% udziału w całkowitej puli opłat bankowości inwestycyjnej w Indiach. Podczas gdy ogólna pula opłat zmniejszyła się o 20% rok do roku do poziomu 614,1 mln USD, wyniki Citi wyróżniały się dzięki absolutnej dominacji w obszarze fuzji i przejęć (M&A).

Bank zajął pierwsze miejsce w rankingach doradztwa finansowego M&A, doradzając przy transakcjach o wartości 30,2 mld USD obejmujących indyjskie podmioty. Stanowi to oszałamiający skok wartości o 1047% w porównaniu z poprzednim rokiem, osiągnięty przy zaledwie ośmiu dużych transakcjach. Ten sukces napędzany skalą podkreśla trend rynkowy, w którym firmy dążą do mniejszej liczby, ale znacznie większych transakcji.

Rozbieżny rynek: siła M&A kontra ochłodzenie rynków kapitałowych

Pierwsza połowa 2026 roku ujawniła wyraźny kontrast między usługami doradczymi a emisjami na rynkach kapitałowych. Podczas gdy opłaty za doradztwo M&A wzrosły o 24% do 265 mln USD, inne segmenty odnotowały znaczące ochłodzenie:

• Equity Capital Markets (ECM): Opłaty za underwriting spadły o 34% do 188,6 mln USD, przy czym całkowite wpływy osiągnęły trzyletnie minimum na poziomie 16,5 mld USD.
• Debt Capital Markets (DCM): Opłaty za underwriting gwałtownie spadły o 49% do 84,2 mln USD, ponieważ wpływy z obligacji osiągnęły czteroletnie minimum na poziomie 37,6 mld USD.
• Syndicated Lending: Opłaty spadły o 26% do 76,3 mln USD.

Mimo spowolnienia w ECM, potencjał ofert IPO pozostaje powodem do optymizmu. Przy ponad 100 ofertach notowań w H1, rynek przygotowuje się na kluczowe debiuty, takie jak Jio Platforms i NSE w drugiej połowie roku.

Zmieniające się trendy w M&A typu inbound i outbound

Krajobraz M&A w Indiach odnotował wzrost całkowitej wartości transakcji o 31% rok do roku, do poziomu 86,9 mld USD. Godnym uwagi punktem jest wzrost zagranicznych fuzji i przejęć (outbound M&A), które wzrosły ponad trzykrotnie do 18,7 mld USD — osiągając najwyższy poziom w pierwszej połowie roku od 2010 roku. Stany Zjednoczone pozostają kluczowym graczem, będąc głównym kierunkiem indyjskich akwizycji zagranicznych (73,9%) oraz największym nabywcą indyjskich aktywów (35,8%).

Pod względem sektorowym liderem były materiały, odpowiadające za 28% całkowitej wartości, wspierane przez ogromne transakcje, takie jak wydzielenie Vedanta Aluminium o wartości 20,6 mld USD. Sektory opieki zdrowotnej, przemysłu i finansów również wykazały intensywną aktywność.

Krajobraz konkurencyjny: Nowy ranking

Zmieniająca się hierarchia sprawiła, że kilku głównych graczy zmieniło swoje pozycje. Po Citi, drugie miejsce zajęło Ernst & Young PLC z opłatami w wysokości 43,0 mln USD, podczas gdy Axis Bank Ltd awansował na trzecie miejsce z 38,1 mln USD. Arpwood Capital pojawiło się jako znaczący nowy gracz na czwartym miejscu. Z kolei zeszłoroczny lider, Jefferies LLC, spadł na piątą pozycję, ponieważ jego opłaty spadły o 60% do 27,9 mln USD.

Kluczowe wnioski

• Ogromny skok Citi: Citigroup przesunął się z 27. na 1. miejsce w indyjskich rankingach bankowości inwestycyjnej, co było napędzane 705-procentowym wzrostem opłat do poziomu 60,3 mln USD.
• M&A a rynki kapitałowe: Podczas gdy aktywność M&A odbiła dzięki wyższym wartościom transakcji, zarówno rynki kapitałowe akcji (ECM), jak i długu (DCM) doświadczyły znaczącego skurczenia się.
• Wzrost outbound: Indyjskie M&A typu outbound osiągnęło najwyższy poziom w pierwszej połowie roku od dekady, przy czym USA pozostają głównym celem dla indyjskich firm rozszerzających swoją działalność na świecie.