Citi se convierte en el principal banco de inversión de la India con un aumento de 60 millones de dólares en comisiones
Citigroup ha alcanzado un hito histórico en el panorama financiero indio, escalando del puesto 27 a la primera posición en las tablas de clasificación de comisiones de banca de inversión para el primer semestre (H1) de 2026. Este ascenso dramático fue impulsado por un masivo aumento interanual del 705 % en las comisiones, lo que señala un cambio importante en la dinámica competitiva del sector de transacciones en la India.
El ascenso dominante de Citi y el auge de las fusiones y adquisiciones (M&A)
Según datos de LSEG Deals Intelligence, Citigroup obtuvo 60,3 millones de dólares en comisiones durante la primera mitad de 2026, capturando una cuota de mercado (wallet share) del 9,8 % del total de comisiones de banca de inversión en la India. Mientras que el fondo total de comisiones se redujo un 20 % interanual hasta los 614,1 millones de dólares, el desempeño de Citi destacó debido a su dominio absoluto en fusiones y adquisiciones (M&A).
El banco encabezó los rankings de asesoría financiera en M&A, asesorando en transacciones por un valor de 30.200 millones de dólares que involucraban a entidades indias. Esto representa un asombroso salto del 1.047 % en valor en comparación con el año anterior, logrado en solo ocho transacciones principales. Este éxito impulsado por la escala resalta una tendencia del mercado en la que las empresas buscan menos transacciones, pero significativamente más grandes.
Un mercado divergente: la fortaleza de M&A frente al enfriamiento de los mercados de capitales
La primera mitad de 2026 reveló un marcado contraste entre los servicios de asesoría y las emisiones de los mercados de capitales. Mientras que las comisiones de asesoría en M&A crecieron un 24 % hasta los 265 millones de dólares, otros segmentos enfrentaron un enfriamiento significativo:
- Mercados de Capitales de Renta Variable (ECM): Las comisiones de suscripción cayeron un 34 % hasta los 188,6 millones de dólares, con una recaudación total que alcanzó su nivel más bajo en tres años, con 16.500 millones de dólares.
- Mercados de Capitales de Deuda (DCM): Las comisiones de suscripción se desplomaron un 49 % hasta los 84,2 millones de dólares, mientras que los ingresos por bonos alcanzaron su nivel más bajo en cuatro años, con 37.600 millones de dólares.
- Préstamos Sindicados: Las comisiones disminuyeron un 26 % hasta los 76,3 millones de dólares.
A pesar de la desaceleración en ECM, la cartera de salidas a bolsa (IPO pipeline) sigue siendo un punto de optimismo. Con más de 100 cotizaciones en el primer semestre, el mercado se prepara para entradas de gran relevancia como Jio Platforms y NSE en la segunda mitad del año.
Tendencias cambiantes en M&A entrante y saliente
El panorama de M&A en la India vio un aumento del 31 % interanual en el valor total de las transacciones, alcanzando los 86.900 millones de dólares. Un aspecto destacado es el aumento de las M&A salientes (outbound), que se triplicaron hasta los 18.700 millones de dólares, su nivel más alto en un primer semestre desde 2010. Estados Unidos sigue siendo un actor crítico, actuando como el principal destino para las adquisiciones salientes de la India (73,9 %) y el mayor adquirente de activos indios (35,8 %).
Por sectores, los materiales lideraron el avance, representando el 28 % del valor total, impulsados por transacciones masivas como la escisión de Vedanta Aluminium por 20.600 millones de dólares. Los sectores de salud, industriales y financieros también mostraron una actividad robusta.
Panorama competitivo: la nueva tabla de clasificación
El cambio en la jerarquía vio a varios de los principales actores cambiar de posición. Después de Citi, Ernst & Young PLC se aseguró el segundo lugar con 43,0 millones de dólares en comisiones, mientras que Axis Bank Ltd ascendió al tercer puesto con 38,1 millones de dólares. Arpwood Capital surgió como un nuevo participante notable en el cuarto lugar. Por el contrario, el líder del año pasado, Jefferies LLC, cayó a la quinta posición, ya que sus comisiones disminuyeron un 60 % hasta los 27,9 millones de dólares.
Conclusiones clave
- El salto masivo de Citi: Citigroup pasó del puesto 27 al 1 en los rankings de banca de inversión de la India, impulsado por un aumento del 705 % en las comisiones, alcanzando los 60,3 millones de dólares.
- M&A frente a mercados de capitales: Mientras que la actividad de M&A repuntó con valores de transacción más altos, tanto los mercados de capitales de renta variable como los de deuda experimentaron contracciones significativas.
- Aumento de las transacciones salientes: Las M&A salientes de la India alcanzaron su nivel más alto en un primer semestre en una década, con EE. UU. manteniéndose como el principal objetivo para las empresas indias que se expanden globalmente.