Citi становится ведущим инвестиционным банком Индии благодаря росту комиссионных доходов на 60 млн долларов
Citigroup достигла исторической вехи на финансовом рынке Индии, поднявшись с 27-го места на первое в рейтингах комиссионных доходов инвестиционных банков за первое полугодие 2026 года. Этот стремительный взлет был обусловлен колоссальным ростом комиссионных на 705% в годовом исчислении, что сигнализирует о серьезном сдвиге в конкурентной динамике индийского сектора заключения сделок.
Доминирующий рост Citi и бум M&A
Согласно данным LSEG Deals Intelligence, в первой половине 2026 года Citigroup заработала 60,3 млн долларов комиссионных, заняв 9,8% от общего объема комиссионных доходов инвестиционных банков Индии. В то время как общий объем комиссионных сократился на 20% в годовом исчислении до 614,1 млн долларов, показатели Citi выделялись благодаря абсолютному доминированию в сфере слияний и поглощений (M&A).
Банк возглавил рейтинг финансового консультирования в сфере M&A, консультируя по сделкам на сумму 30,2 млрд долларов с участием индийских компаний. Это представляет собой ошеломляющий скачок стоимости на 1047% по сравнению с предыдущим годом, достигнутый всего в восьми крупных сделках. Этот успех, обусловленный масштабом, подчеркивает рыночную тенденцию, когда компании стремятся к заключению меньшего количества, но значительно более крупных сделок.
Дивергентный рынок: сила M&A против охлаждения рынков капитала
Первое полугодие 2026 года выявило резкий контраст между консультационными услугами и размещениями на рынках капитала. В то время как комиссионные за консультации по M&A выросли на 24% до 265 млн долларов, другие сегменты столкнулись со значительным охлаждением:
- Рынки акционерного капитала (ECM): Комиссионные за андеррайтинг упали на 34% до 188,6 млн долларов, а общий объем привлеченных средств достиг трехлетнего минимума в 16,5 млрд долларов.
- Рынки долгового капитала (DCM): Комиссионные за андеррайтинг резко снизились на 49% до 84,2 млн долларов, так как объем поступлений от облигаций упал до четырехлетнего минимума в 37,6 млрд долларов.
- Синдицированное кредитование: Комиссионные снизились на 26% до 76,3 млн долларов.
Несмотря на замедление в сегменте ECM, портфель IPO остается поводом для оптимизма. С более чем 100 листингами в первом полугодии рынок готовится к таким знаковым выходам, как Jio Platforms и NSE, во второй половине года.
Смена тенденций в трансграничных M&A: входящих и исходящих сделок
В ландшафте M&A Индии общая стоимость сделок выросла на 31% в годовом исчислении до 86,9 млрд долларов. Примечательным моментом стал всплеск исходящих M&A, объем которых вырос более чем в три раза до 18,7 млрд долларов — это самый высокий уровень за первое полугодие с 2010 года. Соединенные Штаты остаются ключевым игроком, выступая в качестве основного направления для индийских исходящих приобретений (73,9%) и крупнейшего покупателя индийских активов (35,8%).
В разрезе секторов лидерство удерживали сырьевые материалы, на долю которых пришлось 28% от общей стоимости, чему способствовали такие масштабные сделки, как выделение Vedanta Aluminium на сумму 20,6 млрд долларов. Здравоохранение, промышленность и финансовый сектор также продемонстрировали высокую активность.
Конкурентная среда: новый рейтинг
Изменение иерархии привело к перемещению позиций нескольких крупных игроков. После Citi второе место заняла Ernst & Young PLC с комиссионными в 43,0 млн долларов, в то время как Axis Bank Ltd поднялся на третье место с 38,1 млн долларов. Arpwood Capital стала заметным новым участником, заняв четвертую позицию. Напротив, прошлогодний лидер, Jefferies LLC, опустился на пятую позицию, так как его комиссионные упали на 60% до 27,9 млн долларов.
Основные выводы
- Масштабный скачок Citi: Citigroup поднялась с 27-го на 1-е место в индийском рейтинге инвестиционных банков благодаря росту комиссионных на 705% до 60,3 млн долларов.
- M&A против рынков капитала: В то время как активность в сфере M&A восстановилась за счет роста стоимости сделок, как рынки акционерного, так и долгового капитала столкнулись со значительным сокращением.
- Всплеск исходящих сделок: Объем исходящих M&A в Индии достиг самого высокого уровня за первое полугодие за десятилетие, при этом США остаются основной целью для индийских компаний, расширяющихся на мировом уровне.