Citi становится ведущим инвестиционным банком Индии с комиссионными доходами в 60 млн долларов
Citigroup совершил мощный рывок на финансовом рынке Индии, взлетев с 27-го места в прошлом году на позицию ведущего инвестиционного банка страны. Этот стремительный рост произошел на фоне того, что комиссионные доходы банка в Индии выросли на ошеломляющие 705% в годовом исчислении, согласно последним данным LSEG Deals Intelligence.
Доминирующий рывок Citi к вершине рейтинга
В первой половине 2026 года в таблицах лидеров (league tables) инвестиционного банкинга произошел исторический сдвиг. Citigroup заработал 60,3 млн долларов комиссионных, заняв 9,8% доли рынка (wallet share) от общего объема комиссионных доходов в инвестиционном банкинге Индии. Этот рост особенно примечателен с учетом того, что общий объем комиссионных сократился на 20% в годовом исчислении до 614,1 млн долларов.
Доминирование Citi было обусловлено исключительными результатами в сфере слияний и поглощений (M&A). Банк выступил консультантом по объявленным сделкам с участием индийских компаний на сумму 30,2 млрд долларов, что представляет собой колоссальный скачок стоимости на 1047% по сравнению с предыдущим годом. Несмотря на сопровождение всего восьми сделок, Citi обеспечил себе внушительную долю рынка в 34,7% в сегменте финансового консультирования по сделкам M&A.
Расхождение между M&A и рынками капитала
В то время как общий объем комиссионных сократился, рынок продемонстрировал резко расходящиеся тенденции в различных финансовых продуктах. Консультирование по сделкам M&A стало самым ярким сегментом: комиссионные выросли на 24% в годовом исчислении, достигнув 265,0 млн долларов. Этот рост был обусловлен более крупными и дорогостоящими транзакциями, несмотря на небольшое снижение количества сделок.
В отличие от этого, на рынках капитала наблюдалось значительное охлаждение:
- Рынки акционерного капитала (ECM): Комиссионные за андеррайтинг упали на 34% до 188,6 млн долларов, а общий объем привлеченных средств снизился на 38% до 16,5 млрд долларов — это трехлетний минимум.
- Рынки долгового капитала (DCM): Комиссионные за андеррайтинг рухнули на 49% до 84,2 млн долларов, так как объем выпуска облигаций достиг четырехлетнего минимума в 37,6 млрд долларов.
- Синдицированное кредитование: Комиссионные снизились на 26% до 76,3 млн долларов.
Изменения в ландшафте M&A и отраслевые лидеры
Общая стоимость сделок на индийском рынке M&A выросла на 31% в годовом исчислении до 86,9 млрд долларов. Значимым драйвером стал всплеск трансграничных (outbound) сделок M&A, объем которых вырос более чем в три раза до 18,7 млрд долларов — это самый высокий показатель за первую половину года с 2010 года. Примечательно, что США остаются основным направлением для индийских покупателей, на долю которых приходится 73,9% трансграничной активности.
В разрезе отраслей лидерство заняли сырьевые материалы, на долю которых пришлось 28% от общей стоимости сделок, чему способствовали такие масштабные транзакции, как выделение (spin-off) Vedanta Aluminium на сумму 20,6 млрд долларов. Здравоохранение, промышленность и финансовый сектор также продемонстрировали высокую активность.
Конкурентная среда: кто еще в лидерах?
В то время как Citi занял первое место, остальные участники рейтинга продемонстрировали сочетание стабильного роста и значительного отката:
- Ernst & Young (EY) PLC: Занял второе место с комиссионными в 43,0 млн долларов, что на 124% больше в годовом исчислении.
- Axis Bank Ltd: Удержал третью позицию с комиссионными в 38,1 млн долларов (рост на 16%).
- Arpwood Capital: Заметный новый участник, занявший четвертое место с 33,7 млн долларов.
- Jefferies LLC: Лидер прошлого года, Jefferies, опустился на пятое место, так как его комиссионные упали на 60% до 27,9 млн долларов.
В охлаждающемся секторе ECM компания Jefferies сумела сохранить лидерство в андеррайтинге акций индийских компаний на сумму 2,6 млрд долларов, за ней следуют Kotak Mahindra Bank и Axis Bank.
Ключевые выводы
- Стремительный взлет Citi: Citigroup переместился с 27-го на 1-е место в рейтинге инвестиционных банков благодаря росту комиссионных на 705% и доминированию в сфере консультирования по сделкам M&A.
- M&A против рынков капитала: В то время как активность в сфере M&A восстановилась за счет более дорогих сделок, на рынках акционерного и долгового капитала наблюдалось значительное сокращение как комиссионных доходов, так и объемов эмиссии.
- Внешняя экспансия: Индийские компании агрессивно расширяются на мировом уровне: объем трансграничных сделок M&A достиг самого высокого уровня за первую половину года с 2010 года, при этом основным целевым рынком остаются США.