Citi emerge como o principal banco de investimento da Índia com US$ 60 milhões em taxas

O Citigroup protagonizou uma reviravolta massiva no cenário financeiro indiano, saltando da 27ª posição no ano passado para se tornar o principal banco de investimento do país. Esse crescimento dramático ocorre enquanto as taxas do banco na Índia dispararam impressionantes 705% em relação ao ano anterior, de acordo com os dados mais recentes da LSEG Deals Intelligence.

O Salto Dominante da Citi para o Primeiro Lugar

O primeiro semestre de 2026 testemunhou uma mudança histórica nas tabelas de classificação (league tables) de bancos de investimento. O Citigroup faturou US$ 60,3 milhões em taxas, capturando uma participação de 9,8% no total de taxas de bancos de investimento da Índia. Esse aumento é particularmente notável, considerando que o montante total de taxas encolheu 20% em relação ao ano anterior, totalizando US$ 614,1 milhões.

A dominância da Citi foi impulsionada por seu desempenho extraordinário em Fusões e Aquisições (M&A). O banco prestou assessoria em transações anunciadas no valor de US$ 30,2 bilhões envolvendo entidades indianas, representando um salto massivo de 1.047% em valor em comparação ao ano anterior. Apesar de gerenciar apenas oito transações, a Citi garantiu uma impressionante participação de mercado de 34,7% em assessoria financeira de M&A.

Uma Divergência entre M&A e Mercados de Capitais

Embora o montante total de taxas tenha diminuído, o mercado apresentou tendências fortemente divergentes entre diferentes produtos financeiros. A assessoria de M&A surgiu como o ponto mais positivo, com as taxas crescendo 24% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 265,0 milhões. Esse crescimento foi impulsionado por transações maiores e de alto valor, mesmo com uma leve queda no volume de transações.

Em contraste, os mercados de capitais passaram por um resfriamento significativo:

• Equity Capital Markets (ECM): As taxas de subscrição (underwriting) caíram 34%, para US$ 188,6 milhões, com o total de recursos caindo 38%, para US$ 16,5 bilhões — o nível mais baixo em três anos.
• Debt Capital Markets (DCM): As taxas de subscrição despencaram 49%, para US$ 84,2 milhões, enquanto os recursos de títulos atingiram o nível mais baixo em quatro anos, US$ 37,6 bilhões.
• Empréstimos Sindicados (Syndicated Lending): As taxas caíram 26%, para US$ 76,3 milhões.

Mudanças no Cenário de M&A e Vencedores por Setor

O mercado de M&A indiano viu o valor total das transações subir 31% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 86,9 bilhões. Um impulsionador significativo foi o surto de M&A outbound (transações de empresas indianas no exterior), que mais que triplicou, chegando a US$ 18,7 bilhões — o nível mais alto para um primeiro semestre desde 2010. Notavelmente, os Estados Unidos continuam sendo o principal destino para os adquirentes indianos, capturando 73,9% da atividade outbound.

Por setor, o de materiais liderou o movimento, representando 28% do valor total das transações, impulsionado por operações massivas como o spin-off da Vedanta Aluminium, de US$ 20,6 bilhões. Os setores de saúde, industrial e financeiro também apresentaram atividade robusta.

O Cenário Competitivo: Quem Mais Está Vencendo?

Embora a Citi tenha conquistado o primeiro lugar, o restante do ranking mostrou uma mistura de crescimento constante e recuos significativos:

• Ernst & Young (EY) PLC: Garantiu o segundo lugar com US$ 43,0 milhões em taxas, um aumento de 124% em relação ao ano anterior.
• Axis Bank Ltd: Manteve a terceira posição com US$ 38,1 milhões em taxas (alta de 16%).
• Arpwood Capital: Um novo entrante notável, classificando-se em quarto lugar com US$ 33,7 milhões.
• Jefferies LLC: Líder do ano passado, a Jefferies caiu para o quinto lugar, com suas taxas recuando 60%, para US$ 27,9 milhões.

No setor de ECM, que está esfriando, a Jefferies conseguiu manter sua liderança na subscrição de US$ 2,6 bilhões em ações domiciliadas na Índia, seguida pelo Kotak Mahindra Bank e pelo Axis Bank.

Principais Conclusões

• Ascensão Meteórica da Citi: O Citigroup saltou do 27º para o 1º lugar nos rankings de bancos de investimento, impulsionado por um aumento de 705% nas taxas e pela dominância massiva em assessoria de M&A.
• M&A vs. Mercados de Capitais: Enquanto a atividade de M&A se recuperou com transações de maior valor, os mercados de capitais de renda variável (Equity) e renda fixa (Debt) viram contrações significativas tanto em taxas quanto em volumes de emissão.
• Impulso Outbound: As empresas indianas estão se expandindo agressivamente globalmente, com o M&A outbound atingindo seu nível mais alto para um primeiro semestre desde 2010, visando principalmente o mercado dos EUA.