Citi בולטת כבנק ההשקעות המוביל בהודו עם עמלות של 60 מיליון דולר

Citigroup רשמה קאמבק אדיר בנוף הפיננסי ההודי, כשזינקה מהמקום ה-27 בשנה שעברה למקום הראשון בטבלאות דירוג עמלות הבנקאות להשקעות במחצית הראשונה של 2026. עלייה דרמטית זו הונעה על ידי זינוק מדהים של 705% בעמלות בהשוואה לשנה שעברה, מה שמעיד על שינוי באופן שבו מובנות עסקאות גדולות, הן חוצות גבולות והן מקומיות.

הדומיננטיות של Citi בזינוק בתחום המיזוגים והרכישות (M&A)

על פי הנתונים האחרונים מ-LSEG Deals Intelligence, Citi הרוויחה 60.3 מיליון דולר בעמלות במהלך המחצית הראשונה של 2026, מה שהבטיח לה נתח של 9.8% מכלל עמלות הבנקאות להשקעות בהודו. עלייתה של הבנק הונעה בעיקר על ידי הדומיננטיות המוחלטת שלה בייעוץ מיזוגים ורכישות (M&A).

Citi ייעצה בעסקאות מוכרזות בשווי של 30.2 מיליארד דולר המערבות ישויות הודיות, נתון המייצג נתח שוק של 34.7%. נתון זה מסמן קפיצה אדירה של 1,047% בערך העסקאות בהשוואה לשנה הקודמת, שהושגה באמצעות שמונה עסקאות מרכזיות בלבד. ביצועים אלו מדגישים את יכולתה של Citi להשיג מנדטים בעלי ערך גבוה ובקנה מידה גדול, גם כאשר השוק הרחב התמודד עם תנודות.

שוק מפוצל: M&A עולה בעוד ששווקי ההון נרגעים

הנוף של הבנקאות להשקעות בהודו במחצית הראשונה של 2026 הראה פער ברור בין ייעוץ עסקאות לבין הנפקות בשוקי ההון. בעוד שסך עמלות השוק הצטמצם ב-20% בהשוואה לשנה שעברה ל-614.1 מיליון דולר, המרכיבים השונים הציגו תמונה שונה:

• ייעוץ M&A: זה היה המנוע המרכזי, עם צמיחה של 24% בעמלות בהשוואה לשנה שעברה, שהגיעה ל-265.0 מיליון דולר. ערך עסקאות ה-M&A הכולל הגיע ל-86.9 מיליארד דולר, עלייה של 31% מהשנה הקודמת.
• שווקי הון (ECM): עמלות החיתום ירדו ב-34% ל-188.6 מיליון דולר, כאשר סך התקבולים ירד ב-38% ל-16.5 מיליארד דולר — שפל של שלוש שנים.
• שווקי חוב (DCM): מגזר זה רשם את ההתכווצות החדה ביותר, כאשר עמלות החיתום צנחו ב-49% ל-84.2 מיליון דולר ותקבולי האג"ח הגיעו לשפל של ארבע שנים על 37.6 מיליארד דולר.

למרות ההאטה ב-ECM, צבר ההנפקות (IPO pipeline) נותר פעיל עם למעלה מ-100 רישומים, כאשר משקיעים עוקבים אחר כניסות בולטות כמו Jio Platforms ו-NSE בחודשים הקרובים.

שחקנים מרכזיים ומגמות מגזריות

בעוד ש-Citi תפסה את המקום הראשון, טבלאות הדירוג הראו תנועה משמעותית בקרב מוסדות גדולים אחרים. Ernst & Young PLC הבטיחה את המקום השני עם 43.0 מיליון דולר בעמלות (עלייה של 124%), ואחריה Axis Bank Ltd במקום השלישי עם 38.1 מיליון דולר. ראוי לציין כי Jefferies LLC, שהובילה את הדירוגים בשנה שעברה, ירדה למקום החמישי כאשר עמלותיה צנחו ב-60%.

פעילות ה-M&A התאפיינה בעסקאות "מעט יותר אך גדולות יותר". מגזר החומרים הוביל את המגמה, כשהוא מהווה 28% מהערך הכולל, בגיבוי עסקאות ענק כמו הפיצול (spin-off) של Vedanta Aluminium בשווי 20.6 מיליארד דולר. בנוסף, M&A חוץ (outbound M&A) — מצב שבו חברות הודיות רוכשות נכסים בחו"ל — גדל ביותר מפי שלושה ל-18.7 מיליארד דולר, הרמה הגבוהה ביותר מאז 2010, כאשר ארצות הברית נותרה היעד העיקרי להשקעות אלו.

נקודות מרכזיות

• העלייה המטאורית של Citi: Citigroup עברה מהמקום ה-27 למקום הראשון בדירוג הבנקאות להשקעות בהודו, הודות לזינוק של 705% בעמלות ל-60.3 מיליון דולר.
• M&A מול שווקי ההון: בעוד שפעילות ה-M&A התאוששה בעוצמה עם עלייה של 31% בערך העסקאות, שוקי המניות (ECM) והחוב (DCM) התמודדו עם התכווצויות משמעותיות.
• מגמה של התרחבות בקנה מידה: השוק עדה למגמה של עסקאות גדולות ומרוכזות יותר, במיוחד במגזר החומרים ובפעילות M&A חוץ.