भारताच्या SIP तेजीच्या काळात JP Morgan ने Angel One, CAMS आणि ICICI AMC ची निवड केली

भारत भौतिक मालमत्तेकडून (physical assets) आर्थिक मालमत्तेकडे (financial assets) मोठ्या प्रमाणावर वळत असताना, JP Morgan ने देशाच्या भांडवली बाजार क्षेत्राबाबत (capital markets sector) सकारात्मक (bullish) दृष्टिकोन व्यक्त केला आहे. या ब्रोकरेजने Systematic Investment Plans (SIPs) द्वारे चालणाऱ्या लवचिक रिटेल इकोसिस्टमला दीर्घकालीन संपत्ती निर्मिती आणि स्टॉक कामगिरीसाठी मुख्य इंजिन म्हणून ओळखले आहे.

SIP द्वारे रिटेल फायनान्शिअलायझेशनची ताकद

गेल्या दोन वर्षांतील अस्थिरता आणि Nifty 50 साठी ०.८% ची अल्प CAGR असूनही, भारतीय भांडवली बाजाराची कथा रिटेल सहभागावर आधारलेली आहे. JP Morgan ने नमूद केले आहे की, FY25 आणि FY26 दरम्यान Foreign Portfolio Investors (FPIs) ने भारतीय इक्विटीमध्ये सुमारे ३६ अब्ज अमेरिकन डॉलर्सची विक्री केली असली तरी, देशांतर्गत रिटेल गुंतवणूकदारांनी एक महत्त्वाचा आधार (cushion) प्रदान केला आहे.

या बदलाचे प्रमाण प्रचंड आहे. मासिक SIP गुंतवणूक (inflows) वार्षिक ४८% ने वाढली असून मे २०२६ मध्ये ती ३१० अब्ज रुपयांवर पोहोचली आहे. विशेष म्हणजे, FY26 मध्ये इक्विटी आणि बॅलन्स्ड फंड्समधील एकूण निव्वळ गुंतवणुकीपैकी (net inflows) सुमारे ७७% हिस्सा SIP चा होता. ही कल दर्शवते की, अनुकूल कर धोरणे आणि वाढत्या आर्थिक साक्षरतेमुळे घरगुती बचत संरचनात्मकरित्या आर्थिक मालमत्तेकडे वळत आहे.

टॉप पिक्स: संपत्ती निर्मितीच्या लाटेचे लाभार्थी

JP Morgan ने उत्कृष्ट बिझनेस मॉडेल आणि आकर्षक व्हॅल्युएशन असलेल्या अनेक प्रमुख कंपन्यांना "Overweight" (OW) रेटिंग दिले आहे. ब्रोकरेजच्या पसंतीनुसार Angel One प्रथम क्रमांकावर आहे, त्यानंतर CAMS, ICICI AMC, Nippon Life India Asset Management (NAM) आणि HDFC AMC यांचा क्रमांक लागतो.

विशिष्ट लक्ष्य किंमत (price targets) आणि पसंती खालीलप्रमाणे आहेत:

  • Angel One: लक्ष्य किंमत ४२० रुपये.
  • CAMS: लक्ष्य किंमत ९५० रुपये.
  • ICICI AMC: लक्ष्य किंमत ४,०९० रुपये.
  • Nippon Life India AMC (NAM): लक्ष्य किंमत १,३६० रुपये.
  • HDFC AMC: लक्ष्य किंमत ३,२५० रुपये.

BSE Limited (+५०%) आणि MCX (+७८%) सारख्या काही शेअर्समध्ये आधीच मोठी तेजी दिसून आली असली तरी, JP Morgan चे असे मानणे आहे की, भविष्यातील विजेते त्यांच्या ऑपरेटिंग मार्जिनचा वापर करण्याची आणि कमाईतील वाढ (earnings growth) साधण्याची क्षमता यावरून ओळखले जातील.

ट्रेडिंग व्हॉल्यूम आणि डेरिव्हेटिव्ह्जमधील वाढ

म्युच्युअल फंड सोडून, ब्रोकरेज ट्रेडिंग उपक्रमांमधील संरचनात्मक वाढीबाबत आशावादी आहे. इंडेक्स ऑप्शन्समधील उद्योगाचा सरासरी दैनिक प्रीमियम टर्नओव्हरमध्ये मोठी झेप दिसून आली आहे, जो FY14 मधील १० अब्ज रुपयांवरून FY26 मध्ये ६९९ अब्ज रुपयांपर्यंत वाढला आहे. अल्गोरिदमिक ट्रेडिंग, साप्ताहिक एक्सपायरी कॉन्ट्रॅक्ट्सचा उदय आणि वाढत्या रिटेल सहभागामुळे ही विस्तार झाली आहे.

कमोडिटी क्षेत्रातही परिवर्तन पाहायला मिळत आहे. Multi Commodity Exchange (MCX) ने FY26 दरम्यान सरासरी दैनिक फ्युचर्स टर्नओव्हरमध्ये वार्षिक १३८% ची मोठी वाढ नोंदवली आहे.

सकारात्मक दृष्टिकोनापुढील धोके

दृष्टिकोन सकारात्मक असला तरी, JP Morgan ने काही विशिष्ट कारणांचा उल्लेख केला आहे ज्यामुळे त्यांचा हा सकारात्मक दृष्टिकोन बदलू शकतो. ब्रोकरेजने इशारा दिला आहे की, जर मासिक SIP गुंतवणूक सतत काही काळ २५० अब्ज रुपयांच्या खाली गेली किंवा नियामक हस्तक्षेपांमुळे (regulatory interventions) डेरिव्हेटिव्ह्ज ट्रेडिंग व्हॉल्यूममध्ये २०% पेक्षा जास्त घट झाली, तर सध्याचा वाढीचा मार्ग धोक्यात येऊ शकतो.

मुख्य मुद्दे

  • रिटेल लवचिकता: मे २०२६ मध्ये SIP गुंतवणूक ३१० अब्ज रुपयांवर पोहोचली, जी FY26 मधील एकूण इक्विटी आणि बॅलन्स्ड फंड निव्वळ गुंतवणुकीचा ७७% हिस्सा आहे.
  • प्रमुख शिफारसी: भारताच्या फायनान्शिअलायझेशनचे मुख्य लाभार्थी म्हणून JP Morgan Angel One, CAMS आणि ICICI AMC ला पसंती देते.
  • ट्रेडिंगमधील वाढ: रिटेल आणि अल्गो ट्रेडिंगमुळे इंडेक्स ऑप्शन्स टर्नओव्हर FY14 मधील १० अब्ज रुपयांवरून FY26 मध्ये ६९९ अब्ज रुपयांपर्यंत प्रचंड वाढला आहे.