بھارت میں SIP کے بڑھتے ہوئے رجحان کے دوران JP Morgan نے Angel One، CAMS، اور ICICI AMC کا انتخاب کیا

جیسے جیسے بھارت میں مادی اثاثوں (physical assets) سے مالیاتی اثاثوں (financial assets) کی طرف ایک بڑی تبدیلی آ رہی ہے، JP Morgan نے ملک کے کیپیٹل مارکیٹ سیکٹر کے حوالے سے پرامید (bullish) نقطہ نظر پیش کیا ہے۔ یہ بروکریج سسٹمائیٹک انویسٹمنٹ پلانز (SIPs) کے ذریعے چلنے والے ایک مستحکم ریٹیل ایکو سسٹم کو طویل مدتی دولت سازی اور اسٹاک کی کارکردگی کے لیے بنیادی انجن کے طور پر دیکھتی ہے۔

SIPs کے ذریعے ریٹیل فنانشلائزیشن کی طاقت

گزشتہ دو سالوں کے دوران Nifty 50 کے لیے حالیہ اتار چڑھاؤ اور 0.8% کی معمولی CAGR کے باوجود، بھارتی کیپیٹل مارکیٹ کی کہانی ریٹیل کی شرکت سے جڑی ہوئی ہے۔ JP Morgan کا کہنا ہے کہ اگرچہ مالی سال 25 اور 26 کے دوران غیر ملکی پورٹ فولیو سرمایہ کاروں (FPIs) نے بھارتی حصص (equities) میں تقریباً 36 ارب امریکی ڈالر نکال لیے، لیکن مقامی ریٹیل سرمایہ کاروں نے ایک اہم سہارا فراہم کیا۔

اس تبدیلی کا پیمانہ بہت بڑا ہے۔ ماہانہ SIP کا بہاؤ سالانہ بنیادوں پر 48 فیصد بڑھ گیا، جو مئی 2026 میں 310 ارب روپے تک پہنچ گیا۔ حیرت انگیز طور پر، مالی سال 26 میں ایکویٹی اور بیلنسڈ فنڈز میں ہونے والے کل نیٹ ان فلو کا تقریباً 77 فیصد حصہ SIPs کا تھا۔ یہ رجحان ظاہر کرتا ہے کہ گھریلو بچت ساختی طور پر مالیاتی اثاثوں کی طرف منتقل ہو رہی ہے، جسے سازگار ٹیکس پالیسیوں اور بڑھتی ہوئی مالیاتی آگاہی سے مدد مل رہی ہے۔

ٹاپ پکس: دولت سازی کی لہر کے مستفید ہونے والے ادارے

JP Morgan نے کئی اہم اداروں کو "Overweight" (OW) ریٹنگ دی ہے، جن میں بہترین کاروباری ماڈلز اور پرکشش ویلیویشن والے اداروں کی نشاندہی کی گئی ہے۔ بروکریج کی ترجیحی فہرست میں Angel One کو سرفہرست رکھا گیا ہے، جس کے بعد CAMS، ICICI AMC، Nippon Life India Asset Management (NAM)، اور HDFC AMC کا نمبر ہے۔

مخصوص قیمت کے اہداف اور پسندیدہ انتخاب درج ذیل ہیں:

  • Angel One: ہدف کی قیمت 420 روپے ہے۔
  • CAMS: ہدف کی قیمت 950 روپے ہے۔
  • ICICI AMC: ہدف کی قیمت 4,090 روپے ہے۔
  • Nippon Life India AMC (NAM): ہدف کی قیمت 1,360 روپے ہے۔
  • HDFC AMC: ہدف کی قیمت 3,250 روپے ہے۔

اگرچہ BSE Limited (+50%) اور MCX (+78%) جیسے کچھ اسٹاکس میں پہلے ہی نمایاں تیزی دیکھی جا چکی ہے، لیکن JP Morgan کا ماننا ہے کہ مستقبل کے فاتحین کا تعین ان کی آپریٹنگ مارجن کو استعمال کرنے اور آمدنی میں اضافے کو فروغ دینے کی صلاحیت سے ہوگا۔

ٹریڈنگ والیوم اور ڈیریویٹوز کی سرگرمیوں میں اضافہ

میوچل فنڈز کے علاوہ، بروکریج ٹریڈنگ کی سرگرمیوں میں ساختی ترقی کے حوالے سے پرامید ہے۔ انڈیکس آپشنز میں انڈسٹری کا اوسط روزانہ پریمیئم ٹرن اوور ایک بہت بڑی چھلانگ لگا چکا ہے، جو مالی سال 14 میں 10 ارب روپے سے بڑھ کر مالی سال 26 میں 699 ارب روپے تک پہنچ گیا ہے۔ اس پھیلاؤ کی وجہ الگورتھمک ٹریڈنگ، ہفتہ وار ایکسپائری کنٹریکٹس کا عروج، اور ریٹیل کی بڑھتی ہوئی شرکت ہے۔

کموڈٹی سیکٹر بھی تبدیلی کا گواہ بن رہا ہے۔ Multi Commodity Exchange (MCX) نے مالی سال 26 کے دوران اوسط روزانہ فیوچرز ٹرن اوور میں سالانہ بنیادوں پر 138 فیصد کا ڈرامائی اضافہ رپورٹ کیا ہے۔

پرامید نظریے (Bullish Thesis) کے لیے خطرات

اگرچہ منظرنامہ مثبت ہے، لیکن JP Morgan نے ان مخصوص عوامل کی نشاندہی کی ہے جو اس کے پرامید موقف کو غلط ثابت کر سکتے ہیں۔ بروکریج نے خبردار کیا ہے کہ اگر ماہانہ SIP کا بہاؤ مسلسل ایک طویل مدت کے لیے 250 ارب روپے سے نیچے گر جاتا ہے، یا اگر ریگولیٹری مداخلتوں کے نتیجے میں ڈیریویٹوز ٹریڈنگ والیوم میں 20 فیصد سے زیادہ کمی آتی ہے، تو موجودہ ترقی کے عمل کو چیلنج کیا جا سکتا ہے۔

اہم نکات

  • ریٹیل کی مضبوطی: مئی 2026 میں SIP کا بہاؤ 310 ارب روپے تک پہنچ گیا، جو مالی سال 26 میں کل ایکویٹی اور بیلنسڈ فنڈ نیٹ ان فلو کا 77 فیصد تھا۔
  • اعلیٰ سفارشات: JP Morgan بھارت کی فنانشلائزیشن کے بنیادی مستفید ہونے والوں کے طور پر Angel One، CAMS، اور ICICI AMC کو ترجیح دیتا ہے۔
  • ٹریڈنگ میں ترقی: ریٹیل اور الگورتھمک ٹریڈنگ کی وجہ سے انڈیکس آپشنز کا ٹرن اوور مالی سال 14 میں 10 ارب روپے سے بڑھ کر مالی سال 26 میں 699 ارب روپے تک پہنچ گیا ہے۔