NSE IPO: भारताच्या या भव्य लिस्टिंगबद्दल तुम्हाला माहित असणे आवश्यक असलेले सर्व काही

नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया (NSE) ने अधिकृतपणे सेबीकडे (SEBI) आपला ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (DRHP) दाखल केला आहे, ज्यामुळे एका ऐतिहासिक आयपीओ (IPO) चा मार्ग मोकळा झाला आहे. भारतीय भांडवली बाजार इतिहासातील सर्वात बहुप्रतिक्षित लिस्टिंगपैकी एक म्हणून, हा IPO एक्सचेंज आणि किरकोळ गुंतवणूकदार या दोघांसाठीही एक महत्त्वाचा टप्पा आहे.

प्रचंड व्याप्ती आणि मूल्यांकन निकष

प्रस्तावित NSE IPO पूर्णपणे 'ऑफर-फॉर-सेल' (OFS) मॉडेलवर आधारित आहे, ज्यामध्ये प्रत्येकी १ रुपये दर्शनी मूल्य असलेले सुमारे १४.८९ कोटी इक्विटी शेअर्स विक्रीसाठी उपलब्ध असतील. हे एक्सचेंजच्या एकूण पेड-अप इक्विटी भांडवलाच्या अंदाजे ६% आहे. अनलिस्टेड मार्केटमधील मूल्यांकन सुमारे ५ लाख कोटी रुपयांच्या आसपास असल्याने, या इश्यूचा आकार साधारणपणे ३०,००० कोटी रुपयांपर्यंत पोहोचू शकतो, असा बाजार अंदाज वर्तवत आहे.

बाजार विश्लेषकांच्या मते, NSE अनलिस्टेड मार्केटमध्ये प्रीमियमवर व्यवहार करते—FY26 च्या कमाईच्या जवळजवळ 45x वर—तरीही BSE (70x वर व्यवहार करणारे) आणि MCX (80x वर) यांसारख्या प्रतिस्पर्ध्यांच्या तुलनेत याचे मूल्यांकन स्पर्धात्मक आहे. विशेष म्हणजे, प्रदीर्घ काळ चाललेल्या को-लोकेशन प्रकरणाच्या निकालामुळे एक मोठा नियामक अडथळा दूर झाला आहे, ज्यामुळे या प्रक्रियेत आधी विलंब झाला होता.

आर्थिक कामगिरी आणि बाजार वर्चस्व

जागतिक वित्तीय क्षेत्रात NSE चे वर्चस्व कायम आहे. 'वर्ल्ड फेडरेशन ऑफ एक्स्चेंजेस'च्या मते, NSE ही जगातील सर्वात मोठी इक्विटी डेरिव्हेटिव्ह एक्सचेंज आहे, ज्याने आर्थिक वर्ष २०२६ दरम्यान ३६.९९ अब्जाहून अधिक कॉन्ट्रॅक्ट्समध्ये व्यापार केला आहे.

आर्थिकदृष्ट्या, एक्सचेंजने मजबूत विस्तार दर्शवला आहे, जरी त्याला बदलत्या नियामक आव्हानांचा सामना करावा लागत आहे. NSE च्या कामकाजातून मिळणारे उत्पन्न FY24 मधील १४,७८० कोटी रुपयांवरून वाढून FY26 मध्ये १६,६०१ कोटी रुपये झाले आहे. जरी निव्वळ नफा FY24 मधील ८,३०५ कोटी रुपयांवरून वाढून FY26 मध्ये १०,३०२ कोटी रुपये झाला असला, तरी टॅक्स नंतरच्या नफ्यात (PAT) FY25 मधील १२,१८८ कोटी रुपयांच्या तुलनेत वार्षिक १५% घट झाली आहे. ही घट प्रामुख्याने इक्विटी डेरिव्हेटिव्ह ट्रेडिंगबाबतच्या सेबीच्या (SEBI) कडक नियमांमुळे झाल्याचे मानले जाते.

भागधारकांचे स्वरूप आणि प्रमुख सहभागी

या OFS मध्ये अनेक सार्वजनिक क्षेत्रातील उपक्रमांचा (PSUs) महत्त्वपूर्ण सहभाग आहे. पाच सरकारी मालकीच्या संस्था—IDBI बँक, स्टेट बँक ऑफ इंडिया (SBI), SBI कॅपिटल मार्केट्स, IFCI आणि बँक ऑफ बडोदा—एकत्रितपणे सुमारे २.३७ कोटी शेअर्स धारण करतात, जे या विक्रीचा भाग आहेत.

इतर प्रमुख संस्थात्मक सहभागींमध्ये Tiger Global, Norwest Venture Partners आणि HDFC Standard Life Insurance यांचा समावेश आहे. महत्त्वाचे म्हणजे, Life Insurance Corporation of India (LIC), Premji Invest (2.35% हिस्सा) आणि अनुभवी गुंतवणूकदार राधाकिशन दमानी (1.58% हिस्सा) यांसारख्या काही प्रमुख भागधारकांनी त्यांचे हिस्सा विकण्याऐवजी ते कायम ठेवण्याचा निर्णय घेतला आहे.

मजबूत तंत्रज्ञान आणि पायाभूत सुविधा

NSE च्या कामकाजाचे प्रमाण त्याच्या अवाढव्य तांत्रिक विस्तारामुळे अधोरेखित होते. मार्च 2026 पर्यंत, त्याच्या पायाभूत सुविधांनी दररोज सरासरी 12-14 अब्ज संदेशांवर प्रक्रिया केली. एक्सचेंजने अत्यंत अस्थिरतेची क्षमता देखील प्रदर्शित केली असून, 4 जून 2024 रोजी 293.85 दशलक्ष ऐतिहासिक संचयी व्यापार क्रियाकलाप नोंदवला.

महत्त्वाचे मुद्दे