GIFT IFSC: Gerbang Strategik India ke Pasaran Modal Global

Memandangkan India sedang melangkah ke arah menjadi ekonomi ketiga terbesar di dunia menjelang FY28, satu jurang struktur yang ketara telah muncul: bahagian India dalam permodalan pasaran ekuiti global jatuh di bawah 3% pada Mei 2026. Walaupun ekonomi domestik berkembang pesat, GIFT IFSC sedang membina infrastruktur yang diperlukan dengan pantas untuk merapatkan jurang ini dengan memudahkan pelaburan asing masuk (inbound) dan modal isi rumah India keluar (outbound).

Peralihan daripada Modal Masuk kepada Modal Keluar

Selama bertahun-tahun, naratif mengenai Gujarat International Finance Tec-City (GIFT) tertumpu kepada menarik Pelabur Portfolio Asing (FPI) dan dana lindung nilai (hedge funds) ke India melalui koridor berdenominasi dolar yang diberikan insentif cukai. Walau bagaimanapun, satu peralihan besar sedang berlaku. Fokus kini beralih kepada membantu isi rumah India mempelbagaikan kekayaan mereka secara global.

Pada masa ini, dua pertiga daripada simpanan isi rumah India terikat pada hartanah dan emas, dengan ekuiti hanya menyumbang kira-kira 5% daripada kekayaan. Tambahan pula, pegangan aset asing kekal di bawah 0.5%. Dengan Goldman Sachs mengunjurkan kemasukan kumulatif sebanyak $9.5 trilion ke dalam aset kewangan India dalam tempoh sedekad akan datang, walaupun peruntukan sebanyak 5% yang sederhana kepada aset asing akan mewakili permintaan keluar baharu sebanyak $500 bilion.

Pertumbuhan Pesat dan Infrastruktur Institusi

Skala pembangunan di GIFT IFSC amat mengagumkan. Aset perbankan telah melepasi $106.7 bilion pada Februari 2026, peningkatan tujuh kali ganda sejak 2020. Ekosistem bursa juga sama teguhnya, dengan jumlah dagangan bulanan mencecah $129.8 bilion pada Mac 2026.

Pencapaian utama termasuk:

  • Pertumbuhan Entiti: Entiti berdaftar telah melonjak daripada 82 pada tahun 2020 kepada 1,034 hari ini, termasuk lebih 200 pengurus dana.
  • Rangka Kerja Kawal Selia: Rangka kerja Penyedia Akses Global (Global Access Provider) yang telah disemak semula membolehkan broker berdaftar IFSCA menghubungkan pelabur India ke lebih 150 bursa antarabangsa melalui Skim Remitansi Diliberalisasikan (Liberalised Remittance Scheme - LRS).
  • Pelancaran Produk Baharu: Pada Jun 2025, dana amanah runcit keluar pertama India dari GIFT City telah dilancarkan, menawarkan pemilikan langsung ekuiti global dengan kemasukan minimum sebanyak $5,000.

Tiga Kelebihan Struktur untuk Pelabur

Melabur melalui GIFT IFSC menawarkan kelebihan yang nyata berbanding remitansi LRS terus secara tradisional kepada broker asing:

  1. Tax Efficiency and Simplicity: GIFT-domiciled funds discharge tax at the fund level. Investors receive a post-tax NAV without tax deduction at source (TDS) on redemption and avoid complex foreign-asset reporting under Schedule FA. Crucially, it mitigates the risk of US estate tax, which can hit up to 40% on assets above $60,000.
  2. Regulatory Headroom: Domestic mutual funds are subject to a $7-billion industry-wide cap on overseas investments. GIFT-domiciled funds sit outside this cap, allowing Indian asset managers to continue providing global exposure even when domestic limits are reached.
  3. Simplified Access: The digital workflow integrates account opening, remittance, and portfolio management into a single regulated Indian framework, removing the need for offshore accounts in hubs like Singapore or Dubai.

Key Takeaways

  • Diversification Potential: An equally weighted India-US portfolio returned 1,080% from 2008 to early 2026, significantly outperforming India-only portfolios (750%).
  • Institutional Maturity: With $23.5 billion in fund commitments as of June 2025, GIFT is projected to cross $100 billion in commitments by 2030.
  • Strategic Evolution: GIFT IFSC is evolving from a simple inbound corridor into a comprehensive, onshore gateway for Indian investors to access global markets regulated by international standards.