GIFT IFSC: Cổng kết nối chiến lược của Ấn Độ tới các thị trường vốn toàn cầu

Khi Ấn Độ đang tiến tới mục tiêu trở thành nền kinh tế lớn thứ ba thế giới vào năm tài chính 2028, một khoảng cách cấu trúc đáng kể đã xuất hiện: tỷ trọng vốn hóa thị trường cổ phiếu toàn cầu của Ấn Độ đã giảm xuống dưới 3% vào tháng 5 năm 2026. Trong khi nền kinh tế trong nước đang mở rộng quy mô, GIFT IFSC đang nhanh chóng xây dựng cơ sở hạ tầng cần thiết để thu hẹp khoảng cách này bằng cách tạo điều kiện cho cả dòng vốn đầu tư nước ngoài vào trong nước và dòng vốn của các hộ gia đình Ấn Độ ra nước ngoài.

Sự chuyển dịch từ dòng vốn vào sang dòng vốn ra

Trong nhiều năm, định hướng xoay quanh Gujarat International Finance Tec-City (GIFT) tập trung vào việc thu hút các Nhà đầu tư danh mục nước ngoài (FPI) và các quỹ phòng hộ vào Ấn Độ thông qua một hành lang định danh bằng đồng đô la với các ưu đãi về thuế. Tuy nhiên, một sự chuyển hướng lớn đang diễn ra. Trọng tâm đang chuyển sang việc giúp các hộ gia đình Ấn Độ đa dạng hóa tài sản của họ trên phạm vi toàn cầu.

Hiện tại, hai phần ba tiền tiết kiệm của các hộ gia đình Ấn Độ đang nằm ở bất động sản và vàng, trong khi cổ phiếu chỉ chiếm khoảng 5% tài sản. Hơn nữa, tỷ lệ nắm giữ tài sản nước ngoài vẫn ở mức dưới 0,5%. Với việc Goldman Sachs dự báo sẽ có 9,5 nghìn tỷ USD dòng vốn tích lũy chảy vào các tài sản tài chính của Ấn Độ trong thập kỷ tới, ngay cả một mức phân bổ khiêm tốn 5% vào tài sản nước ngoài cũng sẽ đại diện cho nhu cầu ra nước ngoài mới trị giá 500 tỷ USD.

Tăng trưởng nhanh chóng và Cơ sở hạ tầng định chế

Quy mô phát triển tại GIFT IFSC là vô cùng đáng kinh ngạc. Tài sản ngân hàng đã vượt mức 106,7 tỷ USD vào tháng 2 năm 2026, tăng gấp bảy lần kể từ năm 2020. Hệ sinh thái sàn giao dịch cũng mạnh mẽ không kém, với doanh số giao dịch hàng tháng đạt 129,8 tỷ USD vào tháng 3 năm 2026.

Các cột mốc chính bao gồm:

  • Sự tăng trưởng của các thực thể: Số lượng các thực thể đăng ký đã tăng vọt từ 82 vào năm 2020 lên 1.034 hiện nay, bao gồm hơn 200 nhà quản lý quỹ.
  • Khung pháp lý: Khung Nhà cung cấp Tiếp cận Toàn cầu (Global Access Provider) sửa đổi cho phép các nhà môi giới đã đăng ký với IFSCA kết nối các nhà đầu tư Ấn Độ với hơn 150 sàn giao dịch quốc tế thông qua Chương trình Chuyển tiền Tự do (LRS).
  • Ra mắt sản phẩm mới: Vào tháng 6 năm 2025, quỹ tương hỗ bán lẻ ra nước ngoài đầu tiên của Ấn Độ từ GIFT City đã được ra mắt, cung cấp quyền sở hữu trực tiếp các cổ phiếu toàn cầu với mức đầu tư tối thiểu là 5.000 USD.

Ba lợi thế cấu trúc dành cho nhà đầu tư

Đầu tư thông qua GIFT IFSC mang lại những lợi thế khác biệt so với việc chuyển tiền LRS trực tiếp truyền thống tới các nhà môi giới nước ngoài:

  1. Hiệu quả Thuế và Sự đơn giản: Các quỹ có trụ sở tại GIFT thực hiện nghĩa vụ thuế ở cấp độ quỹ. Nhà đầu tư nhận được NAV sau thuế mà không bị khấu trừ thuế tại nguồn (TDS) khi tất toán và tránh được việc báo cáo tài sản nước ngoài phức tạp theo Phụ lục FA. Quan trọng hơn, điều này giúp giảm thiểu rủi ro thuế di sản của Hoa Kỳ, vốn có thể lên tới 40% đối với các tài sản trên 60.000 USD.
  2. Dư địa về Quy định: Các quỹ tương hỗ trong nước đang chịu hạn mức đầu tư ra nước ngoài 7 tỷ USD áp dụng cho toàn ngành. Các quỹ có trụ sở tại GIFT nằm ngoài hạn mức này, cho phép các nhà quản lý tài sản Ấn Độ tiếp tục cung cấp khả năng tiếp cận thị trường toàn cầu ngay cả khi các giới hạn trong nước đã đạt mức tối đa.
  3. Tiếp cận Đơn giản hóa: Quy trình làm việc kỹ thuật số tích hợp việc mở tài khoản, chuyển tiền và quản lý danh mục đầu tư vào một khung pháp lý duy nhất tại Ấn Độ, loại bỏ nhu cầu mở các tài khoản ngoại biên tại các trung tâm như Singapore hay Dubai.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Tiềm năng Đa dạng hóa: Một danh mục đầu tư Ấn Độ-Hoa Kỳ với tỷ trọng bằng nhau đã đạt tỷ suất lợi nhuận 1.080% từ năm 2008 đến đầu năm 2026, vượt xa các danh mục chỉ đầu tư tại Ấn Độ (750%).
  • Sự trưởng thành về Thể chế: Với 23,5 tỷ USD cam kết quỹ tính đến tháng 6 năm 2025, GIFT được dự báo sẽ vượt mốc 100 tỷ USD cam kết vào năm 2030.
  • Sự tiến hóa Chiến lược: GIFT IFSC đang phát triển từ một hành lang đầu tư vào đơn giản thành một cửa ngõ nội địa toàn diện để các nhà đầu tư Ấn Độ tiếp cận các thị trường toàn cầu được quản lý theo các tiêu chuẩn quốc tế.