Nilesh Shah Menggesa Peraturan Kelayakan Dagangan F&O Selepas Kehilangan Tragis

Translated for your language. Read the original.

AI-assisted, human-reviewed.

GyaanSetu Editorial4 minggu lalu3min read

In this article

Nilesh Shah Gesa Peraturan Kelayakan Dagangan F&O Selepas Kerugian Tragis

Satu insiden memilukan di Maharashtra, di mana seorang lelaki didakwa membunuh keluarganya dan dirinya sendiri susulan kerugian pasaran saham, telah menyemarakkan semula perdebatan mengenai dagangan derivatif yang tidak dikawal selia. Pemimpin industri kini menggesa kriteria kelayakan mandatori bagi melindungi pelabur runcit daripada kemusnahan kewangan yang melampau.

Kos Manusia dalam Dagangan Spekulatif

Peristiwa tragis di daerah Solapur, Maharashtra, menjadi peringatan ngeri tentang bahaya spekulasi berisiko tinggi. Seorang pengetua sekolah berusia 41 tahun, Yogesh Patil, didakwa meracuni isteri dan dua anaknya sebelum membunuh diri, meninggalkan nota yang menunjukkan kerugian kewangan kira-kira ₹1.8 crore dalam pasaran saham. Laporan menunjukkan bahawa Patil telah meminjam jumlah yang besar daripada saudara-mara untuk mengejar pulangan tinggi, satu corak yang sering dilihat dalam dagangan runcit yang didorong oleh mentaliti "cepat kaya".

Nilesh Shah, Pengarah Urusan Kotak AMC, menzahirkan ucapan takziah yang mendalam sambil menekankan isu sistemik. Beliau menyatakan bahawa walaupun tragedi ekstrem sedemikian menjadi tajuk utama berita, banyak lagi kes kesusahan kewangan yang tidak dilaporkan, sambil menegaskan bahawa godaan kekayaan segera sering membawa kepada malapetaka.

Peningkatan Kerugian Runcit dalam Segmen Derivatif

Tragedi ini berlaku serentak dengan data membimbangkan daripada pengawal selia pasaran, SEBI, mengenai prestasi pedagang runcit dalam segmen Futures and Options (F&O). Menurut penyelidikan SEBI, spekulator runcit India mengalami kerugian melebihi ₹2.80 lakh crore antara FY22 dan FY25.

Skala kerugian semakin memuncak. Dalam tahun fiskal 2025, pedagang individu runcit dalam segmen derivatif ekuiti mencatatkan kerugian bersih sebanyak ₹1.05 lakh crore, mewakili peningkatan mendadak sebanyak 41% daripada ₹74,812 crore yang hilang pada tahun fiskal 2024. Mungkin yang paling ketara ialah kadar kejayaan: data SEBI mendedahkan bahawa kira-kira 91% pedagang runcit terus mengalami kerugian dalam dagangan derivatif.

Desakan untuk Kriteria Kelayakan Mandatori

Mengambil kira statistik ini, pakar industri dan pemimpin bursa kedua-duanya menyokong halangan kemasukan yang lebih ketat. Nilesh Shah telah mencadangkan agar individu diwajibkan lulus kriteria kelayakan minimum sebelum dibenarkan berdagang dalam pasaran derivatif.

Sentimen ini turut disuarakan oleh CEO NSE Ashishkumar Chauhan, yang sebelum ini berhujah bahawa ekonomi membangun seperti India mesti menghalang lapisan masyarakat bawahan daripada terlibat dalam spekulasi berlebihan. Chauhan mencadangkan bahawa lebih banyak peraturan daripada kerajaan dan bursa kemungkinan besar akan menyusul untuk membendung tingkah laku spekulatif dalam kalangan demografi yang rentan.

Campur Tangan Kerajaan Melalui Percukaian

Kerajaan India telah mula melaksanakan "pembetulan haluan" melalui langkah-langkah fiskal. Semasa Belanjawan Kesatuan, Menteri Kewangan Nirmala Sitharaman mengumumkan kenaikan ketara dalam Cukai Transaksi Sekuriti (STT) untuk menghalang apa yang beliau gelarkan sebagai "satta" (spekulasi). Perubahan utama termasuk:

STT pada Futures: Meningkat daripada 0.02% kepada 0.05%.
STT pada Premium Opsyen: Dinaikkan kepada 0.15% (daripada 0.1%).
STT pada Pelaksanaan Opsyen: Dinaikkan kepada 0.125% (daripada 0.1%).

Kerajaan menegaskan bahawa kenaikan ini disasarkan secara khusus kepada segmen F&O untuk melindungi pelabur kecil daripada kerugian besar sambil menjana pendapatan tambahan.

Ringkasan Utama

Kerugian Runcit yang Besar: Pedagang runcit mengalami kerugian sebanyak ₹1.05 lakh crore dalam segmen F&O pada FY25, peningkatan sebanyak 41% tahun ke tahun, dengan 91% pedagang kekal tidak menguntungkan.
Gesaan untuk Peraturan: Veteran industri seperti Nilesh Shah dan CEO NSE Ashishkumar Chauhan sedang menyokong kriteria kelayakan mandatori bagi menghalang pelabur runcit daripada memasuki perdagangan derivatif berisiko tinggi tanpa pengetahuan yang mencukupi.
Penghalang Fiskal: Kerajaan telah meningkatkan STT pada futures dan opsyen secara ketara untuk membendung spekulasi berlebihan dan melindungi pelabur kecil daripada perdagangan gaya "satta".