Нілеш Шах закликає до запровадження правил кваліфікації для торгівлі F&O після трагічної втрати

Жахливий інцидент у штаті Махараштра, де чоловік нібито вбив свою сім'ю та самого себе після втрат на фондовому ринку, знову розпалив дискусію про нерегульовану торгівлю деривативами. Лідери галузі тепер закликають до запровадження обов'язкових критеріїв кваліфікації, щоб захистити роздрібних інвесторів від повного фінансового краху.

Людська ціна спекулятивної торгівлі

Трагічна подія в окрузі Солапур, Махараштра, слугує похмурим нагадуванням про небезпеку високоризикових спекуляцій. 41-річний директор школи, Йогеш Патіл, нібито отруїв свою дружину та двох дітей, після чого наклав на себе руки, залишивши записку, в якій йшлося про фінансові втрати на фондовому ринку у розмірі приблизно 1,8 крора рупій. Згідно з повідомленнями, Патіл позичав значні суми у родичів, намагаючись отримати високу прибутковість — така модель часто зустрічається в роздрібній торгівлі, підживлюваній менталітетом «швидкого збагачення».

Нілеш Шах, керуючий директор Kotak AMC, висловив глибокі співчуття, водночас підкресливши системну проблему. Він зазначив, що хоча такі екстремальні трагедії потрапляють у заголовки новин, набагато більше випадків фінансових негараздів залишаються непоміченими, наголосивши, що спокуса швидкого збагачення часто призводить до катастрофи.

Зростання роздрібних збитків у сегменті деривативів

Трагедія збігається з тривожними даними ринкового регулятора SEBI щодо результатів роздрібних трейдерів у сегменті ф'ючерсів та опціонів (F&O). Згідно з дослідженням SEBI, роздрібні індійські спекулянти зазнали збитків на суму понад 2,80 лакх крорів рупій у період між 2022 та 2025 фінансовими роками.

Масштаби збитків зростають. У 2025 фінансовому році роздрібні індивідуальні трейдери в сегменті деривативів на акції зафіксували чисті збитки у розмірі 1,05 лакх крорів рупій, що становить різке зростання на 41% порівняно з 74 812 крорів рупій, втрачених у 2024 фінансовому році. Можливо, найбільш показовим є рівень успішності: дані SEBI свідчать, що приблизно 91% роздрібних трейдерів продовжують втрачати гроші в торгівлі деривативами.

Заклик до запровадження обов'язкових критеріїв кваліфікації

У світлі цієї статистики як експерти галузі, так і керівники бірж виступають за суворіші бар'єри для входу. Нілеш Шах запропонував зробити обов'язковим проходження мінімальних критеріїв кваліфікації для осіб, яким дозволено торгувати на ринку деривативів.

This sentiment is echoed by NSE CEO Ashishkumar Chauhan, who has previously argued that a developing economy like India must prevent the lower strata of society from engaging in excessive speculation. Chauhan suggested that more regulations from governments and exchanges will likely follow to curb speculative behavior among vulnerable demographics.

Government Intervention via Taxation

The Indian government has already begun implementing "course corrections" through fiscal measures. During the Union Budget, Finance Minister Nirmala Sitharaman announced significant hikes in Securities Transaction Tax (STT) to deter what she termed "satta" (speculation). Key changes include:

• STT on Futures: Increased from 0.02% to 0.05%.
• STT on Options Premium: Raised to 0.15% (from 0.1%).
• STT on Exercise of Options: Raised to 0.125% (from 0.1%).

The government maintains that these hikes are specifically targeted at the F&O segment to protect small investors from heavy losses while generating additional revenue.

Key Takeaways

• Massive Retail Losses: Retail traders lost ₹1.05 lakh crore in the F&O segment in FY25, a 41% year-on-year increase, with 91% of traders remaining unprofitable.
• Call for Regulation: Industry veterans like Nilesh Shah and NSE CEO Ashishkumar Chauhan are advocating for mandatory qualification criteria to prevent retail investors from entering high-risk derivatives trading without adequate knowledge.
• Fiscal Deterrents: The government has significantly increased STT on futures and options to curb excessive speculation and protect small investors from "satta"-style trading.