Aziatische aandelen dalen terwijl beleggers wachten op cruciaal besluit van de Fed over het beleid

Wereldwijde markten navigeren door een periode van intense onzekerheid terwijl beleggers zich afwenden van technologieaandelen en zich voorbereiden op het eerste beleidsbesluit van de Federal Reserve onder de nieuwe voorzitter Kevin Warsh. Met tegenstrijdige signalen van olieprijzen en inflatiecijfers houden marktdeelnemers nauwlettend in de gaten of de centrale bank zal neigen naar renteverlagingen of onverwachte renteverhogingen.

Tech-verkoop drukt Aziatische indices naar beneden

Aziatische aandelen kenden een daling bij de opening, een weerspiegeling van een aanzienlijke, door tech geleide terugtocht op Wall Street. De regionale MSCI-aandelenindex daalde met 0,1% na een korte rally van drie dagen, waarbij de chip-zware Kospi-benchmark uit Zuid-Korea de daling leidde met een verlies van 0,6%.

Deze regionale zwakte volgt op een scherpe terugval bij fabrikanten van halfgeleiders in de VS. De Nasdaq 100 zag een steile daling van bijna 2%, terwijl de S&P 500 met 0,6% daalde. In een opmerkelijke verschuiving in marktkapitalisatie heeft SpaceX zijn stijging na de beursgang uitgebreid naar bijna 50%, waarmee het Amazon.com Inc. heeft ingehaald om het vijfde grootste bedrijf ter wereld te worden op basis van marktwaarde.

De "Warsh-factor" en Fed-onzekerheid

De primaire focus voor wereldwijde handelaren is de aanstaande beleidsvooruitzichten van de Federal Reserve onder voorzitter Kevin Warsh. In tegenstelling tot zijn voorgangers — Jerome Powell, Janet Yellen en Ben Bernanke — wordt van Warsh verwacht dat hij de traditie doorbreekt door niet zijn eigen "dot" in te dienen voor de nauwlettend geobserveerde dot plot.

Het marktsentiment heeft een dramatische omslag ondergaan. Volgens Bret Kenwell van eToro is het narratief verschoven van het bespreken van de frequentie van renteverlagingen naar het debatteren over de mogelijkheid van renteverhogingen. Dit heeft Wall Street-strategen diep verdeeld achtergelaten:

• PGIM voorspelt dat de Fed de rente dit jaar drie keer zal verhogen.
• Citigroup verwacht dat de centrale bank renteverlagingen zal doorvoeren.
• BNP heeft drie renteverhogingen voorspeld, beginnend in december.

Olievolatiliteit en geopolitieke verschuivingen

Energiemarkten geven gemengde signalen af met betrekking tot inflatieverwachtingen. Brent crude daalde onlangs met ongeveer 5% en zakte onder de grens van $79, wat hielp om onmiddellijke zorgen over door energie gedreven inflatie te temperen. De langetermijnimpact blijft echter onduidelijk, aangezien de Treasury-rendementen verhoogd blijven.

Het opkomende voorlopige vredesakkoord tussen de VS en Iran voegt een extra laag complexiteit toe aan het energielandschap. Hoewel beide partijen de overwinning claimen, blijven energie-investeerders en rederijen voorzichtig. Analisten van Westpac Banking Corp. suggereren dat het herstel van de productie in de Golf en de scheepvaart door de Straat van Hormuz tijd kan kosten, wat mogelijk kan leiden tot hernieuwde prijsvolatiliteit en hogere energiekosten in de toekomst.

Belangrijkste conclusies

• Door technologie gedreven volatiliteit: Een wereldwijde rotatie uit technologieaandelen heeft de Aziatische markten omlaag getrokken, wat specifiek een impact heeft op indexen met veel halfgeleiders, zoals de Zuid-Koreaanse Kospi.
• Verschuiving in het Fed-narratief: Beleggers stappen af van de verwachting van bepaalde renteverlagingen en wegen nu de mogelijkheid van meerdere renteverhogingen af onder het nieuwe leiderschap van voorzitter Kevin Warsh.
• Gemengde economische signalen: Hoewel dalende olieprijzen tijdelijke verlichting bieden voor inflatiezorgen, zorgen geopolitieke ontwikkelingen in het Midden-Oosten en uiteenlopende Wall Street-voorspellingen voor aanhoudende onzekerheid op de markt.