Chứng khoán châu Á sụt giảm khi các nhà đầu tư chờ đợi quyết định chính sách quan trọng của Fed
Các thị trường toàn cầu đang trải qua một giai đoạn bất ổn dữ dội khi các nhà đầu tư chuyển hướng khỏi các cổ phiếu công nghệ và chuẩn bị cho quyết định chính sách đầu tiên của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) dưới thời Chủ tịch mới Kevin Warsh. Với những tín hiệu trái chiều từ giá dầu và dữ liệu lạm phát, các thành viên thị trường đang theo dõi sát sao liệu ngân hàng trung ương sẽ nghiêng về việc cắt giảm lãi suất hay thực hiện các đợt tăng lãi suất bất ngờ.
Làn sóng bán tháo nhóm công nghệ kéo chỉ số châu Á đi xuống
Chứng khoán châu Á đã chứng kiến sự sụt giảm ngay khi mở cửa, phản ánh đà rút lui mạnh mẽ do nhóm công nghệ dẫn dắt tại Wall Street. Chỉ số cổ phiếu khu vực MSCI giảm 0,1% sau đợt tăng ngắn hạn kéo dài ba ngày, trong đó chỉ số tham chiếu Kospi của Hàn Quốc – vốn tập trung nhiều vào ngành chip – dẫn đầu đà giảm với mức mất 0,6%.
Sự suy yếu của khu vực này diễn ra sau đợt sụt giảm mạnh của các nhà sản xuất bán dẫn tại Mỹ. Chỉ số Nasdaq 100 đã giảm sâu gần 2%, trong khi S&P 500 giảm 0,6%. Trong một sự thay đổi đáng chú ý về vốn hóa thị trường, SpaceX đã kéo dài đà tăng sau IPO lên gần 50%, vượt qua Amazon.com Inc. để trở thành công ty lớn thứ năm thế giới xét theo giá trị thị trường.
"Yếu tố Warsh" và sự bất định của Fed
Trọng tâm chính của các nhà giao dịch toàn cầu là triển vọng chính sách sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang dưới thời Chủ tịch Kevin Warsh. Không giống như những người tiền nhiệm — Jerome Powell, Janet Yellen và Ben Bernanke — ông Warsh được kỳ vọng sẽ phá vỡ tiền lệ khi không đưa ra "điểm" (dot) của riêng mình vào biểu đồ dot plot vốn được giám sát chặt chẽ.
Tâm lý thị trường đã trải qua một sự đảo chiều mạnh mẽ. Theo Bret Kenwell của eToro, câu chuyện đã chuyển từ việc thảo luận về tần suất cắt giảm lãi suất sang tranh luận về khả năng tăng lãi suất. Điều này khiến các chiến lược gia tại Wall Street bị chia rẽ sâu sắc:
- PGIM dự báo Fed sẽ tăng lãi suất ba lần trong năm nay.
- Citigroup kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ thực hiện cắt giảm lãi suất.
- BNP đã dự báo ba đợt tăng lãi suất, bắt đầu từ tháng 12.
Biến động giá dầu và những chuyển dịch địa chính trị
Thị trường năng lượng đang đưa ra những tín hiệu trái chiều đối với kỳ vọng lạm phát. Giá dầu Brent gần đây đã giảm khoảng 5%, xuống dưới mức 79 USD, giúp xoa dịu những lo ngại tức thời về lạm phát do năng lượng gây ra. Tuy nhiên, tác động dài hạn vẫn chưa rõ ràng khi lợi suất trái phiếu kho bạc vẫn ở mức cao.
Làm tăng thêm sự phức tạp cho bối cảnh năng lượng là thỏa thuận hòa bình tạm thời đang hình thành giữa Mỹ và Iran. Mặc dù cả hai bên đều tuyên bố giành chiến thắng, các nhà đầu tư năng lượng và các công ty vận tải biển vẫn đang giữ thái độ thận trọng. Các nhà phân tích tại Westpac Banking Corp. cho rằng sự phục hồi trong sản xuất tại vùng Vịnh và vận chuyển qua eo biển Hormuz có thể sẽ mất thời gian, tiềm ẩn nguy cơ dẫn đến sự biến động giá trở lại và chi phí năng lượng cao hơn trong tương lai.
Các điểm chính cần lưu ý
- Biến động do nhóm công nghệ dẫn dắt: Một làn sóng luân chuyển vốn toàn cầu khỏi các cổ phiếu công nghệ đã kéo giảm các thị trường châu Á, đặc biệt ảnh hưởng đến các chỉ số tập trung nhiều vào ngành bán dẫn như Kospi của Hàn Quốc.
- Sự thay đổi trong nhận định về Fed: Các nhà đầu tư đang dần từ bỏ kỳ vọng về các đợt cắt giảm lãi suất nhất định và hiện đang cân nhắc khả năng xảy ra nhiều đợt tăng lãi suất dưới sự lãnh đạo mới của Chủ tịch Kevin Warsh.
- Các tín hiệu kinh tế trái chiều: Mặc dù giá dầu giảm giúp xoa dịu tạm thời những lo ngại về lạm phát, nhưng các diễn biến địa chính trị ở Trung Đông và những dự báo trái chiều từ Wall Street vẫn duy trì sự bất ổn cao trên thị trường.