מניות באסיה יורדות בעוד המשקיעים ממתינים להחלטת המדיניות המכרעת של הפדרל ריזרב
השווקים הגלובליים עוברים תקופה של אי-ודאות עזה, בעוד המשקיעים מתרחקים ממניות הטכנולוגיה ומתכוננים להחלטת המדיניות הראשונה של הפדרל ריזרב תחת היו"ר החדש, קווין וורש (Kevin Warsh). עם אותות סותרים ממחירי הנפט ונתוני האינפלציה, המשתתפים בשוק עוקבים מקרוב אחר השאלה האם הבנק המרכזי יטה להורדות ריבית או להעלאות בלתי צפויות.
מכירות הטכנולוגיה גוררות את המדדים האסיאתיים למטה
המניות באסיה חוו ירידה עם פתיחת המסחר, המשקפת נסיגה משמעותית בהובלת מגזר הטכנולוגיה בוול סטריט. מדד המניות האזורי של MSCI ירד ב-0.1% לאחר ראלי קצר של שלושה ימים, כאשר מדד הקוספי (Kospi) של דרום קוריאה, המורכב רבות ממניות שבבים, הוביל את הירידות עם ירידה של 0.6%.
חולשה אזורית זו מגיעה בעקבות נסיגה חדה ביצרניות המוליכים למחצה בארה"ב. מדד ה-Nasdaq 100 רשם ירידה תלולה של כמעט 2%, בעוד מדד ה-S&P 500 ירד ב-0.6%. בשינוי בולט בשווי השוק, SpaceX הרחיבה את הזינוק שלה לאחר ההנפקה (post-IPO) לכמעט 50%, ועקפה את Amazon.com Inc. כדי להפוך לחברה החמישית בגודלה בעולם לפי שווי שוק.
"גורם וורש" וחוסר הוודאות של הפדרל ריזרב
המוקד העיקרי עבור הסוחרים הגלובליים הוא תחזית המדיניות הקרובה של הפדרל ריזרב תחת היו"ר קווין וורש. בניגוד לקודמיו — ג'רום פאואל, ג'נט יאלן ובן ברננקה — וורש צפוי לשבור את המקובל ולא להגיש את ה-"dot" שלו ל-"dot plot" הנבחן בקפידה.
סנטימנט השוק עבר היפוך דרמטי. לפי ברט קנוול (Bret Kenwell) מ-eToro, הנרטיב עבר מדיון על תדירות הורדות הריבית לוויכוח על האפשרות להעלאות ריבית. מצב זה הותיר את האסטרטגים בוול סטריט חלוקים מאוד:
- PGIM צופה שהפדרל ריזרב יעלה את הריבית שלוש פעמים השנה.
- Citigroup מצפה שהבנק המרכזי יבצע הורדות ריבית.
- BNP חזה שלוש העלאות ריבית, החל מדצמבר.
תנודתיות בשוק הנפט ושינויים גיאופוליטיים
שוקי האנרגיה מספקים אותות מעורבים לגבי ציפיות האינפלציה. נפט בנט (Brent) ירד לאחרונה בכ-5%, לרמה שמתחת לסימן ה-79 דולר, מה שסייע להרגיע חששות מיידיים בנוגע לאינפלציה מונעת אנרגיה. עם זאת, ההשפעה לטווח הארוך נותרה לא ברורה, שכן תשואות האוצר (Treasury yields) נותרו גבוהות.
Adding a layer of complexity to the energy landscape is the emerging interim peace deal between the US and Iran. While both sides claim victory, energy investors and shipping companies remain cautious. Analysts at Westpac Banking Corp. suggest that the recovery in Gulf production and shipping through the Strait of Hormuz may take time, potentially leading to renewed price volatility and higher energy costs in the future.
Key Takeaways
- Tech-Led Volatility: A global rotation out of technology shares has dragged down Asian markets, specifically impacting semiconductor-heavy indices like South Korea's Kospi.
- Shift in Fed Narrative: Investors are moving away from expecting certain rate cuts and are now weighing the possibility of multiple rate hikes under Chairman Kevin Warsh’s new leadership.
- Mixed Economic Signals: While falling oil prices provide temporary relief for inflation concerns, geopolitical developments in the Middle East and divergent Wall Street forecasts maintain high market uncertainty.