کاهش سهام آسیا در حالی که سرمایهگذاران منتظر تصمیم حیاتی فدرال رزرو هستند
بازارهای جهانی در دورهای از عدم قطعیت شدید قرار دارند، زیرا سرمایهگذاران از سهام فناوری فاصله گرفته و خود را برای اولین تصمیم سیاستگذاری فدرال رزرو تحت ریاست رئیس جدید، کوین وارش، آماده میکنند. با وجود سیگنالهای متناقض از قیمت نفت و دادههای تورم، فعالان بازار به دقت در حال بررسی این موضوع هستند که آیا بانک مرکزی به سمت کاهش نرخ بهره متمایل خواهد شد یا افزایشهای غیرمنتظره.
فروش گسترده سهام فناوری، شاخصهای آسیا را کاهش میدهد
سهام آسیا در زمان بازگشایی بازار با کاهش مواجه شد که بازتابدهنده عقبنشینی قابلتوجه بخش فناوری در والاستریت بود. شاخص سهام منطقهای MSCI پس از یک رالی کوتاه سه روزه، ۰.۱٪ کاهش یافت و شاخص Kospi کره جنوبی که به شدت تحت تأثیر حوزه تراشههاست، با کاهش ۰.۶ درصدی، پیشتاز این ریزش بود.
این ضعف منطقهای به دنبال عقبنشینی شدید تولیدکنندگان نیمههادی در ایالات متحده رخ داده است. شاخص Nasdaq 100 با کاهش شدید نزدیک به ۲ درصد مواجه شد، در حالی که S&P 500 نیز ۰.۶ درصد افت کرد. در یک تغییر قابلتوجه در ارزش بازار، SpaceX جهش پس از عرضه اولیه خود را به نزدیک ۵۰ درصد رسانده و با پشت سر گذاشتن Amazon.com Inc، به پنجمین شرکت بزرگ جهان از نظر ارزش بازار تبدیل شده است.
«عامل وارش» و عدم قطعیت فدرال رزرو
تمرکز اصلی معاملهگران جهانی بر چشمانداز سیاستگذاری آتی فدرال رزرو تحت ریاست کوین وارش است. برخلاف پیشینیان خود — جروم پاول، جنت یلن و بن برنانکه — انتظار میرود وارش با ارائه ندادن «نقطه» (dot) اختصاصی خود در نمودار نقاط (dot plot) که تحت نظارت دقیق قرار دارد، رویه معمول را تغییر دهد.
جو بازار دستخوش تغییری دراماتیک شده است. به گفته برت کنول از eToro، روایت بازار از بحث درباره تکرار کاهش نرخ بهره، به بحث درباره احتمال افزایش نرخ بهره تغییر یافته است. این موضوع استراتژیستهای والاستریت را به شدت دچار اختلاف کرده است:
- PGIM پیشبینی میکند که فدرال رزرو سه بار در سال جاری نرخ بهره را افزایش خواهد داد.
- Citigroup انتظار دارد که بانک مرکزی کاهش نرخ بهره را اجرا کند.
- BNP سه مورد افزایش نرخ بهره را پیشبینی کرده است که از ماه دسامبر آغاز میشود.
نوسانات نفت و تغییرات ژئوپلیتیک
بازارهای انرژی سیگنالهای متناقضی را به انتظارات تورمی ارسال میکنند. نفت خام برنت اخیراً حدود ۵ درصد کاهش یافت و به زیر مرز ۷۹ دلار رسید که به تعدیل نگرانیهای فوری در مورد تورم ناشی از انرژی کمک کرد. با این حال، با توجه به بالا ماندن بازدهی اوراق قرضه خزانهداری، تأثیر بلندمدت همچنان نامشخص است.
توافق صلح موقت نوظهور میان ایالات متحده و ایران، لایهای از پیچیدگی را به چشمانداز انرژی افزوده است. در حالی که هر دو طرف مدعی پیروزی هستند، سرمایهگذاران حوزه انرژی و شرکتهای کشتیرانی همچنان محتاط عمل میکنند. تحلیلگران Westpac Banking Corp. معتقدند که بهبود تولید در خلیج فارس و کشتیرانی از طریق تنگه هرمز ممکن است زمانبر باشد، که پتانسیل ایجاد نوسانات مجدد قیمت و افزایش هزینههای انرژی در آینده را دارد.
نکات کلیدی
- نوسانات ناشی از بخش فناوری: چرخش جهانی سرمایه از سهام فناوری، بازارهای آسیایی را با کاهش مواجه کرده است که بهطور خاص بر شاخصهای متکی بر نیمههادیها مانند Kospi کره جنوبی تأثیر گذاشته است.
- تغییر در روایت فدرال رزرو: سرمایهگذاران از انتظار برای کاهش نرخ بهره مشخص فاصله گرفتهاند و اکنون در حال بررسی احتمال چندین افزایش نرخ بهره تحت رهبری جدید رئیس، Kevin Warsh، هستند.
- سیگنالهای اقتصادی متناقض: اگرچه کاهش قیمت نفت تسکینی موقت برای نگرانیهای تورمی فراهم میکند، اما تحولات ژئوپلیتیک در خاورمیانه و پیشبینیهای متفاوت والاستریت، عدم قطعیت بالای بازار را حفظ کرده است.