Азійські акції знижуються, поки інвестори очікують на вирішальне рішення ФРС щодо політики

Глобальні ринки переживають період інтенсивної невизначеності, оскільки інвестори відходять від технологічних акцій і готуються до першого рішення Федеральної резервної системи щодо політики під керівництвом нового голови Кевіна Ворша. Через суперечливі сигнали цін на нафту та даних щодо інфляції учасники ринку уважно стежать за тим, чи схилиться центральний банк до зниження ставок, чи до несподіваного їх підвищення.

Розпродаж технологічного сектору тягне азійські індекси вниз

Азійські акції продемонстрували спад на відкритті, повторюючи значне відступлення на Wall Street, спричинене технологічним сектором. Регіональний показник акцій MSCI впав на 0,1% після короткого триденного ралі, при цьому південнокорейський бенчмарк Kospi, орієнтований на виробників чипів, очолив падіння зі зниженням на 0,6%.

Ця регіональна слабкість стала наслідком різкого відкату виробників напівпровідників у США. Індекс Nasdaq 100 продемонстрував стрімке падіння майже на 2%, тоді як S&P 500 знизився на 0,6%. У помітній зміні ринкової капіталізації компанія SpaceX продовжила своє зростання після IPO майже до 50%, випередивши Amazon.com Inc. і ставши п'ятою за величиною компанією у світі за ринковою вартістю.

«Фактор Ворша» та невизначеність ФРС

Головною увагою глобальних трейдерів є майбутній прогноз політики Федеральної резервної системи під керівництвом голови Кевіна Ворша. На відміну від своїх попередників — Джерома Пауелла, Джанет Єллен та Бена Бернанке — очікується, що Ворш порушить прецедент, не надавши власну «крапку» для ретельно досліджуваного dot plot.

Ринкові настрої зазнали різкої зміни. За словами Брета Кенвелла з eToro, дискусія змістилася з обговорення частоти зниження ставок на дебати щодо можливості їх підвищення. Це призвело до глибокого розколу серед стратегів Wall Street:

• PGIM прогнозує, що ФРС підвищить ставки тричі цього року.
• Citigroup очікує, що центральний банк проведе зниження ставок.
• BNP прогнозує три підвищення ставок, починаючи з грудня.

Волатильність нафти та геополітичні зрушення

Енергетичні ринки надають суперечливі сигнали щодо інфляційних очікувань. Ціна на нафту марки Brent нещодавно впала приблизно на 5%, опустившись нижче позначки 79 доларів, що допомогло пом'якшити негайні побоювання щодо інфляції, спричиненої цінами на енергоносії. Однак довгостроковий вплив залишається незрозумілим, оскільки доходність казначейських облігацій залишається високою.

Додатковим фактором складності для енергетичного ландшафту є нещодавня тимчасова мирна угода між США та Іраном. Хоча обидві сторони заявляють про перемогу, інвестори в енергетичний сектор та судноплавні компанії зберігають обережність. Аналітики Westpac Banking Corp. припускають, що відновлення видобутку в Перській затоці та судноплавства через Ормузьку протоку може зайняти певний час, що потенційно призведе до відновлення волатильності цін і зростання витрат на енергоносії в майбутньому.

Основні висновки

• Волатильність, спричинена технологічним сектором: Глобальний відтік капіталу з акцій технологічних компаній призвів до падіння азійських ринків, що особливо вплинуло на індекси з високою часткою напівпровідників, такі як південнокорейський Kospi.
• Зміна наративу ФРС: Інвестори відходять від очікувань певного зниження відсоткових ставок і тепер розглядають можливість багаторазового підвищення ставок під новим керівництвом голови Кевіна Ворша.
• Суперечливі економічні сигнали: Хоча падіння цін на нафту тимчасово полегшує ситуацію з інфляційними побоюваннями, геополітичні події на Близькому Сході та розбіжності у прогнозах на Уолл-стріт підтримують високий рівень ринкової невизначеності.