Wall Street Vooruitblik: Werkgelegenheidscijfers en Fed-rentevoorspellingen zullen de beursrally testen

Terwijl Wall Street het tweede halfjaar van 2026 ingaat, navigeren beleggers door een complex landschap dat wordt bepaald door verschuivende verwachtingen over het monetair beleid en economische gegevens met een hoge inzet. Hoewel de S&P 500 klaarstaat om het eerste halfjaar af te sluiten met winsten van meer dan 7%, suggereert de recente volatiliteit dat het tijdperk van gemakkelijke winsten een reality check kan krijgen.

De cruciale rol van Amerikaanse werkgelegenheidscijfers en inflatie

Het aanstaande rapport over de non-farm payrolls van juni wordt verwacht de belangrijkste katalysator te zijn voor de marktbewegingen deze week. Economen die door Reuters zijn ondervraagd, verwachten dat de Amerikaanse economie in juni ongeveer 110.000 banen heeft toegevoegd, een aanzienlijke vertraging ten opzichte van de 172.000 banen in mei.

Deze werkgelegenheidsgegevens komen op een gevoelig moment voor de Federal Reserve. Nu de consumenteninflatie onlangs de grens van 4% is gepasseerd — het hoogste in drie jaar door stijgende energiekosten — blijven beleidsmakers gefocust op hun doelstelling van 2%. Dit creëert een "goed nieuws is slecht nieuws"-scenario voor beleggers: als de werkgelegenheidscijfers onverwacht sterk uitvallen, kan de markt vrezen dat dit wijst op een "hete" economie, wat de Fed ertoe kan aanzetten de rente verder te verhogen. Momenteel impliceren Fed funds futures een kans van meer dan 50% op een renteverhoging tegen september.

AI en volatiliteit in de halfgeleidersector

Ondanks de macro-economische onzekerheid blijven technologie- en halfgeleideraandelen de belangrijkste drijfveren van het marktsentiment. De Philadelphia Semiconductor Index heeft sinds het dieptepunt eind maart een enorme stijging van ongeveer 85% doorgemaakt. Deze rally heeft echter onlangs tegenwind gekregen, omdat beleggers zich afvragen of de waarderingen die worden gedreven door kunstmatige intelligentie (AI) onhoudbaar zijn geworden.

Hoewel sterke kwartaalcijfers van bedrijven zoals Micron Technology enige steun hebben geboden, zag de bredere Nasdaq Composite onlangs een daling van meer dan 4% in één week. Markstrategen houden nu nauwlettend in de gaten of de stijgende rentetarieven een bedreiging vormen voor de cyclische en zeer volatiele halfgeleidersector, die gedurende een groot deel van het jaar de markt heeft geleid.

Geopolitieke spanningen en wereldwijde energiemarkten

Naast binnenlandse gegevens blijft de wereldwijde geopolitieke stabiliteit een belangrijke variabele voor de Amerikaanse markten. De ruwe olieprijzen zijn gedaald naar ongeveer 70 USD per vat, van bijna 100 USD een maand geleden, na ontwikkelingen rond een staakt-het-vuren in het Midden-Oosten.

Beleggers proberen momenteel de "houdbaarheid" van deze wapenstilstanden in te schatten. Elke heropleving van conflicten in het Midden-Oosten zou de olieprijzen weer omhoog kunnen drijven, wat een domino-effect creëert dat de inflatie aanwakkert en het vermogen van de Federal Reserve om de rente te beheren bemoeilijkt. Nu het bredere kwartaalcijfers-seizoen van het tweede kwartaal in juli nadert, zullen alle ogen gericht zijn op de vraag hoe deze macrofactoren de winstgevendheid van bedrijven beïnvloeden.

Belangrijkste conclusies

• Gevoeligheid voor werkgelegenheid: De markten bereiden zich voor op het werkgelegenheidsrapport van juni, waarbij een hoger cijfer dan verwacht de angst voor verdere renteverhogingen door de Fed kan aanwakkeren.
• Volatiliteit in de techsector: AI- en halfgeleideraandelen blijven de grootste schommelingsfactoren, waarbij beleggers de enorme recente winsten afwegen tegen het risico van hoge rentetarieven.
• Inflatie-drivers: Stijgende energieprijzen en geopolitieke verschuivingen in het Midden-Oosten vormen een aanzienlijke bedreiging voor de inflatiestabiliteit en de volatiliteit van de olieprijs.