ਡਾਲਰ ਦੀ ਤੇਜ਼ੀ ਅਤੇ ਅਮਰੀਕੀ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਡਰ ਕਾਰਨ ਸੋਨੇ ਦੇ ਫਿਊਚਰਸ ਤਿੰਨ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਨੀਵੇਂ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚੇ

ਬੁੱਧਵਾਰ ਨੂੰ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ, ਜੋ ਤਿੰਨ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਨੀਵੇਂ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈਆਂ। ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋ ਰਹੇ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਅਤੇ ਲਗਾਤਾਰ ਉੱਚੀਆਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੀ ਉਮੀਦ ਨੇ ਸੋਨੇ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਦਬਾਅ ਪਾਇਆ। ਅਮਰੀਕੀ ਮੌਦਰਿਕ ਨੀਤੀ (monetary policy) ਬਾਰੇ ਵਧਦੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ, ਘਰੇਲੂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਪ੍ਰਤੀ ਤਿੱਖੀ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਦਿੱਤੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸੋਨੇ ਦੇ ਫਿਊਚਰਸ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ।

ਘਰੇਲੂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ: ਸੋਨਾ ਤਿੰਨ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਨੀਵੇਂ ਪੱਧਰ 'ਤੇ

ਮਲਟੀ ਕਮੋਡਿਟੀ ਐਕਸਚੇਂਜ (MCX) 'ਤੇ, ਅਗਸਤ ਡਿਲੀਵਰੀ ਲਈ ਸੋਨੇ ਦੇ ਫਿਊਚਰਸ ਵਿੱਚ 1,834 ਰੁਪਏ ਜਾਂ 1.25 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਦੀ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ। ਕੀਮਤੀ ਧਾਤ 1,44,695 ਰੁਪਏ ਪ੍ਰਤੀ 10 ਗ੍ਰਾਮ 'ਤੇ ਸੈਟਲ ਹੋਈ, ਜੋ ਕਿ 23 ਮਾਰਚ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਇਸਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਨੀਵਾਂ ਪੱਧਰ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕੀਮਤਾਂ 1,45,069 ਰੁਪਏ ਪ੍ਰਤੀ 10 ਗ੍ਰਾਮ ਦਰਜ ਕੀਤੀਆਂ ਗਈਆਂ ਸਨ। ਵਪਾਰੀਆਂ ਦੁਆਰਾ ਇਸ ਪੀਲੀ ਧਾਤ ਤੋਂ ਪਿੱਛੇ ਹਟਣ ਕਾਰਨ ਵਪਾਰਕ ਸੈਸ਼ਨ ਵਿੱਚ 9,508 ਲੌਟਾਂ ਦਾ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਟਰਨਓਵਰ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ।

ਘਰੇਲੂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਇਹ ਵਿਕਰੀ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਰੁਝਾਨਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਤੀਬਿੰਬ ਹੈ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਸੋਨਾ—ਜਿਸਦੀ ਕੀਮਤ ਵਿਸ਼ਵ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਡਾਲਰਾਂ ਵਿੱਚ ਤੈਅ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ—ਹੋਰ ਮੁਦਰਾਵਾਂ ਰੱਖਣ ਵਾਲਿਆਂ ਲਈ ਮਹਿੰਗਾ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮੰਗ ਘਟਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਕੀਮਤਾਂ ਹੇਠਾਂ ਆ ਜਾਂਦੀਆਂ ਹਨ।

ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਵਿਕਰੀ: Comex ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ USD 4,100 ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਡਿੱਗੀਆਂ

ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਇਹ ਦਬਾਅ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਬਰਾਬਰ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ। Comex 'ਤੇ ਸੋਨੇ ਦੇ ਫਿਊਚਰਸ ਲਗਭਗ ਅੱਠ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ USD 4,100 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ ਦੇ ਅੰਕ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਡਿੱਗ ਗਏ। ਧਾਤ ਵਿੱਚ USD 51.55 ਜਾਂ 1.24 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਅਤੇ ਇਹ USD 4,097.85 ਪ੍ਰਤੀ ਔਂਸ 'ਤੇ ਸੈਟਲ ਹੋਈ। ਇਹ ਅਕਤੂਬਰ 2025 ਦੇ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਦੇਖੇ ਗਏ ਪੱਧਰਾਂ ਤੋਂ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਹੈ।

ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ "risk-off" ਦੀ ਭਾਵਨਾ ਦਾ ਦਬਦਬਾ ਹੈ। AI ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਸੁਧਾਰ (correction) ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਵਿਵਹਾਰ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿਆਪਕ ਤਬਦੀਲੀ ਲਿਆਂਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਪੂੰਜੀ ਸੋਨੇ ਵਰਗੇ ਰਵਾਇਤੀ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ (safe havens) ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲ ਕੇ ਹੋਰ ਸੰਪਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਾਂ ਸਿਰਫ਼ ਬਾਜ਼ਾਰ ਤੋਂ ਹੀ ਬਾਹਰ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ।

ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ

ਦੋ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਇਸ ਸਮੇਂ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ: ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੇ ਸਖ਼ਤ ਸੰਕੇਤ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਸਥਿਰਤਾ। ਫੈਡ ਵੱਲੋਂ ਵਧਦੇ ਹੋਏ ਸਖ਼ਤ ਸੰਕੇਤਾਂ ਕਾਰਨ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸਖ਼ਤ ਮੌਦਰਿਕ ਨੀਤੀ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕੀਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਦਸੰਬਰ 2026 ਤੱਕ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ 86 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਡਾਲਰ ਇੰਡੈਕਸ 101 ਦੇ ਅੰਕ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਚਲਾ ਗਿਆ ਹੈ।

ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਪ੍ਰਧਾਨ ਡੋਨਾਲਡ ਟਰੰਪ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਮਾਣੂ ਨਿਰੀਖਣਾਂ ਦੇ ਦਾਅਵਿਆਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਇੱਕ ਅਸਥਾਈ ਅਮਰੀਕੀ-ਈਰਾਨ ਸ਼ਾਂਤੀ ਸਮਝੌਤੇ ਬਾਰੇ ਚਰਚਾ ਕੀਤੀ ਗਈ ਸੀ, ਪਰ ਤੇਹਰਾਨ ਨੇ ਇਨ੍ਹਾਂ ਦਾਅਵਿਆਂ ਨੂੰ ਖਾਰਜ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਡਿਪਲੋਮੈਟਿਕ ਤਣਾਅ ਨੇ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਦੀ ਇੱਕ ਸਥਿਤੀ ਪੈਦਾ ਕਰ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਜੋ ਸੋਨੇ ਨੂੰ ਇੱਕ ਭਰੋਸੇਯੋਗ ਹੈਜ (hedge) ਵਜੋਂ ਆਪਣਾ ਦਰਜਾ ਮੁੜ ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਤੋਂ ਰੋਕ ਰਹੀ ਹੈ।

ਹੁਣ ਸਭ ਦੀਆਂ ਨਜ਼ਰਾਂ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਅਮਰੀਕੀ Personal Consumption Expenditures (PCE) ਡੇਟਾ 'ਤੇ ਹਨ। ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੇ ਮਨਪਸੰਦ ਮਹਿੰਗਾਈ ਸੂਚਕ ਵਜੋਂ, ਇਹ ਅੰਕੜੇ ਇਸ ਬਾਰੇ ਅਹਿਮ ਸੰਕੇਤ ਦੇਣਗੇ ਕਿ ਕੀ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਉੱਚੀਆਂ ਰਹਿਣਗੀਆਂ, ਜੋ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੀ ਅਗਲੀ ਵੱਡੀ ਚਾਲ ਨੂੰ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨਗੇ।

ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ

• ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ: MCX 'ਤੇ ਸੋਨੇ ਦੇ ਫਿਊਚਰਸ 1.25% ਡਿੱਗ ਕੇ 1,44,695 ਰੁਪਏ ਪ੍ਰਤੀ 10 ਗ੍ਰਾਮ 'ਤੇ ਆ ਗਏ, ਜੋ ਤਿੰਨ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦਾ ਨੀਵਾਂ ਪੱਧਰ ਹੈ।
• ਮੈਕਰੋ ਡਰਾਈਵਰਸ: ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋ ਰਿਹਾ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ (101 ਦੇ ਅੰਕ ਤੋਂ ਉੱਪਰ) ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਣ ਦੀ 86% ਸੰਭਾਵਨਾ ਵਿਕਰੀ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਬਣ ਰਹੀ ਹੈ।
• ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਧਿਆਨ: ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੀ ਮੌਦਰਿਕ ਨੀਤੀ ਦੇ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਰੁਝਾਨ ਨੂੰ ਸਮਝਣ ਲਈ ਅਮਰੀਕੀ PCE ਮਹਿੰਗਾਈ ਡੇਟਾ ਦੀ ਉਡੀਕ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।