ราคาทองคำล่วงหน้าดิ่งแตะระดับต่ำสุดในรอบสามเดือน ท่ามกลางการแข็งค่าของดอลลาร์และความกังวลเรื่องอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ

ราคาทองคำเผชิญกับการปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงเมื่อวันพุธ โดยแตะระดับต่ำสุดในรอบสามเดือน เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นและความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงอยู่ในระดับสูงต่อเนื่องได้กดดันราคาทองคำอย่างหนัก นักลงทุนในประเทศมีการตอบสนองอย่างรุนแรงต่อการเปลี่ยนแปลงของตลาดโลก ส่งผลให้ราคาทองคำล่วงหน้าดิ่งลงท่ามกลางความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับนโยบายการเงินของสหรัฐฯ

ตลาดในประเทศทรุด: ราคาทองคำแตะระดับต่ำสุดในรอบสามเดือน

ในตลาด Multi Commodity Exchange (MCX) ราคาทองคำล่วงหน้าสำหรับการส่งมอบเดือนสิงหาคมปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงถึง 1,834 รูปี หรือ 1.25 เปอร์เซ็นต์ โดยโลหะมีค่าปิดตลาดที่ 1,44,695 รูปีต่อ 10 กรัม ซึ่งถือเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 23 มีนาคม ที่ราคาเคยอยู่ที่ 1,45,069 รูปีต่อ 10 กรัม โดยในเซสชันการซื้อขายมีปริมาณการซื้อขายรวม 9,508 ล็อต เนื่องจากเทรดเดอร์เริ่มเทขายทองคำ

การเทขายในตลาดในประเทศส่วนใหญ่เป็นผลสะท้อนมาจากแนวโน้มของตลาดโลก เมื่อดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น ทองคำซึ่งมีการกำหนดราคาเป็นดอลลาร์ทั่วโลกจึงมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ถือสกุลเงินอื่น ซึ่งโดยปกติจะทำให้ความต้องการลดลงและกดดันให้ราคาปรับตัวลดลง

การเทขายทั่วโลก: ราคา Comex ร่วงต่ำกว่า 4,100 ดอลลาร์สหรัฐ

แรงกดดันขาลงปรากฏให้เห็นอย่างชัดเจนในตลาดต่างประเทศเช่นกัน โดยราคาทองคำล่วงหน้าใน Comex ร่วงลงต่ำกว่าระดับสำคัญที่ 4,100 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ เป็นครั้งแรกในรอบเกือบแปดเดือน โดยราคาโลหะลดลง 51.55 ดอลลาร์สหรัฐ หรือ 1.24 เปอร์เซ็นต์ ปิดที่ 4,097.85 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ซึ่งถือเป็นการปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากระดับที่เห็นในช่วงปลายเดือนตุลาคม 2025

นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นถึงสภาวะ "risk-off" (การหลีกเลี่ยงความเสี่ยง) ที่กำลังครอบงำตลาดอยู่ในขณะนี้ การปรับฐานอย่างรุนแรงของหุ้นกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับ AI ได้กระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมของนักลงทุนในวงกว้าง ส่งผลให้เงินทุนไหลออกจากสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมอย่างทองคำ ไปยังสินทรัพย์อื่น หรือไหลออกจากตลาดไปเลย

ธนาคารกลางสหรัฐฯ และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักสองประการที่กำลังกดดันราคาทองคำในขณะนี้คือ สัญญาณเชิงนโยบายการเงินที่เข้มงวด (hawkish) จากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) และความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์ สัญญาณที่ดุดันมากขึ้นจาก Fed ทำให้นักลงทุนคาดการณ์ถึงนโยบายการเงินที่ตึงตัวขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ความน่าจะเป็นที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในเดือนธันวาคม 2026 พุ่งสูงขึ้นถึง 86 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์พุ่งสูงเกินระดับ 101

นอกจากนี้ แม้จะมีการหารือเกี่ยวกับข้อตกลงสันติภาพชั่วคราวระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ภายหลังการกล่าวอ้างของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เกี่ยวกับการตรวจสอบนิวเคลียร์ แต่ทางเตหะรานก็ได้ปฏิเสธข้อกล่าวอ้างดังกล่าว ความขัดแย้งทางการทูตนี้ได้สร้างความไม่แน่นอนที่ขัดขวางไม่ให้ทองคำกลับมามีสถานะเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงที่เชื่อถือได้อีกครั้ง

ขณะนี้ทุกสายตากำลังจับจ้องไปที่ข้อมูลรายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ ที่กำลังจะประกาศออกมา เนื่องจากเป็นดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ให้ความสำคัญ ตัวเลขเหล่านี้จะให้เบาะแสสำคัญว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงอยู่ในระดับสูงต่อไปหรือไม่ ซึ่งจะเป็นตัวกำหนดทิศทางสำคัญครั้งต่อไปของราคาทองคำ

สรุปประเด็นสำคัญ

• ราคาดิ่งลง: ราคาทองคำล่วงหน้าใน MCX ลดลง 1.25% มาอยู่ที่ 1,44,695 รูปีต่อ 10 กรัม แตะระดับต่ำสุดในรอบสามเดือน
• ปัจจัยขับเคลื่อนมหภาค: การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ (เหนือระดับ 101) และความน่าจะเป็นถึง 86% ที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต เป็นปัจจัยที่ขับเคลื่อนการเทขาย
• จุดสนใจของตลาด: นักลงทุนกำลังรอข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ เพื่อประเมินทิศทางนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในอนาคต