ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਅਤੇ RBI ਦੇ ਕਦਮਾਂ ਨੇ ਰੁਪਏ ਦੇ ਨੇੜਲੇ ਮਿਆਦ ਦੇ ਆਊਟਲੁੱਕ ਨੂੰ ਹੁਲਾਰਾ ਦਿੱਤਾ

ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਏ ਨੂੰ ਨਵੀਂ ਗਤੀ ਮਿਲੀ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ਼ ਇੰਡੀਆ ਦੀ ਰਣਨੀਤਕ ਦਖਲਅੰਦਾਜ਼ੀ ਦੇ ਨਾਲ ਮਿਲ ਕੇ ਕੰਮ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਹ ਦੋਹਰੀ ਸਹਾਇਕ ਤਾਕਤ ਮੁਦਰਾ ਦੇ ਰਸਤੇ ਨੂੰ ਸੁਖਾਲਾ ਬਣਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਸਨੂੰ ਹਾਲੀਆ ਨੀਵੇਂ ਪੱਧਰਾਂ ਤੋਂ ਉੱਭਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਮਿਲ ਰਹੀ ਹੈ ਅਤੇ ਭਾਰਤ ਦੇ ਆਯਾਤ ਬਿੱਲ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਘਟ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਕਾਰਨ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ

ਰੁਪਏ ਦੀ ਹਾਲੀਆ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਅਚਾਨਕ ਆਈ ਗਿਰਾਵਟ ਹੈ, ਜੋ ਅਮਰੀਕਾ-ਈਰਾਨ ਵਿਚਕਾਰ ਸੰਭਾਵਿਤ ਸ਼ਾਂਤੀ ਸਮਝੌਤੇ ਦੀ ਖ਼ਬਰ ਕਾਰਨ ਹੋਈ ਹੈ। ਵਾਸ਼ਿੰਗਟਨ ਅਤੇ ਤੇਹਰਾਨ ਵੱਲੋਂ ਦੁਸ਼ਮਣੀ ਨੂੰ ਰੋਕਣ ਅਤੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਟ੍ਰੇਟ ਆਫ਼ ਹੋਰਮੁਜ਼ (Strait of Hormuz) ਨੂੰ ਮੁੜ ਖੋਲ੍ਹਣ ਦੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਸਮਝੌਤੇ ਦੇ ਸੰਕੇਤਾਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਊਰਜਾ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਦੇਖੀ ਗਈ।

ਇਸ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਸ਼ਾਂਤੀ ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾ ਨੂੰ ਤੁਰੰਤ ਰਾਹਤ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਤੇਲ ਦੇ ਇੱਕ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਆਯਾਤਕ ਵਜੋਂ, ਭਾਰਤ ਦਾ ਚਾਲੂ ਖਾਤਾ ਘਾਟਾ (current account deficit) ਊਰਜਾ ਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਬਹੁਤ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੈ। ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਘੱਟ ਕੀਮਤਾਂ ਭਾਰਤ ਦੇ ਆਯਾਤ ਬਿੱਲ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਘਟਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਰੁਪਏ ਲਈ ਇੱਕ ਕੁਦਰਤੀ ਸਹਾਇਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਸੋਮਵਾਰ ਨੂੰ, ਮੁਦਰਾ ਲਗਭਗ 0.7% ਵਧ ਕੇ 94.4625 ਪ੍ਰਤੀ ਡਾਲਰ ਹੋ ਗਈ, ਜੋ ਕਿ ਸੱਤ ਹਫ਼ਤਿਆਂ ਦਾ ਉੱਚਾ ਪੱਧਰ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸਨੂੰ ਦੂਜੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵਧੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨ ਵਾਲੀ ਏਸ਼ੀਆਈ ਮੁਦਰਾ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਪਿੱਛੇ ਸਿਰਫ਼ ਇੰਡੋਨੇਸ਼ੀਆਈ ਰੁਪਿਆ ਹੈ।

RBI ਦੀ ਦਖਲਅੰਦਾਜ਼ੀ ਅਤੇ ਭੁਗਤਾਨ ਸੰਤੁਲਨ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ

ਜਿੱਥੇ ਡਿੱਗਦੀਆਂ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਬਾਹਰੀ ਸਹਾਇਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ਼ ਇੰਡੀਆ (RBI) ਦੇ ਸਰਗਰਮ ਕਦਮ ਮੁਦਰਾ ਨੂੰ ਅੰਦਰੋਂ ਸਥਿਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਨੇ ਗੈਰ-ਨਿਵਾਸੀ ਭਾਰਤੀਆਂ (NRIs) ਤੋਂ ਅਰਬਾਂ ਡਾਲਰ ਦੀ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਜਮ੍ਹਾਂ ਕਰਵਾਉਣ ਲਈ ਸਕੀਮਾਂ ਲਾਗੂ ਕੀਤੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਪੈਸੇ ਦੇ ਪ੍ਰਵਾਹ (inflows) ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸੁਧਾਰ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।

ਇਹਨਾਂ ਯਤਨਾਂ ਨੇ ਮੈਕਰੋ-ਇਕਨਾਮਿਕ (macroeconomic) ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਨੂੰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬਦਲ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਅਰਥ ਸ਼ਾਸਤਰੀਆਂ ਨੇ ਭਾਰਤ ਦੇ ਭੁਗਤਾਨ ਸੰਤੁਲਨ ਲਈ ਆਪਣੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ; ਜਿੱਥੇ ਪਹਿਲਾਂ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਵਿੱਚ 70 ਅਰਬ ਡਾਲਰ ਤੱਕ ਦੇ ਘਾਟੇ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਸੀ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਹੁਣ ਇਸ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਲਈ ਮਾਮੂਲੀ ਵਾਧੇ (surplus) ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਹ ਤਬਦੀਲੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਕਿਉਂਕਿ ਰੁਪਏ ਦਾ ਇਸ ਸਾਲ ਦਾ ਘਾਟਾ ਘਟ ਕੇ 5.6% ਰਹਿ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਮਹੀਨੇ ਪਹੁੰਚੇ ਲਗਭਗ 97 ਪ੍ਰਤੀ ਡਾਲਰ ਦੇ ਹੁਣ ਤੱਕ ਦੇ ਸਭ ਤੋਂ ਨੀਵੇਂ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 2.5% ਉੱਪਰ ਹੈ।

ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ: ਕੀ ਰੁਪਿਆ 92 ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦਾ ਹੈ?

ਮਾਰਕੀਟ ਮਾਹਰ ਸਾਲ ਦੇ ਬਾਕੀ ਸਮੇਂ ਲਈ ਰੁਪਏ ਦੀ ਗਤੀ ਬਾਰੇ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨਾਲ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਹਨ। IDFC First Bank ਦੇ ਅਰਥ ਸ਼ਾਸਤਰੀ ਗੌਰਾ ਸੇਨ ਗੁਪਤਾ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ NRI ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਮੁੜ ਵਧਣ ਕਾਰਨ ਸਤੰਬਰ ਤੱਕ ਮੁਦਰਾ ਦਾ ਮੁੱਲ ਵਧ ਕੇ 93–94 ਦੇ ਪੱਧਰ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਵਧੇਰੇ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਰੁਖ ਅਪਣਾਉਂਦੇ ਹੋਏ, S 3 Cube Capital ਦੇ ਸੰਸਥਾਪਕ ਅਤੇ CIO, ਹੇਮੰਤ ਮਿਸ਼ਰ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਹੈ ਕਿ ਰੁਪਿਆ ਅਜੇ ਵੀ ਘੱਟ ਮੁੱਲ 'ਤੇ ਹੈ ਅਤੇ ਸਤੰਬਰ ਤੱਕ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ 92 ਪ੍ਰਤੀ ਡਾਲਰ ਦੇ ਪੱਧਰ ਵੱਲ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋ ਸਕੇ। ਉਹ ਨੋਟ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਖੇਤਰੀ ਤਣਾਅ ਵਧਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ ਵਿੱਚੋਂ ਲਗਭਗ $30 ਬਿਲੀਅਨ ਵਾਪਸ ਲਏ ਗਏ ਸਨ, ਜੋ ਜਲਦੀ ਹੀ ਉਲਟ ਸਕਦੇ ਹਨ ਕਿਉਂਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਅਹਿਸਾਸ ਹੋਵੇਗਾ ਕਿ ਭੁਗਤਾਨ ਸੰਤੁਲਨ (balance-of-payments) ਦੇ ਦਬਾਅ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਮਾੜਾ ਸਮਾਂ ਲੰਘ ਚੁੱਕਾ ਹੈ।

ਹਾਲਾਂਕਿ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਇਸ ਤੇਜ਼ੀ ਦੀ ਸੀਮਾ RBI ਦੇ ਰੁਖ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ। ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮੁੱਲ ਵਧਣ ਤੋਂ ਬਚਣ ਲਈ ਮੁਦਰਾ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਨੂੰ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨਾਲ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਆਪਣੀ ਵੱਡੀ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਫਾਰਵਰਡ ਬੁੱਕ (foreign exchange forward book) ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਲਈ ਇਸ ਗਤੀ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ

• ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਰਾਹਤ: ਸੰਭਾਵਿਤ ਅਮਰੀਕਾ-ਈਰਾਨ ਸ਼ਾਂਤੀ ਸਮਝੌਤੇ ਨੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਘਟਾ ਦਿੱਤੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਭਾਰਤ ਦੇ ਆਯਾਤ ਬਿੱਲ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਆਈ ਹੈ ਅਤੇ ਰੁਪਏ ਨੂੰ ਸਹਾਇਤਾ ਮਿਲੀ ਹੈ।
• ਸੁਧਰਿਆ ਹੋਇਆ ਮੈਕਰੋ ਆਊਟਲੁੱਕ: NRI ਜਮ੍ਹਾਂ ਰਾਸ਼ੀਆਂ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਨ ਲਈ RBI ਦੇ ਕਦਮਾਂ ਨੇ ਭੁਗਤਾਨ ਸੰਤੁਲਨ ਦੇ ਆਊਟਲੁੱਕ ਨੂੰ $70 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਘਾਟੇ ਤੋਂ ਬਦਲ ਕੇ ਸੰਭਾਵੀ ਮਾਮੂਲੀ ਵਾਧੇ (surplus) ਵਿੱਚ ਬਦਲ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।
• ਨਿਸ਼ਾਨੇਬੱਧ ਮੁੱਲ ਵਾਧਾ: ਹਾਲਾਂਕਿ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਰੁਪਿਆ ਸਤੰਬਰ ਤੱਕ 92–94 ਦੀ ਰੇਂਜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ RBI ਆਪਣੀ FX ਫਾਰਵਰਡ ਬੁੱਕ ਨੂੰ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਮੁੱਲ ਵਾਧੇ ਦੀ ਗਤੀ ਨੂੰ ਸੰਤੁਲਿਤ ਰੱਖੇਗਾ।