US Fed ਨੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਰੱਖਿਆ ਪਰ ਕੇਵਿਨ ਵਾਰਸ਼ ਦੇ ਅਧੀਨ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤਾ

ਜੇਰੋਮ ਪਾਵਲ ਤੋਂ ਅਹੁਦਾ ਸੰਭਾਲਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਪਣੀ ਪਹਿਲੀ ਨੀਤੀਗਤ ਸਮੀਖਿਆ ਵਿੱਚ, ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੇ ਚੇਅਰਮੈਨ ਕੇਵਿਨ ਵਾਰਸ਼ ਨੇ FOMC ਨੂੰ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਅਪਰਿਵਰਤਿਤ ਰੱਖਣ ਦੇ ਫੈਸਲੇ ਵੱਲ ਅੱਗੇ ਵਧਾਇਆ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਨੇ ਮੌਜੂਦਾ ਨਿਸ਼ਾਨਾ ਸੀਮਾ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ, ਪਰ ਆਰਥਿਕ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸਖ਼ਤ (hawkish) ਬਦਲਾਅ ਇਹ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਉੱਚੀਆਂ ਉਧਾਰ ਲਾਗਤਾਂ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਹਨ।

ਆਰਥਿਕ ਵਿਸਥਾਰ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਦਰਾਂ ਸਥਿਰ ਰੱਖੀਆਂ ਗਈਆਂ

ਫੈਡਰਲ ਓਪਨ ਮਾਰਕੀਟ ਕਮੇਟੀ (FOMC) ਨੇ ਫੈਡਰਲ ਫੰਡ ਦਰਾਂ ਨੂੰ 3.5% ਤੋਂ 3.75% ਦੀ ਸੀਮਾ ਵਿੱਚ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਕੀਤਾ। ਇਸ ਫੈਸਲੇ ਨੂੰ ਨੀਤੀ ਘੜਨ ਵਾਲਿਆਂ ਵੱਲੋਂ ਸਰਵਸੰਮਤੀ ਨਾਲ ਸਮਰਥਨ ਮਿਲਿਆ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ ਹੈ ਜਦੋਂ ਕਮੇਟੀ ਨੇ ਪੂਰੀ ਸਹਿਮਤੀ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤੀ ਹੈ।

ਫੈਡ ਦੇ ਅਧਿਕਾਰਤ ਬਿਆਨ ਵਿੱਚ ਕਿਹਾ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿ ਅਮਰੀਕੀ ਆਰਥਿਕ ਗਤੀਵਿਧੀ "ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਫ਼ਤਾਰ" ਨਾਲ ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੂੰ ਉਤਪਾਦਕਤਾ ਦੇ ਵਾਧੇ ਅਤੇ ਪੂੰਜੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੈ। ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਾਰਨ ਪੈਦਾ ਹੋਈਆਂ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਲੇਬਰ ਮਾਰਕੀਟ ਮਜ਼ਬੂਤ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਨੌਕਰੀਆਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਉਪਲਬਧ ਕਾਰਜਬਲ ਦੇ ਅਨੁਪਾਤ ਵਿੱਚ ਹੈ ਅਤੇ ਬੇਰੁਜ਼ਗਾਰੀ ਦੀ ਦਰ ਕਾਫ਼ੀ ਹੱਦ ਤੱਕ ਸਥਿਰ ਹੈ।

ਸਖ਼ਤ ਅਨੁਮਾਨ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ

ਹਾਲਾਂਕਿ ਤੁਰੰਤ ਵਿਆਜ ਦਰ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਰੁਕਾਵਟ (pause) ਸੀ, ਪਰ ਆਰਥਿਕ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਦੇ ਸਾਰ (SEP) ਨੇ ਸਾਲ ਦੇ ਬਾਕੀ ਸਮੇਂ ਲਈ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹਮਲਾਵਰ ਤਸਵੀਰ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਇਸ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਵਿੱਚ ਹਿੱਸਾ ਲੈਣ ਵਾਲੇ 19 ਅਧਿਕਾਰੀਆਂ ਵਿੱਚੋਂ, 18 ਨੇ 2024 ਦੇ ਅੰਤ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਇੱਕ ਵਾਰ ਵਿਆਜ ਦਰ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ।

ਇਹ ਸਖ਼ਤ ਰੁਖ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਵਿੱਚ ਹੋਏ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਉਪਰਲੇ ਸੁਧਾਰ ਕਾਰਨ ਹੈ। ਫੈਡ ਨੇ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਕਿ ਕੀਮਤਾਂ ਦਾ ਦਬਾਅ ਪਹਿਲਾਂ ਨਾਲੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਰਹਿ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ 2028 ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਆਪਣੇ 2% ਦੇ ਟੀਚੇ 'ਤੇ ਵਾਪਸ ਆਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ, Personal Consumption Expenditures (PCE) ਕੀਮਤ ਸੂਚਕਾਂਕ ਲਈ ਅਨੁਮਾਨ ਨੂੰ 2026 ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਵਧਾ ਕੇ 3.6% ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਮਾਰਚ ਵਿੱਚ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਗਏ 2.7% ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਨਾਲੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ।

ਵਾਰਸ਼ ਦਾ ਯੁੱਗ: ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ ਸ਼ੈਲੀ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ

ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਕੇਵਿਨ ਵਾਰਸ਼ ਆਪਣੇ ਪਹਿਲੇ ਵੱਡੇ ਨੀਤੀਗਤ ਚੱਕਰ ਵਿੱਚ ਅੱਗੇ ਵਧ ਰਹੇ ਹਨ, ਉਹ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਆਪਣੇ ਪੂਰਵਗਾਮੀ ਜੇਰੋਮ ਪਾਵਲ ਦੀ ਸੰਚਾਰ ਸ਼ੈਲੀ ਤੋਂ ਦੂਰੀ ਬਣਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਜਿੱਥੇ ਪਾਵਲ ਆਪਣੇ ਸਿੱਧੇ ਅਤੇ ਵਾਰ-ਵਾਰ ਕੀਤੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਜਨਤਕ ਟਿੱਪਣੀਆਂ ਲਈ ਜਾਣੇ ਜਾਂਦੇ ਸਨ, ਉੱਥੇ ਵਾਰਸ਼ ਤੋਂ ਇੱਕ ਵਧੇਰੇ "ਸੰਜਮ ਵਾਲੇ ਅਤੇ ਰਹੱਸਮਈ" ਰੁਖ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕੀਤੀ ਜਾ

Industry insiders suggest Warsh will favor extensive internal deliberations and fewer public speeches, reducing the amount of real-time commentary on short-term economic fluctuations. This shift comes at a sensitive time, as Warsh must balance the pressure for lower rates—often advocated by President Donald Trump—against the reality of inflation, which recently hit a three-year high of 4.2% due to rising fuel costs.

Market Implications and Global Outlook

The decision to maintain rates while signaling future hikes has significant implications for global markets and borrowing costs. Although crude oil prices retreated to approximately $80 a barrel following a preliminary agreement between the US and Iran, the Fed remains wary of supply shocks in the energy sector. For businesses and consumers, this means that while immediate relief isn't coming, the possibility of reduced costs for mortgages, vehicle loans, and corporate financing remains sidelined until inflation is firmly under control.

Key Takeaways