یو ایس فیڈ نے شرح سود برقرار رکھی لیکن کیون وارش کی قیادت میں سال کے آخر میں اضافے کا اشارہ دیا

جیروم پاول سے اقتدار سنبھالنے کے بعد اپنے پہلے پالیسی جائزے میں، فیڈرل ریزرو کے چیئرمین کیون وارش نے FOMC کو شرح سود کو غیر تبدیل شدہ رکھنے کے فیصلے کی طرف مائل کیا۔ اگرچہ مرکزی بینک نے موجودہ ہدف کی حد کو برقرار رکھا، لیکن معاشی تخمینوں میں 'ہاکش' (سخت) تبدیلی یہ اشارہ دیتی ہے کہ قرض لینے کی زیادہ لاگت قریب ہے۔

معاشی پھیلاؤ کے دوران شرح سود برقرار

فیڈرل اوپن مارکیٹ کمیٹی (FOMC) نے فیڈرل فنڈز کی شرح کو 3.5% سے 3.75% کی حد میں برقرار رکھنے کا فیصلہ کیا۔ اس فیصلے کو پالیسی سازوں کی جانب سے متفقہ حمایت حاصل ہوئی، جو ایک سال میں پہلا موقع ہے کہ کمیٹی مکمل اتفاق رائے پر پہنچی ہے۔

فیڈ کے سرکاری بیان میں کہا گیا ہے کہ امریکی معاشی سرگرمی "مضبوط رفتار" سے پھیل رہی ہے، جسے پیداواری صلاحیت میں اضافہ اور سرمایہ کاری کی حمایت حاصل ہے۔ مشرق وسطیٰ کے تنازع سے پیدا ہونے والی جغرافیائی سیاسی غیر یقینی صورتحال کے باوجود، لیبر مارکیٹ مستحکم ہے، جہاں ملازمتوں میں اضافہ دستیاب افرادی قوت کے مطابق ہے اور بے روزگاری کی شرح نسبتاً مستحکم ہے۔

سخت تخمینے اور مہنگائی میں اضافہ

اگرچہ فوری شرح سود کا فیصلہ وقفہ لینے کا تھا، لیکن 'سمری آف اکنامک پروجیکشنز' (SEP) نے سال کے باقی حصے کے لیے بہت زیادہ جارحانہ تصویر پیش کی۔ اس عمل میں حصہ لینے والے 19 حکام میں سے 18 نے 2024 کے اختتام سے پہلے کم از کم ایک بار شرح سود میں اضافے کا تخمینہ لگایا۔

یہ سخت موقف مہنگائی کے تخمینوں میں نمایاں اضافے کی وجہ سے ہے۔ فیڈ نے اشارہ دیا ہے کہ قیمتوں کا دباؤ پہلے کے تصور سے زیادہ مستقل ہے، اور توقع ہے کہ مہنگائی 2028 سے پہلے اپنے 2% کے ہدف تک واپس نہیں آئے گی۔ خاص طور پر، Personal Consumption Expenditures (PCE) پرائس انڈیکس کے لیے تخمینہ بڑھا کر 2026 کے اختتام تک 3.6% کر دیا گیا ہے، جو کہ مارچ میں جاری کردہ 2.7% کے تخمینے سے ایک بڑا اضافہ ہے۔

وارش کا دور: قیادت کے انداز میں تبدیلی

جیسے جیسے کیون وارش اپنے پہلے بڑے پالیسی سائیکل سے گزر رہے ہیں، وہ پہلے ہی اپنے پیشرو جیروم پاول کے مواصلاتی انداز سے دوری اختیار کر رہے ہیں۔ جہاں پاول اپنے براہ راست اور کثرت سے عوامی تبصروں کے لیے جانے جاتے تھے، وہیں وارش سے ایک زیادہ "متوازن اور پر اسرار" انداز اپنانے کی توقع ہے، جو سابق چیئرمین ایلن گرین اسپین کی یاد دلاتا ہے۔

Industry insiders suggest Warsh will favor extensive internal deliberations and fewer public speeches, reducing the amount of real-time commentary on short-term economic fluctuations. This shift comes at a sensitive time, as Warsh must balance the pressure for lower rates—often advocated by President Donald Trump—against the reality of inflation, which recently hit a three-year high of 4.2% due to rising fuel costs.

Market Implications and Global Outlook

The decision to maintain rates while signaling future hikes has significant implications for global markets and borrowing costs. Although crude oil prices retreated to approximately $80 a barrel following a preliminary agreement between the US and Iran, the Fed remains wary of supply shocks in the energy sector. For businesses and consumers, this means that while immediate relief isn't coming, the possibility of reduced costs for mortgages, vehicle loans, and corporate financing remains sidelined until inflation is firmly under control.

Key Takeaways