Perspektywy cen złota i srebra: Kluczowe czynniki do obserwacji w przyszłym tygodniu
Ceny metali szlachetnych przygotowują się na zmienny tydzień, podczas gdy inwestorzy poruszają się w złożonym krajobrazie napięć geopolitycznych i kluczowych wskaźników gospodarczych USA. W obliczu umacniającego się dolara amerykańskiego oraz nadchodzących danych dotyczących globalnego sektora produkcyjnego, zarówno złoto, jak i srebro staną w najbliższych dniach przed decydującym testem.
Presja rynkowa i niedawne spadki cen
Rynek kruszców przeszedł ostatnio fazę korekty, a znacząca presja sprzedażowa wpłynęła zarówno na złoto, jak i srebro. Na Multi Commodity Exchange (MCX) kontrakty terminowe na złoto z dostawą w sierpniu odnotowały spadek o 3 041 rupii, czyli o 2,06%, osiągając poziom 1,44 lakh rupii za 10 gramów. Srebro odnotowało jeszcze gwałtowniejszy spadek – kontrakty terminowe z dostawą we wrześniu runęły o 15 269 rupii, czyli o 6,4%, osiągając poziom 2,23 lakh rupii za kg.
Na rynkach międzynarodowych trend ten był jeszcze bardziej wyraźny. Kontrakty terminowe na złoto na Comex spadły o 149,6 USD (3,5%), zamykając się na poziomie 4 096,3 USD za uncję, podczas gdy srebro w Nowym Jorku straciło 10,7%, osiągając 59,67 USD za uncję. Ten trend spadkowy przypisuje się w dużej mierze utrzymującej się sile dolara amerykańskiego, co sprawia, że metale szlachetne stają się droższe dla posiadaczy innych walut.
Napięcia geopolityczne i czynniki makroekonomiczne
Niestabilność geopolityczna nadal działa na rynek kruszców jak obosieczny miecz. Odnowione napięcia między USA a Iranem, będące wynikiem impasu w negocjacjach i eskalacji działań militarnych, zapewniły złotu pewne wsparcie jako aktywu typu „bezpieczna przystań”. Dodatkowo, potencjalne wojny handlowe – uwydatnione przez groźby nałożenia 100-procentowych ceł na Unię Europejską – oraz ciągłe zakupy złota przez chiński bank centralny stworzyły fundament dla cen.
Jednak inne czynniki makroekonomiczne przeciwdziałają popytowi na aktywa typu „bezpieczna przystań”:
- Korekta cen ropy naftowej: Gwałtowna, niemal 10-procentowa korekta cen ropy naftowej złagodziła obawy inflacyjne, zmniejszając użyteczność złota jako zabezpieczenia przed inflacją.
- Dolar amerykański i rentowności obligacji skarbowych: Wyższe rentowności amerykańskich obligacji skarbowych oraz silny dolar amerykański pozostają głównymi czynnikami hamującymi wzrost metali szlachetnych.
- Popyt przemysłowy: Srebro, w szczególności, boryka się z problemami z powodu słabości szerszego sektora metali przemysłowych i osłabionego popytu.
Kluczowe dane na nadchodzący tydzień
Kierunek cen kruszców w przyszłym tygodniu będzie dyktowany przez serię istotnych publikacji ekonomicznych, które ukształtują trajektorię stóp procentowych amerykańskiego Systemu Rezerwy Federalnej (Fed). Uczestnicy rynku uważnie monitorują:
- Dane z amerykańskiego rynku pracy: Nadchodzące dane o liczbie zatrudnionych poza rolnictwem (non-farm payrolls) oraz wskaźniki bezrobocia w USA są kluczowe dla oceny kondycji amerykańskiej gospodarki.
- Wskaźniki PMI dla przemysłu i usług: Dane z głównych gospodarek świata dostarczą informacji o tempie globalnego wzrostu gospodarczego.
- Sygnały inflacyjne: Liczby dotyczące inflacji w strefie euro oraz dane o amerykańskich wydatkach konsumpcyjnych (PCE) będą pod lupą, aby ocenić prawdopodobieństwo przyszłych obniżek lub podwyżek stóp procentowych przez Fed.
Kluczowe wnioski
- Trend spadkowy: Zarówno złoto, jak i srebro odnotowały znaczące tygodniowe korekty ze względu na silnego dolara amerykańskiego i spadające ceny ropy naftowej.
- Wsparcie geopolityczne: Napięcia między USA a Iranem, wraz z aktywnością chińskiego banku centralnego, stanowią kluczowe poziomy wsparcia dla złota.
- Wrażliwość makroekonomiczna: Kierunek cen w nadchodzącym tygodniu będzie w dużej mierze zależał od danych o zatrudnieniu w USA (non-farm payrolls) oraz globalnych danych PMI, które wpłyną na politykę Rezerwy Federalnej.