Citi conquista o primeiro lugar na corrida do investment banking na Índia com ganhos de US$ 60 milhões

O Citigroup executou uma reviravolta massiva no cenário de investment banking na Índia, saltando do 27º lugar no ano passado para a primeira posição no primeiro semestre de 2026. Impulsionado por um aumento impressionante de 705% nas taxas em relação ao ano anterior, o gigante bancário dos EUA redefiniu seu domínio em um mercado em transformação.

A ascensão meteórica da Citi e o domínio em M&A

De acordo com dados da LSEG Deals Intelligence, o Citigroup faturou US$ 60,3 milhões em taxas durante o primeiro semestre de 2026, capturando uma fatia de mercado (wallet share) de 9,8% do total de taxas de investment banking na Índia. Essa conquista ocorre apesar de o pool total de taxas ter encolhido 20% em relação ao ano anterior, caindo para US$ 614,1 milhões.

O motor por trás da ascensão da Citi foi seu comando esmagador sobre Fusões e Aquisições (M&A). O banco liderou os rankings de assessoria financeira de M&A, assessorando negócios anunciados no valor de US$ 30,2 bilhões envolvendo entidades indianas. Isso representa um salto massivo de 1.047% no valor dos negócios em comparação ao ano anterior, permitindo que a Citi detivesse uma participação de mercado de 34,7% neste segmento.

Mudanças nas League Tables: Vencedores e Perdedores

Os rankings mais recentes revelam uma mudança significativa entre os principais players. Enquanto a Citi subiu ao topo, o cenário ao seu redor apresentou desempenhos variados:

• Ernst & Young PLC garantiu o segundo lugar com US$ 43,0 milhões em taxas, marcando um aumento de 124% em relação ao ano anterior.
• Axis Bank Ltd manteve uma posição forte em terceiro lugar, faturando US$ 38,1 milhões (alta de 16%).
• Arpwood Capital surgiu como um novo entrante notável, ocupando o quarto lugar com US$ 33,7 milhões.
• Jefferies LLC, que liderou o grupo no ano passado, sofreu um declínio acentuado, caindo para o quinto lugar com suas taxas despencando 60%, para US$ 27,9 milhões.

M&A se recupera enquanto os Mercados de Capitais esfriam

O primeiro semestre de 2026 foi caracterizado por uma "tendência divergente", na qual a atividade de M&A prosperou enquanto os mercados de capitais enfrentaram ventos contrários. Embora o pool total de taxas tenha diminuído, as taxas de assessoria de M&A concluídas cresceram 24% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 265,0 milhões.

O valor dos negócios de M&A na Índia subiu 31% em relação ao ano anterior, chegando a US$ 86,9 bilhões. Embora os volumes de transações tenham caído 8%, o mercado observou uma tendência de transações "menores em número, mas maiores em valor". Ocorreu um aumento significativo no segundo trimestre (Q2), que registrou US$ 66,9 bilhões em negócios — mais que o triplo do trimestre anterior. Esse impulso foi alimentado por reestruturações de larga escala e aquisições transfronteiriças, como o spin-off da Vedanta Aluminium de US$ 20,6 bilhões.

Por outro lado, os segmentos de Equity Capital Markets (ECM) e Debt Capital Markets (DCM) experimentaram uma desaceleração notável. As taxas de subscrição de ECM caíram 34%, para US$ 188,6 milhões, enquanto as taxas de DCM caíram 49%, para US$ 84,2 milhões. Essa contração reflete um período de captação de recursos seletiva, mesmo com o mercado antecipando grandes IPOs futuros, como Jio Platforms e NSE.

Principais Conclusões

• Domínio da Citi: O Citigroup saltou do 27º para o 1º lugar na league table de investment banking da Índia, impulsionado por um aumento de 705% nas taxas e volumes massivos de assessoria de M&A.
• M&A vs. Mercados de Capitais: Enquanto os valores de negócios de M&A subiram 31%, para US$ 86,9 bilhões, os segmentos de ECM e DCM registraram quedas significativas, indicando uma mudança para grandes negociações em vez de emissões tradicionais.
• Atividade Estratégica de Outbound: O M&A outbound da Índia mais que triplicou, chegando a US$ 18,7 bilhões, o nível mais alto para um primeiro semestre desde 2010, com os Estados Unidos permanecendo como o principal destino para os adquirentes indianos.