Волатильность на фондовом рынке США: акции производителей чипов падают на фоне опасений по поводу оценки ИИ

Уолл-стрит переживает период сильной волатильности, так как инвесторы переходят от эйфории вокруг ИИ к более осторожной оценке стоимости полупроводников. На фоне снижения фьючерсов на американские активы рынок пытается оценить устойчивость масштабных расходов на центры обработки данных и ожидаемое влияние предстоящих данных по рынку труда на политику Федеральной резервной системы.

Сектор полупроводников столкнулся с фиксацией прибыли после ралли Micron

Полупроводниковая промышленность, ставшая основным драйвером ралли в сфере ИИ в 2024–2025 годах, в пятницу оказалась под значительным давлением со стороны продавцов. После периода бурного оптимизма, вызванного сильным квартальным прогнозом Micron Technology, инвесторы начали агрессивно фиксировать прибыль.

Спад затронул весь сектор чипов: акции Micron упали на 5,4% после мощного скачка на 15% в предыдущую сессию. Отраслевые гиганты Intel и AMD продемонстрировали падение более чем на 3,5%, в то время как Nvidia снизилась на 1%. Эта коррекция отражает растущие дискуссии среди институциональных инвесторов о том, насколько быстро масштабные капитальные затраты на инфраструктуру ИИ и центры обработки данных трансформируются в реальную чистую прибыль технологических компаний.

Фьючерсы на Nasdaq возглавляют падение на фоне неопределенности в технологическом секторе

Технологический индекс Nasdaq принимает на себя основной удар этого изменения настроений. Фьючерсы на Nasdaq 100 снизились на 1,25% на премаркете, фьючерсы на S&P 500 упали на 0,5%, а фьючерсы на Dow — на 0,1%. Хотя некоторым компаниям с огромной капитализацией, таким как Amazon и Microsoft, удалось компенсировать потери, другие, например Tesla и Alphabet, столкнулись с трудностями.

На общие рыночные настроения влияет «усталость от оценок». Инвесторы все более пристально изучают высокие мультипликаторы, присвоенные акциям, связанным с ИИ, задаваясь вопросом, оправдывают ли текущие темпы расходов на оборудование для ИИ немедленный рост выручки.

Цены на нефть резко упали на фоне ослабления опасений по поводу поставок

На товарном рынке цены на сырую нефть продемонстрировали резкое снижение, стремясь к значительным недельным потерям. Фьючерсы на нефть марки Brent упали на 2,50 доллара (3,32%) до 72,76 доллара за баррель, направляясь к недельному снижению примерно на 9,7%. Аналогичным образом, американская нефть марки West Texas Intermediate (WTI) упала на 2,99% до 69,77 доллара, зафиксировав недельный убыток почти в 8,9%.

Снижение во многом объясняется ослаблением опасений по поводу поставок, так как из Ормузского пролива вышло больше нефтяных танкеров. Несмотря на то, что в четверг в районе Омана пострадало грузовое судно, внимание рынка сместилось в сторону стабилизации судоходных маршрутов, что снизило геополитическую премию риска в ценах на нефть.

Взгляд в будущее: данные по рынку труда и ребалансировка индексов

Участники рынка сейчас ожидают двух критических катализаторов. Во-первых, решающее значение будут иметь предстоящие данные по рынку труда США; сильные показатели занятости могут усилить аргументы в пользу того, что Федеральная резервная система применит повышение процентных ставок в ближайшее время, что еще больше подстегнет волатильность рынка.

Во-вторых, ожидаются большие объемы торгов в связи с ребалансировкой индекса Russell. Это включает переклассификацию мега-компаний, таких как Microsoft, и «ускоренное» включение SpaceX в индекс Russell 1000, что, как ожидается, вызовет значительное перераспределение позиций институциональными инвесторами.

Основные выводы

• Смена настроений в сфере ИИ: Акции быстрорастущих производителей полупроводников, таких как Micron, Intel и AMD, продемонстрировали резкое падение, так как инвесторы начали фиксировать прибыль и пересматривать оценки, основанные на ИИ.
• Слабость сырой нефти: Brent и WTI готовятся к существенным недельным потерям (почти 10% для Brent) на фоне ослабления опасений по поводу поставок в Ормузском проливе.
• Макроэкономический фокус: Рынок готовится к волатильности, вызванной предстоящими данными по рынку труда США и влиянием решений Федеральной резервной системы по процентным ставкам.