எளிதான பணம் மற்றும் பிரமிட் திட்டங்கள் குறித்து முதலீட்டாளர்களுக்கு நிதின் காமத் எச்சரிக்கை

Zerodha நிறுவனத்தின் இணை நிறுவனர் நிதின் காமத், தனது இளமைக் காலத்தில் ஒரு பிரமிட் திட்டத்திற்கு (pyramid scheme) பலியானதைப் பற்றிய தனது தனிப்பட்ட அனுபவத்தை சமீபத்தில் பகிர்ந்து கொண்டார். பெருகிவரும் ஏற்ற இறக்கங்கள் நிறைந்த சந்தையில், விரைவான செல்வச் சேர்க்கை என்ற ஆசையினால் ஈர்க்கப்படும் நவீன சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்கு (retail investors) அவரது இந்த வெளிப்பாடு ஒரு கடுமையான எச்சரிக்கையாக அமைகிறது.

ஏமாற்றத்தில் இருந்து கிடைத்த ஒரு தனிப்பட்ட பாடம்

தனது ஆரம்பகால வாழ்க்கையைப் பற்றித் திரும்பிப் பார்க்கும்போது, தனது 18 வயதில், உண்மையில் ஒரு பிரமிட் திட்டமாக இருந்த மல்டி-லெவல் மார்க்கெட்டிங் (MLM) நிறுவனத்துடன் கிட்டத்தட்ட இரண்டு ஆண்டுகள் இணைந்திருந்ததாக காமத் வெளிப்படுத்தினார். தனது ஆரம்பகால வர்த்தகக் கணக்கிற்கு (trading account) பணம் திரட்ட வேண்டும் என்ற அவசரத்தினால், அவர் இந்தத் தந்திரத்தில் சிக்கிக்கொண்டதுடன், அந்தத் திட்டம் முடங்குவதற்கு முன்பு பலரை அதில் இணைக்கவும் செய்தார்.

தன்னைத் திரட்டிய நபர்களுக்குத் தீய எண்ணங்கள் இருந்திருக்காது என்றாலும், அந்த நிறுவனத்தின் கட்டமைப்பு ஏமாற்றுவதற்காகவே வடிவமைக்கப்பட்டிருந்தது என்று காமத் குறிப்பிட்டார். இந்த அனுபவம் அவருக்கு வாழ்நாள் பாடத்தைக் கற்பித்தது: வர்த்தகம் அல்லது பாரம்பரிய வணிகம் எதுவாக இருந்தாலும், நிலையான செல்வத்தை உருவாக்குவதற்கு குறுக்கு வழிகள் ஏதுமில்லை.

இந்தியாவில் நிதி மோசடியின் பிரம்மாண்டமான அளவு

நிதிசார் அறிவு (financial literacy) அதிகரித்து வந்தாலும், இந்தியப் பொருளாதாரத்தில் பிரமிட் திட்டங்கள் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க அச்சுறுத்தலாகவே உள்ளன என்று காமத் சுட்டிக்காட்டினார். இந்தச் சூழலின் தீவிரத்தை வலியுறுத்த அவர் சில அதிர்ச்சியூட்டும் தொழில்முறை மதிப்பீடுகளைக் குறிப்பிட்டார்:

• அதிர்வெண்: இந்தியாவில் ஒவ்வொரு நாளும் தோராயமாக இரண்டு புதிய பிரமிட் திட்டங்கள் தொடங்கப்படுகின்றன.
• தாக்கம்: 5,300-க்கும் மேற்பட்ட இத்தகைய திட்டங்களால் 5.5 கோடிக்கும் அதிகமான இந்தியர்கள் தங்கள் வாழ்நாள் சேமிப்பை இழந்துள்ளனர்.
• நிதி இழப்பு: 2015 நிலவரப்படி, மதிப்பிடப்பட்ட இழப்பு ₹10 லட்சம் கோடியாக இருந்தது; தற்போதைய பொருளாதாரச் சூழலில் இந்தத் தொகை இன்னும் மிக அதிகமாக இருக்கும் என்று காமத் நம்புகிறார்.

விரைவான நிதி முன்னேற்றம் அடைய வேண்டும் என்ற மனிதனின் ஆசையைப் பயன்படுத்தி இந்தத் திட்டங்கள் செழிக்கின்றன என்று அவர் வலியுறுத்தினார்.

நவீன பங்குச் சந்தைகளில் உள்ள "எளிதான பணம்" எனும் பொறி

பாரம்பரிய பிரமிட் திட்டங்களுக்கும் தற்போதைய இந்தியப் பங்குச் சந்தையின் போக்கிற்கும் இடையே காமத் ஒரு ஒப்பீட்டைக் காட்டினார். சமீபகாலமாக சில்லறை முதலீட்டாளர்களின் பங்கேற்பு அதிகரித்துள்ள நிலையில், பங்குகள் (equities) மூலம் பணம் சம்பாதிப்பது "எளிது" என்ற ஆபத்தான கருத்து பரவி வருகிறது.

இந்த எண்ணம் தவறானது என்றும், அதன் "விளைவுகள்" பெரும்பாலும் அமைதியாக வரும் என்றும், அவை தனிப்பட்ட கணக்குகளை ஒவ்வொன்றாகப் பாதிக்கும் என்றும் அவர் எச்சரித்தார். ஒரு சாதாரண வங்கி நிலையான வைப்புத் தொகையை (Bank FD) விட கணிசமாக அதிக லாபத்தை வழங்கும் எந்தவொரு வாய்ப்பையும் சந்தேகத்துடன் அணுகுமாறு அவர் முதலீட்டாளர்களுக்கு அறிவுறுத்துகிறார். நிதி உலகில், அதிக லாபம் தருவதாகக் கூறப்படும் திட்டங்கள் எப்போதும் அதிக அபாயங்களோடு (risks) தொடர்புடையவை.

சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்கான எச்சரிக்கை அறிகுறிகள்

தங்களைப் பாதுகாத்துக் கொள்ள, பரிந்துரை அடிப்படையிலான (referral-based) பணமாக்கும் முறைகளிலிருந்து விலகி இருக்குமாறு காமத் முதலீட்டாளர்களுக்கு அறிவுரை வழங்கினார். ஒரு வணிகத் திட்டம் ஒரு முறையான தயாரிப்பு அல்லது சேவையை விற்பனை செய்வதை விட, கமிஷன் ஈட்டுவதற்காக புதிய உறுப்பினர்களை அறிமுகப்படுத்தும் உங்கள் திறனை மட்டுமே நம்பியிருந்தால், அது நிச்சயமாக ஒரு மோசடியாகும். இத்தகைய திட்டங்களைச் சந்தித்தால் முதலீட்டாளர்கள் அங்கிருந்து "ஓடிவிட" வேண்டும் என்று அவர் வலியுறுத்தினார்.

முக்கியக் கருத்துக்கள்

• அபாயம் vs வெகுமதி: ஒரு வங்கி FD-யை விட மிக அதிகமான லாபத்தை வழங்கும் எந்தவொரு முதலீடும் மிக அதிக அபாயத்தைக் கொண்டுள்ளது; "எளிதான பணம்" என்று எதுவும் இல்லை.
• பரிந்துரை பொறிகளைத் தவிர்க்கவும்: புதிய பங்கேற்பாளர்களை அறிமுகப்படுத்துவதன் மூலம் மட்டுமே பணம் சம்பாதிப்பதில் கவனம் செலுத்தும் திட்டங்களைக் குறித்து மிகுந்த எச்சரிக்கையுடன் இருக்கவும், ஏனெனில் இவை பிரமிட் மோசடிகளின் அடையாளங்களாகும்.
• சந்தை யதார்த்தம்: பங்குச் சந்தையில் சில்லறை முதலீட்டாளர்களின் பங்கேற்பு அதிகரித்து வந்தாலும், பங்கு வர்த்தகம் (equity trading) என்பது செல்வத்திற்கான குறுக்கு வழி அல்ல என்பதையும், அதற்கு ஒழுக்கமான இடர் மேலாண்மை (risk management) அவசியம் என்பதையும் முதலீட்டாளர்கள் உணர வேண்டும்.