பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த வட்டி விகித உயர்வு சாத்தியம் என ஃபெடரல் ரிசர்வ் சமிக்ஞை அளித்துள்ளதால் அமெரிக்க சந்தைகள் சரிவு

தற்போதைய வட்டி விகிதங்களை அப்படியே வைத்திருக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் எடுத்த முடிவைத் தொடர்ந்து, முக்கிய குறியீடுகள் சரிந்ததால் புதன்கிழமை வால் ஸ்ட்ரீட்டில் கடும் விற்பனை காணப்பட்டது. வட்டி விகிதத் ठहरा்ப்பு எதிர்பார்க்கப்பட்டிருந்தாலும், மத்திய வங்கியின் கடுமையான நிலைப்பாடு மற்றும் திருத்தப்பட்ட பொருளாதாரக் கணிப்புகள், எதிர்கால வட்டி விகித உயர்வு குறித்த வர்த்தகர்களின் எதிர்பார்ப்புகளை மாற்றியமைக்கத் தூண்டியுள்ளது.

வட்டி விகிதங்களை மாற்றாமல் வைத்திருக்கும் ஃபெடரல் ரிசர்வ், கடுமையான நிலைப்பாட்டிற்கு மாறுகிறது

வட்டி விகிதங்களை 3.50%-3.75% வரம்பிற்குள் மாற்றாமல் வைத்திருக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் முடிவு செய்தது, சந்தை பங்கேற்பாளர்களால் பரவலாக எதிர்பார்க்கப்பட்ட ஒரு நடவடிக்கையாகும். இருப்பினும், மத்திய வங்கியின் அடிப்படை மனநிலை பலரும் எதிர்பார்த்ததை விட மிகவும் ஆக்ரோஷமாக இருந்தது. முந்தைய கொள்கை மொழியிலிருந்து மாறுபட்டு, இந்த ஆண்டுக்குள் வட்டி விகிதக் குறைப்பு ஏற்பட வாய்ப்புள்ளது குறித்த குறிப்புகளை ஃபெடரல் ரிசர்வ்வின் அதிகாரப்பூர்வ அறிக்கையில் நீக்கியுள்ளது.

புதிய காலாண்டு கணிப்புகளின்படி, ஒன்பது மத்திய வங்கி அதிகாரிகள் 2026 இறுதிக்குள் குறைந்தது ஒருமுறை வட்டி விகித உயர்வு இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கின்றனர். சந்தையின் நிச்சயமற்ற தன்மையை மேலும் அதிகரிக்கும் வகையில், வரவிருக்கும் ஃபெட் தலைவர் கெவின் வார்ஷ் (Kevin Warsh), முறையான வட்டி விகிதப் பாதை கணிப்பைச் சமர்ப்பிக்காமல் பாரம்பரிய நடைமுறையை மீறிச் செயல்பட்டுள்ளார். மத்திய வங்கியின் முதன்மை நோக்கம் விலை நிலைத்தன்மையை உறுதி செய்வதே என்றும், குறிப்பாக ஈரான் போருடன் தொடர்புடைய சமீபத்திய எண்ணெய் விலை உயர்வால் அதிகரித்துள்ள பணவீக்க அழுத்தத்தைக் கட்டுப்படுத்துவதே அதன் இலக்கு என்றும் வார்ஷ் வலியுறுத்தினார்.

சந்தை எதிர்வினை: Nasdaq மற்றும் S&P 500 பாதிப்பு

மனநிலையில் ஏற்பட்ட இந்த மாற்றம் உடனடியாகப் பங்குச் சந்தையைப் பாதித்து, சமீபத்திய லாபங்களை அழித்துவிட்டது. S&P 500 குறியீடு 89.59 புள்ளிகள் அல்லது 1.19% சரிந்து 7,421.76 புள்ளிகளில் நிறைவடைந்தது. தொழில்நுட்பத் துறை சார்ந்த Nasdaq Composite இன்னும் கடுமையான சரிவைச் சந்தித்தது; இது 349.14 புள்ளிகள் (1.32%) சரிந்து 26,027.21 புள்ளிகளில் முடிவடைந்தது. டவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரியும் (Dow Jones Industrial Average) இதற்கு விதிவிலக்கல்லாமல், 499.18 புள்ளிகள் அல்லது 0.96% சரிந்து 51,494.99 புள்ளிகளில் நிறைவடைந்தது.

மாறிவரும் புவிசார் அரசியல் சூழலால் சந்தையின் ஏற்ற இறக்கங்கள் மேலும் அதிகரித்தன. அமெரிக்கா-ஈரான் இடையிலான ஆரம்பகட்ட அமைதி ஒப்பந்தச் செய்தி காரணமாகப் பங்குகள் முன்னதாக உயர்ந்து வந்த நிலையில், அந்த ஒப்பந்தம் இறுதியானது அல்ல என்று அதிபர் டொனால்ட் ட்ரம்ப் கூறியது எண்ணெய் விலையை மீண்டும் உயர்த்தியது. இது முதலீட்டாளர்களின் மத்தியில் பணவீக்கம் குறித்த கூடுதல் கவலையை ஏற்படுத்தியது.

அதிக வட்டி விகிதக் கணிப்புகளை நோக்கி வர்த்தகர்கள் நகர்கின்றனர்

ஃபெடரல் ரிசர்வ்வின் கருத்துக்கள் சந்தை விலையீட்டில் பெரும் மாற்றத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளன. CME Group-இன் FedWatch கருவியின்படி, இந்த ஆண்டு இறுதி வரை வட்டி விகிதங்கள் நிலையாக இருக்கும் சாத்தியம், செவ்வாயன்று இருந்த 40%-லிருந்து கூட்டத்திற்குப் பிறகு வெறும் 15.7%-ஆகக் குறைந்துள்ளது.

முதலீட்டாளர்கள் இப்போது ஆண்டின் இறுதி காலாண்டிற்கான குறிப்பிடத்தக்க மாற்றங்களை கணக்கில் கொண்டுள்ளனர். சந்தை எதிர்பார்ப்புகள் தற்போது டிசம்பருக்குள் 25 அடிப்படைப்புள்ளி (basis-point) வட்டி விகித உயர்வுக்கான வாய்ப்பு கிட்டத்தட்ட 38% என்றும், 50 அடிப்படைப்புள்ளி என்ற அதிகப்படியான உயர்வுக்கான வாய்ப்பு சுமார் 33% என்றும் தெரிவிக்கின்றன. இந்த மாற்றம், தொடர்ச்சியான பணவீக்கம் குறித்த சந்தையின் வளர்ந்து வரும் கவலையையும், விலைகளை நிலைப்படுத்த வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தும் (hawkish tilt) ஃபெடரல் ரிசர்வின் (Fed) உறுதிப்பாட்டையும் எடுத்துக்காட்டுகிறது.

முக்கிய அம்சங்கள்