تراجع الأسواق الأمريكية مع إشارة الفيدرالي إلى زيادات محتملة في أسعار الفائدة لمكافحة التضخم

شهدت وول ستريت عمليات بيع حادة يوم الأربعاء مع تراجع المؤشرات الرئيسية عقب قرار الاحتياطي الفيدرالي بالإبقاء على أسعار الفائدة الحالية. ورغم أن قرار التوقف كان متوقعاً، إلا أن النبرة المتشددة للبنك المركزي والتوقعات الاقتصادية المعدلة دفعت المتداولين إلى إعادة تقييم توقعاتهم بشأن زيادات أسعار الفائدة المستقبلية.

الفيدرالي يبقي على أسعار الفائدة لكنه يتحول إلى موقف متشدد

اختار الاحتياطي الفيدرالي الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير ضمن نطاق 3.50%-3.75%، وهي خطوة كانت متوقعة على نطاق واسع من قبل المشاركين في السوق. ومع ذلك، كان التوجه الضمني للبنك المركزي أكثر صرامة بشكل واضح مما كان يأمله الكثيرون. وفي خروج عن لغة السياسة السابقة، أزال البيان الرسمي للفيدرالي الإشارات المتعلقة باحتمالية خفض أسعار الفائدة خلال هذا العام.

كشفت التوقعات الربع سنوية الجديدة أن تسعة من مسؤولي البنك المركزي يتوقعون الآن زيادة واحدة على الأقل في أسعار الفائدة بحلول نهاية عام 2026. ومما زاد من حالة عدم اليقين في السوق، أن رئيس الفيدرالي القادم كيفن وورث خالف الممارسة التقليدية بعدم تقديم توقعات رسمية لمسار أسعار الفائدة. وأكد وورث أن المهمة الأساسية للبنك المركزي تظل استقرار الأسعار، وتحديداً تهدف إلى كبح جماح ضغوط التضخم التي تفاقمت بسبب الارتفاعات الأخيرة في أسعار النفط المرتبطة بالحرب مع إيران.

رد فعل السوق: ناسداك وS&P 500 يتلقيان الضربة

أثر التحول في التوجه بشكل فوري على أسواق الأسهم، مما أدى إلى محو المكاسب الأخيرة. انخفض مؤشر S&P 500 بمقدار 89.59 نقطة، أو بنسبة 1.19%، ليغلق عند 7,421.76. وشهد مؤشر ناسداك المركب، المعتمد بكثافة على قطاع التكنولوجيا، انخفاضاً أكثر حدة، حيث فقد 349.14 نقطة (1.32%) لينتهي عند 26,027.21. وحتى المتوسط الصناعي لداو جونز لم يكن بمنأى عن ذلك، حيث تراجع 499.18 نقطة، أو بنسبة 0.96%، ليغلق عند 51,494.99.

وقد زادت الديناميكيات الجيوسياسية المتغيرة من حدة التقلبات. فبينما شهدت الأسهم انتعاشاً سابقاً على وقع أنباء عن اتفاق سلام أولي بين الولايات المتحدة وإيران، أدى تعليق الرئيس دونالد ترامب اللاحق بأن الاتفاق ليس نهائياً إلى ارتفاع أسعار النفط مجدداً، مما أضاف المزيد من المخاوف التضخمية إلى نفسية المستثمرين.

المتداولون يتحولون نحو الرهان على ارتفاع أسعار الفائدة

تسببت تصريحات الفيدرالي في تحول هائل في تسعير السوق. ووفقاً لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، فقد انخفض احتمال بقاء أسعار الفائدة مستقرة حتى نهاية العام من 40% يوم الثلاثاء إلى 15.7% فقط في أعقاب الاجتماع.

بدأ المستثمرون الآن في تسعير تحركات كبيرة للربع الأخير من العام. وتشير توقعات السوق حاليًا إلى وجود احتمال بنسبة 38% تقريبًا لرفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بحلول ديسمبر، بينما تبلغ فرصة رفع أكثر حدة بمقدار 50 نقطة أساس حوالي 33%. يسلط هذا التحول الضوء على القلق المتزايد في السوق بشأن التضخم المستمر والتزام الفيدرالي بـ "توجه متشدد" لاستقرار الأسعار.

أهم النقاط المستخلصة