سقوط بازارهای آمریکا همزمان با سیگنال فدرال رزرو مبنی بر احتمال افزایش نرخ بهره برای مبارزه با تورم
وال استریت روز چهارشنبه شاهد فروش گستردهای بود و شاخصهای اصلی در پی تصمیم فدرال رزرو برای حفظ نرخهای بهره فعلی، سقوط کردند. اگرچه این توقف (در افزایش نرخ بهره) پیشبینی شده بود، اما لحن تهاجمی (hawkish) بانک مرکزی و پیشبینیهای اقتصادی اصلاحشده باعث شده است تا معاملهگران انتظارات خود را نسبت به افزایش نرخ بهره در آینده بازنگری کنند.
فدرال رزرو نرخها را ثابت نگه داشت اما به موضع تهاجمی تغییر جهت داد
فدرال رزرو تصمیم گرفت نرخ بهره را در محدوده ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ بدون تغییر نگه دارد؛ اقدامی که از سوی فعالان بازار بهطور گسترده پیشبینی میشد. با این حال، رویکرد زیربنایی بانک مرکزی بهوضوح تهاجمیتر از آن چیزی بود که بسیاری امیدوار بودند. در تغییری نسبت به ادبیات سیاستی پیشین، بیانیه رسمی فدرال رزرو هرگونه اشاره به احتمال کاهش نرخ بهره در سال جاری را حذف کرد.
پیشبینیهای فصلی جدید نشان داد که اکنون ۹ نفر از مقامات بانک مرکزی، حداقل یک افزایش نرخ بهره را تا پایان سال ۲۰۲۶ پیشبینی میکنند. علاوه بر این، عدم ارائه پیشبینی رسمی از مسیر نرخ بهره توسط کِوین وارش، رئیس آینده فدرال رزرو، به بلاتکلیفی بازار افزود که این اقدام برخلاف رویههای سنتی بود. وارش تأکید کرد که مأموریت اصلی بانک مرکزی همچنان ثبات قیمتها است، بهویژه با هدف مهار فشارهای تورمی که بر اثر جهش اخیر قیمت نفت در پی جنگ ایران تشدید شده است.
واکنش بازار: ضربه به نزدک و اساندپی ۵۰۰
تغییر در جو حاکم بر بازار بلافاصله بر بازارهای سهام تأثیر گذاشت و سودهای اخیر را از بین برد. شاخص S&P 500 با ۸۹.۵۹ واحد (۱.۱۹٪) کاهش، در سطح ۷,۴۲۱.۷۶ بسته شد. شاخص نزدک (Nasdaq Composite) که تمرکز زیادی بر بخش فناوری دارد، کاهش شدیدتری را تجربه کرد و با از دست دادن ۳۴۹.۱۴ واحد (۱.۳۲٪)، در سطح ۲۶,۰۲۷.۲۱ به پایان رسید. حتی شاخص صنعتی داوجونز نیز از این وضعیت در امان نماند و با ۴۹۹.۱۸ واحد (۰.۹۶٪) کاهش، در سطح ۵۱,۴۹۴.۹۹ بسته شد.
نوسانات بازار با تغییر در پویاییهای ژئوپلیتیک تشدید شد. در حالی که پیش از این، بازار سهام با اخبار مربوط به توافق صلح مقدماتی میان ایالات متحده و ایران صعود کرده بود، اظهارات بعدی پرزیدنت دونالد ترامپ مبنی بر اینکه این توافق نهایی نیست، باعث شد قیمت نفت دوباره افزایش یابد و نگرانیهای تورمی بیشتری را به ذهن سرمایهگذاران وارد کند.
چرخش معاملهگران به سمت شرطبندی بر نرخ بهره بالاتر
اظهارات فدرال رزرو باعث تغییر گستردهای در قیمتگذاری بازار شده است. طبق ابزار FedWatch متعلق به CME Group، احتمال ثابت ماندن نرخها تا پایان سال، از ۴۰٪ در روز سهشنبه به تنها ۱۵.۷٪ پس از این نشست سقوط کرد.
سرمایهگذاران اکنون در حال لحاظ کردن تغییرات قابلتوجهی برای سه ماهه آخر سال در قیمتها هستند. انتظارات بازار در حال حاضر نشاندهنده احتمال نزدیک به ۳۸ درصد برای افزایش ۲۵ واحدی نرخ بهره تا ماه دسامبر است، در حالی که احتمال افزایش تهاجمیتر ۵۰ واحدی حدود ۳۳ درصد برآورد میشود. این تغییر، نگرانی فزاینده بازار از تورم مداوم و تعهد فدرال رزرو به اتخاذ رویکردی «انقباضی» (hawkish tilt) برای تثبیت قیمتها را برجسته میکند.
نکات کلیدی
- چرخش انقباضی فدرال رزرو: در حالی که نرخها در سطح ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ ثابت ماند، فدرال رزرو عبارات مربوط به کاهش احتمالی نرخ بهره را حذف کرد که نشاندهنده تمرکز بر مبارزه با تورم است.
- افزایش انتظارات برای نرخ بهره: احتمال ثبات نرخها در پیشبینیهای معاملهگران به ۱۵.۷٪ کاهش یافته است و بازار اکنون احتمالهای قابلتوجهی را برای افزایش نرخها تا دسامبر در قیمتها لحاظ کرده است.
- افت شاخصهای اصلی: با تشدید تنشهای ژئوپلیتیک و سیگنالهای بانک مرکزی که باعث تضعیف روحیه سرمایهگذاران شد، شاخص Nasdaq ۱.۳۲٪ و S&P 500 حدود ۱.۱۹٪ کاهش یافتند.