หุ้นอลูมิเนียมดิ่งเหว หลังข้อตกลงสันติภาพสหรัฐฯ-อิหร่าน กระตุ้นราคาโลหะร่วงหนัก

ภาคอุตสาหกรรมโลหะของอินเดียเผชิญกับความถดถอยครั้งสำคัญ เมื่อผู้ผลิตอลูมิเนียมรายใหญ่ต้องเผชิญกับราคาหุ้นที่ดิ่งลงอย่างรวดเร็วหลังจากการเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกิดขึ้นอย่างกะทันหัน ข้อตกลงสันติภาพครั้งประวัติศาสตร์ระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านช่วยคลายความกังวลด้านห่วงโซ่อุปทาน ส่งผลให้ราคาอลูมิเนียมทั่วโลกเกิดการปรับฐานอย่างรุนแรง และส่งผลกระทบต่อบริษัทรายใหญ่ในประเทศ

การเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์: ข้อตกลงสันติภาพสหรัฐฯ-อิหร่าน

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักที่ทำให้ตลาดเกิดความผันผวนคือการประกาศข้อตกลงที่เสร็จสมบูรณ์ระหว่างสหรัฐอเมริกาและสาธารณรัฐอิสลามแห่งอิหร่าน โดยประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ ได้ยืนยันผ่านแพลตฟอร์ม Truth Social ของเขาว่าข้อตกลงดังกล่าวเสร็จสิ้นแล้ว พร้อมระบุอย่างมีนัยสำคัญว่าช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางเดินเรือที่สำคัญยิ่งสำหรับการขนส่งพลังงานและสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลก จะกลับมาเปิดใช้งานอีกครั้งในวันศุกร์นี้

คาเซ็ม กอริบาบาดี (Kazem Gharibabadi) รัฐมนตรีช่วยว่าการกระทรวงการต่างประเทศของอิหร่าน ได้กล่าวในทิศทางเดียวกัน โดยประกาศถึง "การยุติสงครามอย่างถาวรและทันที" ในทุกแนวรบ รวมถึงในเลบานอนด้วย การลดลงของความตึงเครียดในภูมิภาคนี้ส่งผลให้ "ค่าความเสี่ยง" (risk premium) ที่เคยรวมอยู่ในราคาโภคภัณฑ์เนื่องจากความกังวลเรื่องการหยุดชะงักของอุปทานในอ่าวเปอร์เซียลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

ราคา LME ร่วงหนักและผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทาน

ตลาดโลหะลอนดอน (LME) ตอบรับต่อข่าวนี้อย่างรวดเร็ว โดยสัญญาอลูมิเนียมมาตรฐานระยะเวลา 3 เดือนร่วงลงมากกว่า 4% ลงมาอยู่ที่ 3,379.50 ดอลลาร์ต่อเมตริกตัน และในช่วงหนึ่งของการซื้อขาย ราคาได้ดิ่งลงถึง 5% มาอยู่ที่ 3,357 ดอลลาร์ต่อเมตริกตัน ซึ่งถือเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 27 มีนาคม

การกลับมาเปิดของช่องแคบฮอร์มุซเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับตลาดโลก เนื่องจากผู้ผลิตในตะวันออกกลางมีสัดส่วนเกือบ 9% ของอุปทานอลูมิเนียมทั่วโลก เป็นเวลาหลายเดือนที่ความเสี่ยงจากการปิดเส้นทางเดินเรือที่แคบเพียง 33 กิโลเมตรนี้ทำให้ตลาดอยู่ในสภาวะตึงเครียด เมื่อการปิดล้อมท่าเรือของอิหร่านสิ้นสุดลงและเส้นทางเดินเรือพร้อมจะกลับมาใช้งานได้ตามปกติ คาดว่าการส่งมอบสินค้าที่ราบรื่นจากผู้ผลิตในแถบอ่าวจะช่วยเพิ่มอุปทานทั่วโลก ซึ่งจะกดดันให้ราคาลดต่ำลงไปอีก

ผลกระทบต่อหุ้นกลุ่มโลหะของอินเดีย

การปรับฐานของราคาโลกส่งผลให้บริษัทผู้ผลิตอลูมิเนียมชั้นนำของอินเดียเผชิญกับการขาดทุนในทันที ในขณะที่ดัชนี Nifty Metal ปรับตัวลดลง 2% หุ้นบางตัวก็เผชิญกับแรงเทขายอย่างหนัก:

• NALCO: หุ้นร่วงลงเกือบ 6% โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 360 รูปีต่อหุ้น
• Vedanta Aluminium: หุ้นลดลง 5% โดยแตะระดับราคาต่ำสุด (lower circuit) ที่ 471.11 รูปีต่อหุ้น
• Hindalco Industries: ผู้นำในอุตสาหกรรมเห็นหุ้นของตนลดลงมากกว่า 3%

สำหรับผู้ผลิตในอินเดีย การลดลงอย่างต่อเนื่องของราคา LME มักจะนำไปสู่ภาวะอัตรากำไรที่ถูกบีบแคบลง เนื่องจากราคาภายในประเทศมักจะเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับเกณฑ์มาตรฐานสากล ขณะนี้เหล่านักลงทุนกำลังเฝ้าติดตามอย่างใกล้ชิดว่าการผ่อนคลายความตึงเครียดในตะวันออกกลางจะนำไปสู่แนวโน้มขาลงในระยะยาวสำหรับโลหะชนิดนี้หรือไม่

สรุปประเด็นสำคัญ

• ปัจจัยกระตุ้นทางภูมิรัฐศาสตร์: ข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และการกลับมาเปิดช่องแคบฮอร์มุซได้ขจัดความกังวลด้านห่วงโซ่อุปทาน ส่งผลให้ราคาอะลูมิเนียมดิ่งลงอย่างรุนแรง
• ความผันผวนของ LME: ราคาอะลูมิเนียมในตลาดลอนดอนเมทัลเอ็กซ์เชนจ์ (LME) ลดลงกว่า 4% เหลือประมาณ 3,379 ดอลลาร์ต่อเมตริกตัน ซึ่งแตะระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือน
• ผลกระทบภายในประเทศ: ผู้ผลิตรายใหญ่ของอินเดีย ซึ่งรวมถึง NALCO, Vedanta และ Hindalco เห็นหุ้นของตนลดลงระหว่าง 3% ถึง 6% เพื่อตอบสนองต่อภาวะตลาดโลกที่ซบเซา