การเปลี่ยนผ่านของอุตสาหกรรมยาอินเดียจากยาชื่อสามัญสู่การสร้างนวัตกรรม: โอกาสครั้งใหญ่ที่ตลาดยังประเมินค่าต่ำเกินไป

ภาคส่วนเภสัชกรรมของอินเดียกำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างพื้นฐาน โดยเปลี่ยนจากอัตลักษณ์เดิมที่เป็น "โรงงานผลิตยาชื่อสามัญ" (generics factory) ไปสู่การเป็นขุมพลังด้านนวัตกรรมระดับโลก ตามความเห็นของ Nandan Kulkarni ผู้อำนวยการที่ Bernstein การปรับเปลี่ยนครั้งนี้จะกำหนดนิยามใหม่ให้กับอุตสาหกรรมไปจนถึงปี 2035 อย่างไรก็ตาม ตลาดหุ้นยังไม่ได้สะท้อนมูลค่าที่แท้จริงจากการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในครั้งนี้อย่างเต็มที่

การก้าวขึ้นสู่ "พีระมิดแห่งนวัตกรรม"

เป็นเวลาหลายทศวรรษที่การประเมินมูลค่าของบริษัทเภสัชกรรมในอินเดียผูกติดอยู่กับความสามารถในการผลิตและส่งออกยาชื่อสามัญที่หมดสิทธิบัตรไปยังตลาดสหรัฐฯ เป็นหลัก อย่างไรก็ตาม Kulkarni แย้งว่ากลยุทธ์แบบเดิมนี้กำลังจะล้าสมัย ปัจจุบันบริษัทต่างๆ กำลังจัดสรรเงินทุนอย่างจริงจังไปยังกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่มีความซับซ้อนและมีอัตรากำไรสูง

อุตสาหกรรมกำลังเห็นการหลั่งไหลเข้ามาของบุคลากรที่มีความสามารถในสาขาเฉพาะทางมากมาย รวมถึงเทคโนโลยีชีวภาพ (biotechnology), เคมีเชิงซ้อน (complex chemistry), วิศวกรรม, สุขภาพดิจิทัล (digital health) และปัญญาประดิษฐ์ (artificial intelligence) แทนที่จะมุ่งเน้นเพียงแค่ยาชื่อสามัญแบบพื้นฐาน ผู้เล่นในกลุ่มชีวเภสัชภัณฑ์ (biopharma) ของอินเดียกำลังก้าวขึ้นสู่ "พีระมิดแห่งนวัตกรรม" โดยการมุ่งเน้นไปที่:

การปฏิวัติของ GLP-1 และพลวัตของตลาด

ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญของยุคใหม่นี้คือการเติบโตของยาในกลุ่ม GLP-1 ซึ่งเป็นยาที่สร้างความเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในการจัดการโรคเบาหวานและโรคอ้วน Kulkarni คาดการณ์ว่าจะเกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในภูมิทัศน์ของการรักษา โดยประเมินว่าส่วนแบ่งการตลาดของอินซูลินอาจลดลงเหลือประมาณ 50% ภายในปีงบประมาณ 2031 เนื่องจากยา GLP-1 ให้การควบคุมระดับน้ำตาลในเลือดและการจัดการน้ำหนักที่มีประสิทธิภาพมากกว่า จึงช่วยชะลอความจำเป็นในการใช้ยาอินซูลินได้อย่างมีประสิทธิภาพ

สำหรับบริษัทในอินเดีย นี่คือโอกาสในการสร้างกำไรที่สูง แม้ว่าในอดีตอินซูลินจะเป็นผลิตภัณฑ์ที่มีอัตรากำไรต่ำ แต่การเปลี่ยนผ่านไปสู่ยา GLP-1 และเปปไทด์ (peptides) จะช่วยยกระดับห่วงโซ่คุณค่าทั้งหมด แม้ว่าอัตราการยอมรับในอินเดียอาจช้ากว่าในอเมริกาเหนือเนื่องจากปัจจัยทางเศรษฐกิจและสังคม แต่นี่คือสัญญาณของระยะการขยายตัวเข้าสู่ระดับฐานรากที่ยิ่งใหญ่และยั่งยืนในระยะยาว

เหนือกว่าเรื่องนโยบาย: การดำเนินการตามกลยุทธ์ "China Plus One"

แม้ว่ากลยุทธ์ "China Plus One" จะเป็นแนวคิดที่พูดถึงกันมานานหลายปี แต่ Kulkarni ชี้ให้เห็นว่าสถานการณ์ในปัจจุบันมีความแตกต่างกันในเชิงคุณภาพ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และการพัฒนาล่าสุดเกี่ยวกับผู้เล่นรายใหญ่ของจีนอย่าง WuXi ได้เปลี่ยนผ่านจากการเป็นเพียงความตั้งใจในเชิงนโยบาย ไปสู่การดำเนินการเชิงโครงสร้างอย่างจริงจัง

เหล่านวัตกรระดับโลกกำลังปรับเปลี่ยนห่วงโซ่อุปทานของตนใหม่อย่างแท้จริง และความเชี่ยวชาญเชิงลึกของอินเดียในด้านชีวเภสัชภัณฑ์ (biopharma) ทำให้ประเทศนี้กลายเป็นผู้ได้รับประโยชน์หลักจากการกระจายความเสี่ยงระดับโลกนี้ การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวถือเป็นแรงส่งเชิงโครงสร้างที่ช่วยส่งเสริมการปรับเปลี่ยนไปสู่นวัตกรรมภายในบริษัทต่างๆ ของอินเดีย

ประเด็นสำคัญ