Nifty จะแตะระดับ 28,000 ภายในปี 2026: Monarch Networth คาดการณ์ตลาดกระทิง (Bull Run)

บริษัทโบรกเกอร์ Monarch Networth Capital ได้ออกมุมมองเชิงบวกอย่างมากต่อตลาดหุ้นอินเดีย โดยคาดการณ์ว่าดัชนี Nifty จะขึ้นไปแตะช่วง 27,000–28,000 ภายในปีปฏิทิน 2026 การคาดการณ์นี้มีปัจจัยสนับสนุนจากการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งของกำไรบริษัทจดทะเบียน การใช้จ่ายด้านทุน (capital expenditure) ที่ต่อเนื่อง และสภาพแวดล้อมด้านอัตราดอกเบี้ยที่เอื้ออำนวย

การเติบโตของกำไรและปัจจัยขับเคลื่อนเชิงโครงสร้าง

ความเชื่อมั่นของ Monarch Networth มีรากฐานมาจากการคาดการณ์การเติบโตอย่างมีนัยสำคัญของกำไรต่อหุ้น (EPS) โดยโบรกเกอร์ประมาณการว่า EPS ของ Nifty จะพุ่งขึ้นเป็น 1,251 สำหรับปีงบประมาณ 2027 (FY27) และเพิ่มขึ้นเป็น 1,443 สำหรับปีงบประมาณ 2028 (FY28) Gaurav Bhandari ซีอีโอของ Monarch Networth Capital กล่าวว่า การปรับฐานของตลาดในกลุ่มหุ้นขนาดใหญ่ (large-cap) เมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งถูกขับเคลื่อนโดยการขายอย่างต่อเนื่องของนักลงทุนสถาบันต่างชาติ (FII) ดูเหมือนจะรุนแรงเกินไปเมื่อเทียบกับปัจจัยพื้นฐาน

โบรกเกอร์เน้นย้ำว่าเรื่องราวการเติบโตระยะยาวของอินเดียยังคงแข็งแกร่ง โดยได้รับการสนับสนุนจากการปฏิรูปเชิงโครงสร้าง เช่น GST, RERA, โครงการผลิตเพื่อจูงใจ (Production-Linked Incentive หรือ PLI) และการปฏิรูปภาษีนิติบุคคล ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญคือการพุ่งขึ้นอย่างมหาศาลของการใช้จ่ายด้านทุนในภาคเอกชน โดย capex ของบริษัทจดทะเบียนที่ไม่ใช่สถาบันการเงิน 500 อันดับแรก เพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าเป็นประมาณ ₹10 lakh crore เมื่อเทียบกับระดับก่อนการแพร่ระบาด

ผู้นำกลุ่มอุตสาหกรรมและศักยภาพของหุ้นขนาดกลาง

คาดว่าระยะต่อไปของตลาดกระทิงจะนำโดยกลุ่มธนาคาร โทรคมนาคม และเทคโนโลยี อุตสาหกรรมเหล่านี้เผชิญกับผลประกอบการที่ต่ำกว่าคาดในช่วงที่ผ่านมาเนื่องจากการไหลออกของเงินทุนจาก FII แต่กำลังอยู่ในช่วงเตรียมพร้อมสำหรับการฟื้นตัว

นอกเหนือจากหุ้นขนาดใหญ่แล้ว Monarch Networth ยังมีมุมมองเชิงบวกมากขึ้นต่อกลุ่มหุ้นขนาดกลาง (midcap) และหุ้นขนาดเล็ก (smallcap) หลังจากผ่านช่วงเวลา 18 เดือนของการปรับฐานมูลค่า (valuation correction) และการปรับปรุงกำไร โปรไฟล์ความเสี่ยงต่อผลตอบแทน (risk-reward profile) ก็ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โบรกเกอร์คาดว่าดัชนี Nifty Midcap 150 จะแตะระดับประมาณ 25,595 ในขณะที่ดัชนี Nifty Smallcap 250 ถูกคาดการณ์ว่าจะพุ่งขึ้นไปที่ประมาณ 19,640 การเติบโตนี้อาจได้รับการเร่งด้วยวงจรการลดอัตราดอกเบี้ยที่กำลังดำเนินอยู่ ซึ่งตามประวัติศาสตร์แล้วจะช่วยสนับสนุนบริษัทขนาดเล็กโดยการลดต้นทุนทางการเงินและเพิ่ม operating leverage

หุ้นเด่นสำหรับนักลงทุน

Monarch Networth ได้ระบุหุ้นสามตัวที่มีโอกาสที่น่าสนใจในกลุ่มอุตสาหกรรมที่แตกต่างกัน:

• State Bank of India (SBI): โบรกเกอร์มองว่า SBI เป็นตัวเลือกที่น่าสนใจเนื่องจากมีคุณภาพสินทรัพย์ที่แข็งแกร่งและการเติบโตของสินเชื่อที่ดี แม้ว่าจะมีตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรใกล้เคียงกับธนาคารภาคเอกชนชั้นนำ แต่ SBI ยังคงซื้อขายที่ระดับมูลค่า (valuation) ที่ต่ำกว่าความเป็นจริง ซึ่งเปิดโอกาสในการปลดล็อกมูลค่าผ่านบริษัทในเครือ
• HFCL: ในฐานะผู้ได้รับประโยชน์จากแนวโน้มเชิงโครงสร้างในระยะยาว คาดว่า HFCL จะเติบโตอย่างแข็งแกร่งจากการขยายตัวของเครือข่าย 5G, การขยายศูนย์ข้อมูล (data center) และความต้องการไฟเบอร์ที่เพิ่มสูงขึ้น ยอดคำสั่งซื้อที่แข็งแกร่งและธุรกิจส่งออกที่กำลังเติบโตของบริษัทจะช่วยสนับสนุนการพลิกฟื้นของกำไรให้เป็นบวก
• Hindustan Copper: ในฐานะผู้ผลิตทองแดงแบบครบวงจรเพียงรายเดียวของอินเดีย เหมืองของรัฐแห่งนี้พร้อมที่จะได้รับประโยชน์จากความต้องการภายในประเทศที่เพิ่มขึ้น กลยุทธ์ "Vision 2030" และแผนการขยายธุรกิจที่กำลังดำเนินอยู่จะช่วยสร้างโอกาสในการเติบโตที่แข็งแกร่งในระยะยาว

สรุปประเด็นสำคัญ

• การคาดการณ์ Nifty ในเชิงบวก: Monarch Networth คาดว่า Nifty จะแตะระดับ 27,000–28,000 ภายในปี 2026 โดยได้รับแรงหนุนจากการคาดการณ์การเติบโตของ EPS ที่ 1,443 ภายในปี FY28
• การหมุนเวียนกลุ่มอุตสาหกรรม (Sectoral Rotation): คาดว่ากลุ่มการเงิน, โทรคมนาคม และ IT จะเป็นผู้นำในการฟื้นตัว ในขณะที่ดัชนีหุ้นขนาดกลาง (midcap) และหุ้นขนาดเล็ก (smallcap) มีแนวโน้มที่จะปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญหลังจากระดับมูลค่า (valuation) กลับเข้าสู่ภาวะปกติ
• หุ้นเชิงกลยุทธ์ที่น่าเลือก: SBI (ธนาคาร), HFCL (โทรคมนาคม/โครงสร้างพื้นฐาน) และ Hindustan Copper (สินค้าโภคภัณฑ์) ได้รับการระบุว่าเป็นหุ้นเด่นเนื่องจากมีปัจจัยเร่งการเติบโตที่เฉพาะตัว