ดอลลาร์สหรัฐพุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบหนึ่งปี หลังตลาดคาดการณ์ทั่วโลกแห่เดิมพันว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ดอลลาร์สหรัฐพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบกว่าหนึ่งปี โดยได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวด (hawkish) มากขึ้น ในขณะที่เทรดเดอร์เตรียมรับมือกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น สกุลเงินหลักของโลกอย่างเงินเยนญี่ปุ่นและยูโรต่างกำลังเผชิญกับแรงกดดันขาลงอย่างหนัก

นโยบายแบบเข้มงวดของเฟดผลักดันความแข็งแกร่งของดอลลาร์

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นการวัดค่าเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก พุ่งขึ้นไปอยู่ที่ 101.13 ซึ่งถือเป็นการทำผลงานที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025 การพุ่งขึ้นครั้งนี้มีสาเหตุหลักมาจากการเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่นในตลาดต่อนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ

ในปัจจุบัน สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (Fed funds futures) ได้สะท้อนความน่าจะเป็นมากกว่า 80% ที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในเดือนกันยายน สถาบันการเงินยักษ์ใหญ่ต่างปรับเปลี่ยนมุมมอง โดยทั้ง BofA Global Research และ Deutsche Bank ได้ละทิ้งการคาดการณ์เดิมที่ว่านโยบายจะคงที่ และเปลี่ยนมาคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในปีนี้เนื่องจากความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจที่เหนือความคาดหมาย นอกจากนี้ ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงดำเนินอยู่ในตะวันออกกลางยังคงเป็นปัจจัยที่ช่วยหนุนดอลลาร์ในฐานะ "สินทรัพย์ปลอดภัย" (safe-haven)

เงินเยนญี่ปุ่นจ่อแตะระดับต่ำสุดในรอบ 40 ปี

หนึ่งในสกุลเงินที่ได้รับผลกระทบหนักที่สุดจากการครองตลาดของดอลลาร์คือเงินเยนญี่ปุ่น โดยล่าสุดเงินเยนมีการซื้อขายอยู่ที่ 161.48 และแตะระดับต่ำสุดในรอบสองปีที่ 161.93 ชั่วขณะ นักวิเคราะห์ตลาดเตือนว่าหากเงินเยนทะลุระดับ 161.96 จะกลายเป็นระดับที่อ่อนค่าที่สุดนับตั้งแต่ปี 1986

ความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาดอยู่ในระดับสูง เนื่องจากเทรดเดอร์คาดการณ์ว่าอาจมีการแทรกแซงจากทางการญี่ปุ่น เพื่อจัดการกับการแกว่งตัวอย่างรุนแรงของค่าเงิน รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังญี่ปุ่น ซัตสึกิ คาตายามะ (Satsuki Katayama) ได้จัดการประชุมออนไลน์ระดับสูงกับรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ สก็อตต์ เบสเซนต์ (Scott Bessent) โดยมีรายงานว่าการหารือมุ่งเน้นไปที่การตอบสนองเชิงนโยบายต่อความอ่อนค่าเป็นประวัติการณ์ของเงินเยน แม้ว่าเจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นจะยังคงสงวนท่าทีอย่างมีกลยุทธ์ว่าพวกเขาจะเข้าแทรกแซงตลาดหรือไม่ก็ตาม

ความผันผวนในสกุลเงินยุโรปและสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์

ความแข็งแกร่งของดอลลาร์ได้ส่งผลกระทบต่อเนื่องไปยังเศรษฐกิจหลักอื่นๆ:

• ยูโร: ซื้อขายอยู่ที่ 1.1414 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม ภายหลังคำแถลงของ คริสติน ลาการ์ด (Christine Lagarde) ประธานธนาคารกลางยุโรป ที่ลดความสำคัญของความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อรอบที่สอง (second-round inflation)
• ปอนด์สเตอร์ลิง: ซื้อขายอยู่ที่ 1.3234 ดอลลาร์ แม้ว่าเงินปอนด์จะมีความผันผวนหลังจากการลาออกของนายกรัฐมนตรี เคียร์ สตาร์เมอร์ (Keir Starmer) แต่ตลาดเริ่มมีความมั่นคงมากขึ้นเมื่อการสืบทอดตำแหน่งผู้นำ—โดยมีการสนับสนุนแอนดี เบิร์นแฮม (Andy Burnham) ที่อาจเกิดขึ้น—ดูเหมือนจะเริ่มลงตัว
• สกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์: ดอลลาร์ออสเตรเลียร่วงลง 0.8% มาอยู่ที่ 0.6945 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับที่อ่อนค่าที่สุดนับตั้งแต่ต้นเดือนเมษายน ในขณะที่ดอลลาร์นิวซีแลนด์ลดลงประมาณ 0.5% มาอยู่ที่ 0.5684 ดอลลาร์

สรุปประเด็นสำคัญ

• การปรับเปลี่ยนของเฟด: ตลาดคาดการณ์โอกาส 80% ที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในเดือนกันยายน โดยมีแรงหนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง
• วิกฤตเงินเยน: เงินเยนญี่ปุ่นจ่อแตะระดับอ่อนค่าที่สุดนับตั้งแต่ปี 1986 นำไปสู่การหารือฉุกเฉินระหว่างเจ้าหน้าที่กระทรวงการคลังของญี่ปุ่นและสหรัฐฯ
• ความอ่อนแอทั่วโลก: สกุลเงินหลัก รวมถึงยูโรและดอลลาร์ออสเตรเลีย ต่างปรับตัวลดลงในขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐพุ่งขึ้นไปที่ 101.13