ตลาดสหรัฐฯ ปรับตัวลดลง: หุ้นกลุ่มชิปดิ่งลงท่ามกลางความกังวลเรื่องมูลค่าหุ้น AI

วอลล์สตรีทกำลังเผชิญกับช่วงเวลาที่มีความผันผวนอย่างรุนแรง เนื่องจากหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์เผชิญกับการปรับฐานครั้งใหญ่ ซึ่งช่วยลดความร้อนแรงจากแรงขับเคลื่อนของ AI ที่เกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ โดยมีดัชนี Nasdaq ฟิวเจอร์สเป็นผู้นำในการปรับตัวลดลง ทำให้นักลงทุนเริ่มเปลี่ยนจุดสนใจจากการเก็งกำไรในหุ้นเติบโต (growth stocks) ไปสู่ความสามารถในการทำกำไรที่จับต้องได้จากการลงทุนมหาศาลในโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์

การปรับฐานของกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ฉุดบรรยากาศหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี

กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ ซึ่งเป็นเครื่องยนต์หลักในการขับเคลื่อนตลาดในปีนี้ กลับมาเผชิญกับแรงเทขายอีกครั้งเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา โมเมนตัมล่าสุดที่นำโดย Micron Technology ผู้ผลิตชิปหน่วยความจำ ดูเหมือนจะถึงจุดสูงสุดแล้ว ส่งผลให้นักลงทุนเริ่มเทขายเพื่อทำกำไรอย่างหนัก

หุ้น Micron ร่วงลง 5.4% หลังจากพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงถึง 15% ในเซสชันก่อนหน้า การปรับตัวลดลงนี้ไม่ได้เกิดขึ้นกับบริษัทใดบริษัทหนึ่งเท่านั้น แต่บริษัทรายใหญ่ในอุตสาหกรรมต่างก็ได้รับผลกระทบเช่นกัน โดย Intel และ AMD ต่างร่วงลงมากกว่า 3.5% ขณะที่ Nvidia ลดลง 1% การลดลงพร้อมกันของหุ้นกลุ่มชิปนี้ได้ส่งผลกระทบอย่างหนักต่อกลุ่มเทคโนโลยีในวงกว้าง โดย Nasdaq 100 ฟิวเจอร์สปรับตัวลดลง 1.25% ในช่วงก่อนเปิดตลาด (premarket trading)

ข้อถกเถียงเรื่องความสามารถในการทำกำไรจาก AI และสัญญาณที่ผสมผสานจากหุ้นกลุ่ม Megacap

นอกเหนือจากกลุ่มชิปแล้ว เริ่มมีความเคลือบแคลงสงสัยในวงกว้างมากขึ้นเกี่ยวกับมูลค่า (valuation) ของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ (megacap) นักลงทุนเริ่มตั้งคำถามมากขึ้นเกี่ยวกับกรอบเวลาที่การใช้จ่ายเงินทุนมหาศาลในศูนย์ข้อมูล (data centers) และโครงสร้างพื้นฐาน AI จะสามารถเปลี่ยนเป็นความเติบโตของกำไรสุทธิที่ชัดเจนได้

แม้ว่าภาพรวมของกลุ่มเทคโนโลยีจะยังคงมีความหลากหลาย แต่บริษัทบิ๊กเทคบางแห่งก็ช่วยพยุงตลาดไว้ได้ การเพิ่มขึ้นของ Amazon และ Microsoft ช่วยชดเชยความอ่อนแอของ Tesla และ Alphabet ในขณะที่ Apple แสดงสัญญาณของการทรงตัวหลังจากเผชิญกับแรงกดดันเมื่อเร็วๆ นี้จากความกังวลเรื่องการขึ้นราคาสินค้า แม้จะมีกลุ่มที่ยังคงแข็งแกร่งเหล่านี้ แต่บรรยากาศโดยรวมยังคงเป็นไปอย่างระมัดระวัง เนื่องจากตลาดกำลังประเมิน "AI premium" ที่ถูกรวมเข้าไปในราคาหุ้นหลายตัวในขณะนี้ใหม่

ราคาน้ำมันดิบดิ่งลงท่ามกลางความกังวลด้านอุปทานที่คลี่คลายลง

ตลาดพลังงานเผชิญกับการปรับตัวลดลงอย่างรุนแรง โดยราคาน้ำมันดิบ Brent ฟิวเจอร์สลดลง 2.50 ดอลลาร์ หรือ 3.32% มาอยู่ที่ 72.76 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่น้ำมันดิบ WTI ของสหรัฐฯ ก็ลดลงอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน โดยลดลง 2.15 ดอลลาร์ หรือ 2.99% ปิดที่ 69.77 ดอลลาร์

การลดลงนี้มีสาเหตุหลักมาจากความกังวลด้านอุปทานที่คลี่คลายลง เนื่องจากเรือบรรทุกน้ำมันจำนวนมากขึ้นได้ออกจากช่องแคบฮอร์มุซ แม้จะมีเหตุการณ์เฉพาะหน้าเกี่ยวกับเรือบรรทุกสินค้าใกล้กับโอมานก็ตาม ราคาน้ำมันดิบกำลังอยู่ในทิศทางที่จะขาดทุนอย่างหนักในรอบสัปดาห์ โดย Brent กำลังมุ่งหน้าสู่การลดลงเกือบ 9.7% และ WTI ลดลงประมาณ 8.9% จากระดับสูงสุดก่อนหน้านี้

มองไปข้างหน้า: ข้อมูลการจ้างงานและการปรับสมดุลดัชนี

สัปดาห์หน้ามีแนวโน้มที่จะเกิดความผันผวนในตลาดอย่างต่อเนื่อง ทุกสายตาต่างจับจ้องไปที่ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึง ซึ่งจะเป็นตัวบ่งชี้สำคัญถึงความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจ ตัวเลขการจ้างงานที่สูงกว่าคาดอาจจุดชนวนความกังวลเรื่องการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) ซึ่งจะเพิ่มความผันผวนอีกระดับหนึ่ง

นอกจากนี้ คาดว่าจะมีการซื้อขายในปริมาณมากเนื่องจากการปรับสมดุลดัชนี Russell (Russell index rebalancing) ซึ่งรวมถึงการจัดประเภทใหม่ของหุ้นกลุ่ม megacap อย่าง Microsoft และการเพิ่ม SpaceX เข้าสู่ Russell 1000 แบบ "fast-track" ซึ่งน่าจะขับเคลื่อนการเคลื่อนย้ายสภาพคล่องอย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้น

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความผันผวนของกลุ่มชิป: หลังจากที่มีการปรับตัวขึ้นอย่างรุนแรง หุ้นเซมิคอนดักเตอร์อย่าง Micron, Intel และ AMD กำลังเผชิญกับการเทขายอย่างหนักเนื่องจากนักลงทุนขายทำกำไร
• การตรวจสอบมูลค่าหุ้น AI: บรรยากาศของตลาดถูกขับเคลื่อนด้วยข้อถกเถียงที่เพิ่มขึ้นว่า การใช้จ่ายมหาศาลในโครงสร้างพื้นฐาน AI จะสร้างผลกำไรได้ทันเวลาหรือไม่
• ตลาดพลังงานซบเซา: ราคาน้ำมันดิบมีการปรับตัวลดลงอย่างมากในรอบสัปดาห์ โดยราคาน้ำมันดิบ Brent ลดลงเกือบ 10% เนื่องจากความตึงเครียดด้านอุปทานในช่องแคบฮอร์มุซคลี่คลายลง