ความผันผวนของตลาดสหรัฐฯ: หุ้นกลุ่มชิปย่อตัวลงท่ามกลางความกังวลเรื่องมูลค่าหุ้น AI ที่พุ่งสูงขึ้น

วอลล์สตรีทกำลังเผชิญกับช่วงเวลาแห่งความผันผวนอย่างรุนแรง เนื่องจากยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีและหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ต้องเผชิญกับแรงเทขายอีกครั้ง หลังจากที่มีการดีดตัวขึ้นในช่วงสั้นๆ จากการคาดการณ์เชิงบวกของ Micron ขณะนี้เหล่านักลงทุนกำลังประเมินความสามารถในการทำกำไรในระยะยาวจากการใช้จ่ายด้านทุน (capital expenditures) มหาศาลที่เกี่ยวข้องกับ AI ใหม่อีกครั้ง

กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์เผชิญแรงเทขายเพื่อทำกำไร

อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ ซึ่งเป็นกลไกหลักในการขับเคลื่อนตลาดขาขึ้น (bull run) ที่นำโดย AI ในปีนี้ ได้เผชิญกับการปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ความตื่นตัวรอบตัว Micron Technology ดูเหมือนจะเริ่มจางหายไป นำไปสู่การปรับฐานอย่างรุนแรง หลังจากที่หุ้น Micron พุ่งขึ้นมากกว่า 15% ในเซสชันก่อนหน้า ราคาหุ้นกลับร่วงลง 5.4% ในช่วงก่อนเปิดตลาด (premarket trading)

แรงส่งขาลงนี้ได้ขยายวงกว้างไปทั่วทั้งกลุ่มชิป โดย Intel และ AMD ต่างปรับตัวลดลงมากกว่า 3.5% ในขณะที่ Nvidia ยักษ์ใหญ่ด้าน AI ปรับตัวลดลง 1% การย่อตัวนี้สะท้อนถึงความกังวลของตลาดในวงกว้างเกี่ยวกับความรวดเร็วที่การลงทุนมหาศาลซึ่งกำลังไหลเข้าสู่ศูนย์ข้อมูล (data centers) และโครงสร้างพื้นฐาน AI จะสามารถเปลี่ยนเป็นกำไรสุทธิ (bottom-line profits) ที่จับต้องได้สำหรับบริษัทเทคโนโลยี

ดัชนี Nasdaq Futures ร่วงลงท่ามกลางความไม่แน่นอนของหุ้นกลุ่ม Megacap

ดัชนี Nasdaq ที่เน้นหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีเป็นหลักกำลังได้รับผลกระทบหนักที่สุดจากความระมัดระวังของตลาด โดย Nasdaq 100 futures ร่วงลง 1.25% ในช่วงก่อนเปิดตลาด ขณะที่ S&P 500 futures ลดลง 0.5% และ Dow futures ปรับตัวลดลงเล็กน้อยที่ 0.1%

แม้ว่าบริษัทกลุ่ม megacap บางแห่งจะช่วยพยุงตลาดไว้ได้ เช่น Amazon และ Microsoft ที่มีกำไร แต่บริษัทอื่นๆ กลับประสบปัญหา Tesla และ Alphabet เผชิญกับความอ่อนแอ ขณะที่ Apple ยังคงมีความผันผวนจากความกังวลเรื่องการขึ้นราคาสินค้า ประเด็นหลักสำหรับนักลงทุนยังคงเป็นการ "ประเมินมูลค่าใหม่" (valuation reassessment) ในขณะที่ตลาดกำลังถกเถียงกันว่าระดับราคาปัจจุบันของผู้นำด้าน AI นั้นมีความยั่งยืนหรือไม่

ตลาดพลังงานดิ่งลงเมื่อความกังวลด้านอุปทานน้ำมันคลี่คลาย

ในทางตรงกันข้ามกับตลาดหุ้น ภาคพลังงานเผชิญกับแรงกดดันขาลงอย่างหนัก ราคาน้ำมันดิบดิ่งลง โดย Brent crude futures ลดลง 2.50 ดอลลาร์ (3.32%) มาอยู่ที่ 72.76 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่น้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) ของสหรัฐฯ ก็ลดลงเกือบ 3% โดยซื้อขายอยู่ที่ 69.77 ดอลลาร์

การลดลงนี้ได้รับแรงขับเคลื่อนจากความกังวลด้านอุปทานที่คลี่คลายลง เนื่องจากมีเรือบรรทุกน้ำมันจำนวนมากขึ้นออกจากช่องแคบฮอร์มุซ แม้ว่าจะมีเรือบรรทุกสินค้าถูกโจมตีใกล้กับโอมานเมื่อวันพฤหัสบดี แต่ตลาดได้ตอบรับต่อการลดลงอย่างมีนัยสำคัญในรอบสัปดาห์ โดย Brent กำลังมุ่งหน้าสู่การขาดทุนเกือบ 9.7% ในสัปดาห์นี้ และ WTI ตามมาติดๆ ด้วยการลดลง 8.9%

ปัจจัยกระตุ้นทางเศรษฐกิจที่กำลังจะมาถึง: ข้อมูลการจ้างงานและการปรับสมดุลดัชนี

เมื่อมองไปข้างหน้า ผู้เล่นในตลาดกำลังเตรียมรับมือกับสัปดาห์ที่มีปริมาณการซื้อขายสูง นักลงทุนกำลังเฝ้าติดตามข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึงอย่างใกล้ชิด ซึ่งจะเป็นตัวบ่งชี้สำคัญถึงความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจ และอาจส่งผลต่อท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) เกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

นอกจากนี้ คาดว่าจะมีการซื้อขายอย่างหนาแน่นเนื่องจากการปรับสมดุลดัชนี Russell (Russell index rebalancing) ซึ่งรวมถึงการจัดประเภทใหม่ของบริษัทกลุ่ม megacap อย่าง Microsoft และการเพิ่ม SpaceX เข้าสู่ดัชนี Russell 1000 แบบ "fast-track" ซึ่งทั้งสองปัจจัยนี้จะช่วยขับเคลื่อนสภาพคล่องและการเคลื่อนไหวที่สำคัญในดัชนีต่างๆ

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความกังวลเรื่องมูลค่าหุ้น AI: หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ เช่น Micron, Intel และ AMD กำลังย่อตัวลง เนื่องจากนักลงทุนตั้งคำถามถึงผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) ในทันทีจากการใช้จ่ายมหาศาลในด้าน AI และศูนย์ข้อมูล
• ราคาน้ำมันดิบขาลง: ราคาน้ำมันเผชิญกับการลดลงอย่างหนักในรอบสัปดาห์ โดย Brent crude ลดลงเกือบ 10% เนื่องจากความกังวลด้านอุปทานในช่องแคบฮอร์มุซคลี่คลายลง
• สิ่งที่ต้องจับตาทางเศรษฐกิจ: ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึง และการปรับสมดุลดัชนี Russell (รวมถึง SpaceX) คาดว่าจะขับเคลื่อนความผันผวนของตลาดอย่างมีนัยสำคัญในอีกไม่กี่วันข้างหน้า