תנודתיות בשווקים בארה"ב: מניות השבבים נסוגות בעוד החששות משווי השוק של ה-AI גוברים

וול סטריט מתמודדת עם תקופה של תנודתיות עזה, בעוד ענקיות הטכנולוגיה ומניות המוליכים למחצה (סמיקונדקטורים) עומדות בפני לחץ מכירות מחודש. בעקבות ראלי קצר שהונע על ידי התחזיות האופטימיות של Micron, המשקיעים מעריכים כעת מחדש את הרווחיות לטווח ארוך של הוצאות ההון העצומות הקשורות ל-AI.

מגזר המוליכים למחצה מתמודד עם מכירות למימוש רווחים

תעשיית המוליכים למחצה, שהייתה המנוע העיקרי של שוק השוורים (bull run) מבוסס ה-AI השנה, חוותה נסיגה משמעותית ביום שישי. נראה כי ההתלהבות סביב Micron Technology דעכה, מה שהוביל לתיקון חריף. לאחר זינוק של למעלה מ-15% במפגש המסחר הקודם, מניות Micron צנחו ב-5.4% במסחר המוקדם (premarket).

המומנטום השלילי הזה התפשט לכל מגזר השבבים. הן Intel והן AMD רשמו ירידות של למעלה מ-3.5%, בעוד ענקית ה-AI, Nvidia, רשמה ירידה של 1%. נסיגה זו משקפת ספקנות רחבה יותר בשוק לגבי המהירות שבה ההשקעות העצומות הזורמות כיום למרכזי נתונים (data centers) ולתשתיות AI יתורגמו לרווחים בשורה התחתונה עבור חברות הטכנולוגיה.

חוזים עתידיים על הנאסד"ק יורדים על רקע חוסר הוודאות במניות הענק

מדד הנאסד"ק, עתיר הטכנולוגיה, סופג את עיקר הזהירות של השוק. חוזים עתידיים על מדד Nasdaq 100 ירדו ב-1.25% במסחר המוקדם, בעוד חוזים עתידיים על S&P 500 ירדו ב-0.5% וחוזים עתידיים על הדאו ג'ונס רשמו ירידה שולית של 0.1%.

בעוד שחלק מחברות הענק סיפקו הגנה – כאשר Amazon ו-Microsoft רשמו עליות – אחרות התקשו. Tesla ו-Alphabet חוו חולשה, ו-Apple נותרה תנודתית בעקבות חששות מעליות מחירים של מוצרים. הנושא המרכזי עבור המשקיעים נותר "הערכה מחדש של השווי" (valuation reassessment), בעוד השוק דן בשאלה האם רמות המחירים הנוכחיות עבור מובילות ה-AI הן ברות-קיימא.

שוקי האנרגיה צונחים בעוד החששות מאספקת הנפט דועכים

בניגוד מוחלט לשוקי המניות, מגזר האנרגיה חווה לחץ שלילי משמעותי. מחירי הנפט הגולמי צנחו, כאשר חוזים עתידיים על נפט בנט (Brent) ירדו ב-2.50 דולר (3.32%) ל-72.76 דולר לחבית. גם נפט WTI האמריקאי ירד בכמעט 3%, ונסחר ב-69.77 דולר.

הירידה מונעת מהפחתת החששות לגבי האספקה, ככל שיותר מכלי נפט יצאו ממצר הורמוז. למרות שאוניית מטען נפגעה ליד עומאן ביום חמישי, השוק מתמחר ירידה שבועית משמעותית, כאשר נפט בנט נע לעבר הפסד של כמעט 9.7% השבוע ו-WTI עוקב לאחור עם ירידה של 8.9%.

זרזים כלכליים קרובים: נתוני תעסוקה ואיזון מחדש של המדדים

במבט קדימה, המשתתפים בשוק נערכים לשבוע של נפחי מסחר גבוהים. המשקיעים עוקבים מקרוב אחר נתוני התעסוקה הקרובים בארה"ב, שישמשו כאינדיקטור קריטי לכוח הכלכלי ועשויים להשפיע על עמדת הפדרל ריזרב בנוגע להעלאות ריבית.

בנוסף, צפויים נפחי מסחר כבדים בשל האיזון מחדש (rebalancing) של מדד Russell. זה כולל את הסיווג מחדש של חברות ענק כמו Microsoft והוספה ב"מסלול מהיר" של SpaceX למדד Russell 1000, שניהם צפויים להניע נזילות ותנועה משמעותית במדדים.

נקודות מרכזיות

• ספקנות לגבי שווי ה-AI: מניות המוליכים למחצה כמו Micron, Intel ו-AMD נסוגות בעוד המשקיעים מטילים ספק בהחזר ההשקעה (ROI) המיידי של הוצאות עתק על AI ומרכזי נתונים.
• ירידת מחירי הנפט הגולמי: מחירי הנפט רושמים הפסדים שבועיים חדים, כאשר נפט בנט ירד בכמעט 10%, ככל שהחששות לגבי האספקה במצר הורמוז דועכים.
• רשימת מעקב כלכלית: נתוני התעסוקה הקרובים בארה"ב והאיזון מחדש של מדד Russell (כולל SpaceX) צפויים להוביל לתנודתיות משמעותית בשוק בימים הקרובים.